此次降準及降息已是今年的第五次降準和第五次降息了。同時，《每日經濟新聞》記者發現，此次“雙降”也是年內第三次“雙降”。

　　事實上，每一次降準降息對資本市場的影響都不小。

　　上次“雙降”後現重要底部

　　2015年6月12日，上證指數上摸5178點，此後伴隨清理場外配資及“兩融”，股指開始大幅下跌，6月12日~26日，上證指數跌幅高達18.13%。

　　隨後，央行宣佈了年內的第一次“雙降”。

　　6月27日，央行宣佈從6月28日起有針對性地對金融機構實施定向降準，並且自6月28日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，以進一步降低企業融資成本。其中，金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.85%；一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2%。

　　雖然釋放流動性利好股市，不過當時市場風聲鶴唳，6月29日(週一)上證指數高開低走，以大跌3.34%收盤。

　　8月下旬A股二次探底。8月20日~25日，上證指數累計大跌21.85%。央行再次出手。

　　央行于8月25日宣佈，從8月26日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，其中金融機構一年期貸款基準利率下調0.25個百分點至4.6%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.75%。此外還同時宣佈，自9月6日起，下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。

　　8月26日，上證指數最低下探至2850.71點，創出年內新低。現在回頭看，這是一個較為堅實的底部，隨後上證指數開始橫盤整理，並在國慶長假後開始啟動，截至上週五收盤，上證指數報收于3412.43點。若從2850點起算，上證指數區間漲幅達15.09%。

　　此外，在上述兩次“雙降”之外，還分別有2次降息和2次降準。而上述的4次降準或降息時間均位於今年上半年A股持續上漲途中，總體看均是利好股市。

　　如果將時間回溯至2014年11月，《每日經濟新聞》記者注意到，央行2014年11月21日宣佈，從2014年11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。當時上證指數還在2400點附近，之後一路震蕩上行，于2015年6月12日觸及5178.19點，走出了一輪波瀾壯闊的大牛市，漲了幾倍甚至幾十倍的個股也不在少數。

　　創業板是反彈先鋒

　　2015年8月“雙降”後，A股市場整體出現了反彈，但論及反彈力度最大的，還要數創業板。

　　8月26日至上週五收盤，創業板指反彈幅度高達27.51%，而同期上證指數、中小板指及深證成指分別上漲15.09%、14.11%和13.78%。

　　從成交量來看，8月25日後，大盤成交量開始萎縮，而進入10月份後，成交量伴隨指數又開始回升。不過，從證券交易結算資金看，增量資金並沒有進入股市，因為8月31日~10月16日，投資者凈轉出6442億元資金。

　　值得注意的是，資金對小盤股的炒作自上次“雙降”後又捲土重來。一些股票甚至連拉漲停板，在短短兩個月時間裏，漲幅達到2倍左右。從8月26日以來，上海普天(600680，收盤價59.55元)、錦江投資(600650，50.53元)和特立A(000025，收盤價87.10元) 的累計漲幅分別達220.51%、207.36%和160.39%，其流通盤分別為2.57億股、3.91億股和1.79億股。

　　近7次降息後5個交易日的A股領漲板塊及個股(見附圖)