A股未來三年或將迎千家公司“海歸潮”
- 發佈時間：2015-06-07 10:04:34 來源：中國廣播網 責任編輯：孫毅
據經濟之聲《天下財經》報道，國家新政推動特殊股權結構類創業企業（VIE）在境內上市，業內人士預測未來三年將有近千家海外上市公司回歸A股。這一政策“大紅包”的吸引力到底有多大？海歸潮的到來對國內資本市場有何影響？
超千家中國企業為何在海外上市
特殊股權結構類創業企業，也稱“VIE”公司。早在上個世紀末，這些中國的網際網路公司，因其商業模式、技術等方面的新穎性，獲得來自海外的創業資金，但是受制于相關政策的限制，一般採用協議控制架構，就是指由境外的上市實體通過協議的方式控制境內的業務實體，這就是VIE架構公司。而這種架構模式，也成為它們曾經登陸A股的最大障礙。據不完全統計，在紐交所和納斯達克上市的中國企業中，約有近百家使用VIE架構，如果算上登陸其他國家、擁有特殊股權結構的上市公司，總計超過千家。
信達證券研究中心副總經理劉景德表示，這超千家中國企業捨近求遠，放棄A股在海外上市，實有難言之隱。
劉景德：第一個，某些條件達不到，不一定是企業盈利的問題，可能像特殊股權結構的問題；另外一類，可能需要排隊很長時間；還有可能有其他方面的原因，比方説有其他股東可能願意在境外上市。
漂洋過海的企業日子並不好過
而這些漂洋過海的企業，在外的日子其實並不好過。銀河證券分析師王國平，
王國平：由於他是以在國內的業務為主 ，因此到海外上市，其實很多投資者對這些企業不是很熟的。包括各種各樣的情況，水土不服等等。即便他是一個非常真實的公司， IPO融到錢以後，他們後續的再融資，很多都存在這樣那樣的問題。海外整體市場跟國內的估值體系不一樣，回歸A股可能估值水準就比海外高很多。
更多海外上市公司萌發回鄉意願
相較之下，登陸A股市場的暴風科技，就享受到了國內市場估值帶來的好處。從7塊多的發行價漲到了最高327元，市值超過300億元。暴風科技CEO馮鑫曾表示，公司登陸A股後，有錢有資源，招起人來也財大氣粗，高管年薪200萬，期權近億。
馮鑫：暴風肯定要借著這次上A股的這個機會點，做很大的擴張。我們其實現在從錢、資源倒不是問題。本質問題在於：網際網路還是核心人才的競爭，我們決定做大規模的招聘。
政策的改變，A股市場的熱火朝天，讓更多海外上市公司萌發了回鄉意願，有業內人士預測，未來三年會有近千家上市公司回歸A股。但是在劉景德看來，最終回歸的企業可能會不到兩成。但是整體回歸潮將會成為一種趨勢。未來VIE架構的海歸潮將會為國內資本市場帶來更多助力。
