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明年經濟工作方向定調 五大主題投資點亮跨年行情

  • 發佈時間:2014-12-13 07:10:00  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:胡愛善

  編者按:中央經濟工作會議為明確提出明年經濟工作確定了穩中求進的總基調,表示要堅持以提高經濟發展品質和效益為中心,主動適應經濟發展新常態,保持經濟運作在合理區間。

  對此,多數專家和市場人士指出,會議透露出重要信號:新常態下“穩增長”的核心仍是“穩投資”,“積極的財政政策要有力度,貨幣政策要更加注重鬆緊適度”等都為政策操作留下了較大空間,未來的貨幣政策料更加寬鬆,降準、降息週期或將開啟。中央經濟工作會議中提到“一帶一路”、自貿區、國企改革、三農和高端技術等方面內容,與A股市場具有較大的關聯度,之前就已經在市場上形成較為明顯的投資主題。會議的定調更加凸顯了這些主題投資的戰略地位。本版特對以上五大投資主題及其相關概念股進行深入分析解讀,以供廣大投資者參考。

  戰略地位尤為凸顯

  一帶一路

  12月11日,中央經濟工作會議在京閉幕,提出重點實施“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶三大戰略,爭取明年有個良好開局。

  二級市場上,滬深兩市“一帶一路”概念股共55隻,其中,中國交建上周累計漲幅居前,達到44.23%;除此之外,中國中鐵廈門港務連雲港北新路橋珠海港鹽田港寧波港期間累計漲幅均超過20%。

  具體來看,會議提出,優化經濟發展空間格局。要完善區域政策,促進各地區協調發展、協同發展、共同發展。西部開發、東北振興、中部崛起、東部率先的區域發展總體戰略,要繼續實施。各地區要找準主體功能區定位和自身優勢,確定工作著力點。要重點實施“一帶一路”、京津冀協同發展、長江經濟帶三大戰略,爭取明年有個良好開局。要通過改革創新打破地區封鎖和利益藩籬,全面提高資源配置效率。推進城鎮化健康發展是優化經濟發展空間格局的重要內容,要有歷史耐心,不要急於求成。要加快規劃體制改革,健全空間規劃體系,積極推進市縣“多規合一”。

  對於“一帶一路”,陽光私募星石投資表示,“一帶一路”是我國未來幾十年的重大戰略,是我國對外開放由資本引進、貨物輸出向資本走出去新階段轉變的重要載體。一方面,“一帶一路”戰略的實施將全面深化我國與亞洲、東歐以及非洲地區的經濟合作,促進沿線區域共同發展和經濟繁榮;另一方面,“一帶一路”有利於國內過剩産能的消化和環境問題的治理。而京津冀和長江經濟帶是國內區域發展的重要戰略,對於同一市場的建設具有重要意義。中央經濟工作會議將重點實施上述三大戰略列為2015年重要工作任務,三大戰略有望獲得快速推進,將引爆改革題材行情,其中“一帶一路”尤為值得關注。

  對於投資機會,海通證券表示,首先,要從強國之路的高度上看待該戰略,政策高度足夠。“一帶一路”為高層大力推動,相比于同為國家戰略的自貿區,可以看到自貿區的股票至今仍然間歇性的掀起波瀾。發展軍工以及對外經濟利益均是當前管理層的重中之重;第二,該戰略不僅僅是主題,而是現實的強勁趨勢。領導人海外出訪的次數顯著增加,而中國建築公司在海外工程訂單的公告頻率也顯著高於以往,保險信貸均有較大增長,因此政策正在産生效果,並不僅僅是在紙上談兵。

  個股方面,該券商表示,近期中工國際、中國交建、中國鐵建、中國中鐵等個股短期漲幅巨大,同時中工國際等公司的高管和股東也在減持股票,而減持可能表明瞭公司的短期態度和漲幅巨大的現實。但從年度策略的角度來説,國際工程主線具備較長的持續性,並不是三兩天結束的主題,可以持續操作。

  自貿區

  三大區域10隻概念股遇上漲良機

  中共中央政治局12月5日就加快自由貿易區建設進行第十九次集體學習。中共中央總書記習近平在主持學習時強調,加快實施自由貿易區戰略是一項複雜的系統工程。要加強頂層設計、謀劃大棋局,既要謀子更要謀勢,逐步構築起立足周邊、輻射“一帶一路”、面向全球的自由貿易區網路,積極同“一帶一路”沿線國家和地區商建自由貿易區,使我國與沿線國家合作更加緊密、往來更加便利、利益更加融合。

  12月11日閉幕的中央經濟工作會議要求,面對對外開放出現的新特點,必須更加積極地促進內需和外需平衡、進口和出口平衡、引進外資和對外投資平衡,逐步實現國際收支基本平衡,構建開放型經濟新體制。要完善擴大出口和增加進口政策,提高貿易便利化水準,鞏固出口市場份額。要改善投資環境,擴大服務業市場準入,進一步開放製造業,推廣上海自由貿易試驗區經驗,穩定外商投資規模和速度,提高引進外資品質。要努力提高對外投資效率和品質,促進基礎設施互聯互通,推動優勢産業走出去,開展先進技術合作,穩步推進人民幣國際化。

  上海自貿區試驗一年之後,其自貿區經驗開始向全國推廣,各地積極申報努力成為第二批自貿區試驗田,自貿區概念股仍然是當前市場主要熱點之一。

  從本週自貿區概念股市場表現來看,期間股價實現上漲的自貿區概念股有86隻,其中,新寧物流期間累計漲幅居首達到46.44%,緊隨其後的廈門空港期間累計漲幅也超過四成,達到45.83%,而廈門港務(29.63%)、連雲港(26.93%)、福建高速(25.93%)、珠海港(24.57%)、建發股份(24.05%)、鹽田港(23.72%)、寧波港(23.66%)、白雲機場(23.40%)、營口港(23.28%)、龍凈環保(21.28%)等個股期間累計漲幅也較為顯著。

  資金流向方面,本週有37隻自貿區概念股呈現大單資金凈流入態勢,累計大單資金凈流入約285129.27萬元。其中,龍凈環保、廈門港務、寧波港、福建高速、廈門空港、建發股份、金豐投資怡亞通等8隻個股期間累計大單資金凈流入均超億元,分別達到94729.05萬元、39815.28萬元、19152.99萬元、15863.67萬元、12537.55萬元、11598.05萬元、10873.56萬元和10423.24萬元。此外,長江投資中遠航運三鋼閩光渤海輪渡招商地産寧波富達陸家嘴中集集團龍宇燃油、白雲機場、賽象科技閩發鋁業大元股份等個股期間累計大單資金凈流入也均超過2000萬元。

  值得注意的是,國務院總理李克強12月12日主持召開國務院常務會議,會議指出,中國(上海)自由貿易試驗區設立一年多來,圍繞外商投資負面清單管理、貿易便利化、金融服務業開放、完善政府監管制度等,在體制機制上進行了積極探索和創新,形成了一批可複製、可推廣的經驗做法。決定依託現有新區、園區,在廣東、天津、福建特定區域再設三個自由貿易園區,以上海自貿試驗區試點內容為主體,結合地方特點,充實新的試點內容。會議要求抓緊制定新設自貿園區具體方案,並提請全國人大常委會授權調整實施相關法律規定。

  具體來看,在國內地方自貿區的建設方面,相比較上海自貿區,廣東、天津和福建自貿區在複製上海自貿區的經驗上各具特色。在園區面積上,分別整合各省份的海關特殊監管區,但又不限於此,面積還會進一步擴大。如廣東將整合前海、橫琴、南沙等地;天津將整合東疆保稅區、濱海新區等;福建將整合平潭、廈門等地。在自由貿易園區功能上,廣東重點面向港澳,形成粵港澳經濟一體化發展;天津定位為北方經濟發展中心,重點面向東北亞,並統籌京津冀協同發展;福建重點面向台灣,實現海峽兩岸更緊密的經濟聯繫。

  個股選擇方面,有分析人士表示,在上海自貿區試驗一年之後,取得了可複製的經驗,新一輪自貿試點區域加速推出。從區位優勢、政治經濟的戰略特色以及特有的改革試驗定位等角度出發,繼續推薦福建、天津、廣東等地區概念股。建議關注:建發股份、廈門港務、廈門空港、天津港天津海運深赤灣A、鹽田港、深圳機場南方航空、白雲機等。

  加快改革釋放經濟新動力

  國企改革

  中央經濟工作會議要求,要加快推進改革開放。要敢於啃硬骨頭,敢於涉險灘,敢於過深水區,加快推進經濟體制改革。要圍繞解決發展面臨的突出問題推進改革,推出既具有年度特點、又有利於長遠制度安排的改革舉措,繼續抓好各項改革方案制定。要加快行政審批、投資、價格、壟斷行業、特許經營、政府購買服務、資本市場、民營銀行準入、對外投資等領域改革,使改革舉措有效轉化成發展動力。要尊重和發揮地方、基層、群眾首創精神,從實踐中尋找最佳方案。要抓好改革措施落地,狠抓落實,強化責任,加大協調力度。要強化督促評估,落實督辦責任制和評估機制,讓群眾來評價改革成效。推進國企改革要奔著問題去,以增強企業活力、提高效率為中心,提高國企核心競爭力,建立産權清晰、權責明確、政企分開、管理科學的現代企業制度。

  對此,業內普遍認為,國企改革等有望獲得重點推進,政策面的暖風也將為資本市場上國企改革題材的上漲提供契機,國企改革標的的重估之風或再次來臨。

  目前,A股市場上國企改革概念股數目較多,從12月份以來國企改革概念股的表現來看,中紡投資自儀股份廣州友誼金融街等個股累計漲幅均在40%以上,累計漲幅分別達到72.09%、54.92%、46.41%、42.57%。此外,北京城建(37.97%)、中糧地産(34.25%)、金山股份(33.13%)、中國中鐵(31.63%)、光大證券(31.05%)、中國重工(30.54%)等個股期間累計漲幅也均在30%以上。

  從二級市場投資角度看,海通證券建議投資者從三個角度掘金國企改革標的。一是有“殼”價值的公司。公司市值小(50億元以內)、業績差(連續兩年凈資産收益率在5%以內)、主業與集團發展方向不一致或集團實力弱小,難以通過集團注入相關資産實現做大做強的,具備“殼”價值。通過被借殼,上市公司價值將産生一次性的重估,從而帶動股價上漲。二是有集團資産注入預期的公司。集團擁有較多未上市優質資産,且上市公司發展方向與集團戰略方向一致,集團可能對上市公司進行資産注入。一方面,集團資産注入可以幫助上市公司做大做強,從而充分發揮上市平臺投融資價值;另一方面,可以提升資産證券化率,為日後進一步改革做好準備。從短期來看,上市公司獲得資産注入將産生價值重估;中長期深化改革紅利持續釋放,提升企業內在價值。三是涉及混合所有制、薪酬改革的公司。對於大部分國企而言,所有制和薪酬改革是主要改革路徑。但如何解決國有資産流失的質疑和國企高管限薪的制約,仍有待頂層設計完善。在此之前,重點關注“國企+PE”模式,通過引入PE等戰略投資者進行所有制改革,既防止國資流失,又可借助PE資本運作能力將國企改革、發展轉型與市值管理相結合,實現國資保值增值。

  個股佈局方面,中金公司綜合自上而下的看法、國企改革的進展以及行業分析員自下而上的觀點,認為A股國企改革主題下可以看好的個股包括光明乳業華潤三九振華科技國電電力中國鋁業中國西電中國中冶等。四領域受益制度紅利中國是個農業大國,黨和國家領導人一直對我國的“三農”問題格外重視,在日前召開的中央經濟工作會議明確提出,要堅定不移加快轉變農業發展方式,走産出高效、産品安全、資源節約、環境友好的現代農業發展道路。要完善農村土地經營權流轉政策,搞好土地承包經營權確權登記頒證工作,健全公開規範的土地流轉市場。

  分析人士表示,加快轉變農業發展方式這一任務的提出,將進一步推動我國土地流轉改革;加快農村土地流轉改革,最大意義在於充分發揮市場對土地資源的基礎配置作用、增加土地供給彈性,是走現代農業發展道路的必經之道,同時也是我國人口紅利消失後農業産業化與新型城鎮化發展的新需要。在政策推動下,未來擁有山林地資源的上市公司、農機、化肥、種子等農資類上市公司都將長期受益於土改這一項制度紅利。

  改革將帶來土地資産重估,相關投資標的主要是農業領域內的與農墾改革相關的以及擁有山林地資源的上市公司,主要包括*ST大荒亞盛集團海南橡膠永安林業新農開發等。業內人士表示,預計今年底至明年初,農墾體制改革將有大的政策出臺,而黑龍江農墾將是此次改制的標桿企業。黑龍江農墾擁有全國農墾系統50%的耕地資源,北大荒上市公司擁有近1296萬畝優質耕地資源,因為體制及經營方面的各種因素,導致其市場價值與土地價值形成嚴重錯配,未來農墾系統改革以及黑龍江農墾內部諸多利益機制的理順,將帶來北大荒集團經營效率的極大提升,由此公司土地資源價值也將逐步回歸,或刺激公司股價上揚。

  與農業生産競爭力較強的國家相比,我國的農業機械化水準並不高。隨著我國城鎮化逐步推進,農機産品內生需求將逐漸主導市場,土地流轉使農業向規模化經營轉變,這無疑將大幅提升下游整體購買力水準,加速落後農機的淘汰速度,以及大幅提升對大型、高端、高科技農機産品需求量,相關龍頭股主要有:新研股份吉峰農機一拖股份江淮動力等。

  土地流轉將使農業經營主體向文化程度更高的種植大戶轉變,其對農資産品的選擇更為理性,而龍頭企業往往具有較強的産品性價比綜合優勢,因此農資市場份額有望向龍頭企業加速集中,目前競爭格局仍較為分散,例如金正大作為國內銷量最大的複合肥企業市場佔有率不足8%,龍頭企業仍有廣闊的發展空間。興業證券表示,看好農資服務一體化發展,繼續重點推薦複合肥龍頭企業史丹利

  並購將是未來種業龍頭擴張的主要手段,也是政策所鼓勵的方向,現階段行業發展低迷更是並購的有利窗口期,今年以來,隆平高科敦煌種業荃銀高科農發種業神農大豐豐樂種業均已公告增發或並購等相關事項,行業進入並購時代,行業洗牌後龍頭公司盈利能力將全面提升。A股市場上種業龍頭股主要有:隆平高科、登海種業、豐樂種業、敦煌種業等。

  三細分領域價值凸顯

  高端技術

  中央經濟工作會議提出,要著力推動傳統産業向中高端邁進,這一提法使我們看到了未來我國經濟社會的一個重要方向;早在今年11月初,李克強總理就提出,要對傳統産業“挖潛開荒”,推動高端化、低碳化改造,使“老樹發新芽”。

  分析人士表示,結合“傳統産業向中高端邁進”這一提法和A股市場當前熱點來看,以高鐵為代表的軌道交通類、以機器人為代表的工業4.0類,以傳統軟體升級為代表的資訊技術類等三大領域將在國家政策的推動下,迎來新的發展機遇,這也給資本市場價值投資者指明瞭新的方向。

  以高鐵為代表的軌道交通板塊:今年動車組招標超預期,國家大力推介高鐵出海,使得高鐵板塊具備長期投資價值。進入三季度,中國高鐵企業境外拿單加速,海外戰略佈局至全球主流市場,伴隨著政府高層向外推銷高鐵技術,預計中國高鐵“走出去”的步伐將會不斷加快,相關高鐵産業鏈也將受益。A股市場與高鐵相關龍頭股主要包括中國北車中國南車晉億實業晉西車軸北方創業鼎漢技術永貴電器寶利來等。

  機器人:隨著我國人口紅利的逐步消失,未來年輕勞動力的短缺將是一個中長期現象,因此製造業自動化程度提高將是大勢所趨且十分迫切,需求推動成為機器人自動化行業未來投資機會的重要邏輯。國內機器化率水準提升空間廣闊,正駛入成長快車道;據統計,2013年中國萬名工人的機器人擁有量是23台,全球平均水準是58台,不及全球平均水準的40%。近10年以來機器人成本以每年5%的速度下降,而勞動力成本以每年10%的速度增長,前者的比價優勢愈發突出。A股市場上機器人概念龍頭股主要有:機器人、瀋陽機床海得控制科大智慧華中數控博實股份巨輪股份銀邦股份亞太科技以及大族鐳射等。

  我國傳統電腦行業在網際網路急速發展,資訊産業規模日漸龐大的背景下,面臨著前所未有的新機遇;移動支付、雲計算大數據的推廣將會誕生越來越多新商業模式,傳統軟體企業在産品化之外也逐漸發掘新的突破路徑,軟體行業在政策、市場、運營、技術各方面的有利條件下,有望持續在衣、食、住、行、醫、教、娛各個領域滲透,開闢新模式、新藍海。金證股份新開普中科金財博彥科技太極股份數字政通廣電運通四維圖新安居寶捷順科技東軟集團華宇軟體等龍頭股均將迎來廣闊發展空間。

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