皮海洲：推出註冊制切莫操之過急
- 發佈時間：2016-03-08 08:50:13 來源：新華網 責任編輯：李喬宇
今年的政府工作報告給了A股市場一份驚喜，最能觸動敏感神經的註冊制話題沒有出現在政府工作報告中。另外，同時亮相的“十三五”規劃綱要草案提出“創造條件實施股票發行註冊制”，這意味著被股市視為洪水猛獸的註冊制，有可能要緩一緩推出了。
這是深得民心之舉，它表明瞭我國政府務實的態度。去年的政府工作報告中明確提出“實施股票發行註冊制改革”，而且去年12月27日全國人大也對註冊制的推行予以授權，但從今年以來股市“跌跌不休”的走勢來看，註冊製成了懸在A股頭上的一把利劍。
就目前的市場環境來説，實行註冊制的條件並不成熟，強推註冊制會給股市造成巨大的負面影響。很現實的一點，目前推出註冊制的法律依據是人大授權，這本身就説明註冊制推出的法制基礎並不具備。正常情形下，推出註冊制的前提應該是先修改完善《證券法》等一系列的證券法律法規。採取授權方式推出的註冊制，顯然缺少了嚴刑峻法護航。
目前的《證券法》已經跟不上股市發展的需要，尤其在違法違規行為的查處上，處罰力度不痛不癢。這導致了A股市場造假、欺詐現象不斷。在註冊制推出後，IPO審核權下放到滬深交易所，IPO門檻又進一步降低，投資者不能不擔心造假上市現象會更加普遍。
不僅如此，註冊制的推出還很容易引發投資者對股市大規模擴容的擔心。目前A股市場的擴容速度已經是世界上最快的了。推行註冊制，其目的是為了方便更多的企業上市。在沒有嚴刑峻法護航的背景下，這種大規模擴容很可能給股市帶來更多的造假股與垃圾股。
正因如此，目前A股市場推出註冊制的時機並不成熟。“十三五”規劃綱要草案提出“創造條件實施股票發行註冊制”。註冊制只有在各方麵條件都成熟的情況下才能推出，切莫操之過急。熔斷機制留下的教訓，市場各方務必要銘記。
