在前期監管部門快速果斷採取多項措施維護股市穩定後，A股市場的泡沫和風險已得到相當程度的釋放，市場內在穩定性增強，避免了可能發生的系統性風險。市場穩定性增強為下一步修復市場、建設市場創造了良好條件，促進資本市場長期穩定健康發展，讓市場自身運作規律逐步回歸正軌，需要把穩定、修復、建設市場三者有機結合，需要進一步深化改革、完善監管。

　　過去的幾個月中，A股市場經歷了快速上漲、下跌的劇烈變化，出現了較為罕見的異常波動。在多項舉措快速出臺後，從多維度觀察，當前市場狀況已經具備穩定的基礎。

　　從市場估值角度看，截至9月2日，上證綜指市盈率已由前期高點的25倍下降到15.6倍；深證綜指市盈率已由70.1倍下降到37.3倍；創業板指數市盈率已由134.5倍下降到63.6倍。

　　從投資者流動性角度看，個人客戶交易結算資金餘額已經達到2.5萬億元，大大高於去年底1.2萬億元的水準。

　　從杠桿規模角度看，證券公司場內融資餘額已由前期高峰2.27萬億元下降到約1萬億元，回到去年年底的水準。證監會也于9月2日通報，配資數額最多的恒生電子、銘創、同花順三個系統因違法違規已被關閉停業。

　　從助漲助跌的規制性因素角度看，有關方面近來採取了提高股指期貨保證金、限制開倉數量、限製程序化交易等措施，減少加大市場波幅的因子。

　　在當前的市場環境下，不可否認，穩定市場、防範系統性風險仍是監管部門的首要任務。證監會有關負責人昨日晚間表示，在股市發生劇烈異常波動、可能引發系統性風險時，政府絕不會坐視不管，將及時果斷採取多種措施穩定股市。

　　與此同時，市場穩定性增強也為下一步修復市場、建設市場打好了基礎、創造了條件。

　　資本市場改革是一個永不停止的過程，這輪股市異常波動暴露了我國資本市場存在的諸多問題，凸顯了加快改革的迫切性。從長遠角度看，促進資本市場長期穩定健康發展，需要把穩定市場、修復市場、建設市場三者有機結合起來，需要進一步深化改革，讓市場在資源配置中發揮決定性作用。

　　證監會有關負責人昨日表示，下一階段要從四方面入手，深化改革，健全法制，完善監管。

　　首先從中國實際出發，借鑒境外成熟市場經驗，研究市場頂層設計，堅持服務實體經濟，完善市場結構，培育發展機構投資者，實施鼓勵長期投資政策。其次，要有序推進市場改革開放，堅持市場化、法治化取向，積極穩妥實施股票發行註冊制改革，著力促進提高上市公司品質等。此外，需要完善市場管理制度，彌補監管漏洞，例如研究制定實施指數熔斷機制方案，嚴格管理和限製程序化交易，抑制股指期貨過度投機，規範股票融資業務。最後，夯實市場基礎設施建設，加強各類賬戶和資訊系統的管理，加大數據整合與共用，建立健全風險預警體系和跨市場實時監控體系。

　　在吸取了前期經驗後，相信相關的改革措施將使得A股服務實體經濟的能力更為強大，資源配置的能力更為健全。