市場震蕩調整基金倉位穩定
- 發佈時間：2016-02-29 02:23:15 來源：中國證券報 責任編輯：張明江
上周市場出現劇烈波動，主要股指呈現下跌態勢，其中滬深300指數下跌3.39%，上證綜指下跌3.25%，深證成指、中小板指、創業板指分別下跌5.79%、6.12%和8.87%。
以簡單平均方法計算，上週全部參與監測的股票型基金(不含完全被動型指數基金，下同)和混合型基金平均倉位為65.59%，其中股票型基金倉位達89.72%，混合型基金倉位63.56%。
細分類型看，股票型基金中，普通股票型基金、增強指數型基金倉位分別為89.59%、94.47%，分別上升0.44%、0.33%。混合型基金中，偏股混合型基金倉位較高，達85.75%，與前周相比略微下降；平衡混合型基金、靈活配置型基金、偏債混合型基金倉位平均為72.39%、42.58%、15.35%。
以凈值規模加權平均的方法計算，上周股票型基金和混合型基金平均估算倉位為65.22%，與前周相比維持不變。上周數據顯示，簡單平均倉位與加權平均倉位差異不大。
從監測的所有股票型和混合型基金的倉位分佈來看，上周基金倉位在九成以上的佔比32.9%，倉位在七成到九成的佔比31.3%，五成到七成的佔比10.2%，倉位在五成以下的佔比25.6%。上周加倉超過2個百分點的基金佔比14.4%，29.4%的基金倉位變動幅度在加倉兩個百分點以內，43.3%的基金倉位變動幅度在減倉兩個百分點以內，減倉超過兩個百分點的基金佔比12.9%，在總體上減倉的基金數量多於加倉基金數量，顯示基金經理對市場普遍謹慎。
從2015年以來倉位的變動趨勢來看(不含每週僅公佈一次凈值的傳統封閉式基金)，目前股票型基金倉位處於中等偏高水準，高於2015年一季度，但略小于2015年7、8月股災期間水準，且近期變化不大。而操作比較靈活的混合型基金産品，倉位近半年呈下降趨勢，2015年底稍有加倉，新年熔斷股災後倉位大幅下降，但近期倉位平穩。
對於後市，恒天財富研究中心認為，市場震蕩調整期間，投資者需要謹慎觀望，合理控制倉位，可以關注受益於兩會召開的産能過剩行業和國企改革板塊的結構性機會。
投資策略上關注兩條主線：一是區域主線，重點關注製造業和礦産資源集中的省份，如河北、山西、新疆、黑龍江、遼寧等；二是行業主線，重點關注産能過剩和高庫存的行業，如鋼鐵、煤炭、有色、水泥、房地産等。在基金品種選擇上，根據個人風險偏好，從主動管理能力出發，以適當倉位佈局操作靈活、長期業績穩定的權益類基金是較好的選擇。建議投資者以靈活配置為核心，採取優選主題、適度積極的擇基策略。
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