基金

　　成長與藍籌均衡配置

　　據《證券日報》市場研究中心數據統計顯示，截至昨日，基金二季度共持有1216隻個股，其中新進或增持的519隻個股尤為引人關注。

　　具體來看，基金二季度新進140隻個股，其中，新進持股數量超1000萬股的個股達到9隻，分別為：湘鄂情（2633.23萬股）、華勝天成（2586.21萬股）、浙富控股（1908.14萬股）、吉鑫科技（1735.09萬股）、皖維高新（1435.79萬股）、漳澤電力（1203.26萬股）、三花股份（1096.13萬股）、鳳凰光學（1072.78萬股）、天保基建（1027.12萬股）。

　　而增持方面，二季度，基金增持379隻個股，其中，增持股數超1億股的個股有11隻，分別為：美的集團（19219.64萬股）、民生銀行（18337.90萬股）、中國聯通（17637.07萬股）、農業銀行（17106.22萬股）、長安汽車（14721.25萬股）、興業銀行（14626.51萬股）、保利地産（14216.03萬股）、東華軟體（13317.25萬股）、永輝超市（12406.81萬股）、浦發銀行（11528.21萬股）、平安銀行（10728.43萬股）。

　　對此，分析人士表示，作為二級市場的主力軍，基金因其産品類型的多種多樣，致使其投資標的通常分佈各大行業，但這並不影響投資者從行業的屬性來判斷基金的偏好。

　　具體來看，在業績增長穩定、週期性強的大盤藍籌股中，銀行板塊就依然備受基金偏愛，截至二季度末，基金共新進或增持12隻銀行股，累計增持數量為71931.52萬股，其中基金二季度增持數量超過1億股的個股有5隻。

　　此外，在新興産業中，電腦成為基金最受關注的板塊。基金二季度共新進或增持41隻電腦股，累計增持數量為55622.23萬股。其中，華勝天成、新世紀、科遠股份、安碩資訊、迪威視訊、飛天誠信、兆日科技、合眾思壯等8隻個股為基金本期新進品種。東華軟體（13317.25萬股）、神州泰嶽（5820.15萬股）、漢得資訊（5522.84萬股）、中海達（3255.52萬股）、啟明星辰（3088.81萬股）、衛寧軟體（2728.41萬股）等個股獲得基金增持數量居前。

　　通過梳理髮現，二季度基金重倉股主要呈現以下三大特徵，第一，均衡配置。據統計，在申萬一級28個行業中均出現基金的身影，其中銀行、傳媒、醫藥生物等板塊基金重倉股佔成份股總數比例均超過七成，而重倉股佔比最低的綜合、鋼鐵板塊也分別有10隻個股、8隻個股受到基金持有；第二，新興産業佔據基金增持半壁江山。除了估值較低、業績增長穩定且風險較小的藍籌板塊受到了基金的猛烈追捧外，新興産業高成長類公司也成為了基金看好的重點標的。二季度基金共增持銀行、傳媒、通信、電腦等四大板塊189隻個股，截至二季度末上述四大板塊分別獲得基金增持7.3億股、2.79億股、1.4億股、1.01億股。第三，選股精準。在二季度基金重倉股中，涌現出多只三季度以來股價大漲的基金“獨門股”，並購重組、中報高送轉等概念股以及二季度末上市的新股均成為基金的囊中物。在二季度基金新進或增持的個股中，剔除二季度末上市新股後，盛屯礦業、鵬欣資源、亞太股份、益生股份、湘鄂情等基金“獨門股”期間累計漲幅居前，為基金贏得了豐厚的收益。

　　QFII

　　緊跟政策導向進行主題投資

　　據《證券日報》市場研究中心數據統計顯示，截至昨日，QFII二季度共持有51隻個股，其中新進或增持的39隻個股尤為引人關注。

　　值得一提的是，QFII二季度重倉股主要集中在汽車、化工和食品飲料等三大板塊中。而上述三大板塊中，汽車是二季度QFII新進或增持個股最多的行業。

　　具體來看，QFII二季度新進或增持5隻汽車股，中國汽研、鵬翎股份等2隻個股為QFII二季度新進持有，持股數量分別為：382.48萬股、18.97萬股。與此同時，QFII在二季度繼續加倉上汽集團、華域汽車、福耀玻璃等3隻個股，增持數量分別為：4317.19萬股、1077.21萬股和876.13萬股。

　　上汽集團二季度被QFII增持數量最多，據公司中報披露，前十大流通股股東中共有4家QFII、1家社保、1家基金、1家保險合計持有2.94億股，其中，本期新進QFII馬來西亞國家銀行持有3204萬股，4家QFII合計持有1.86億股。

　　華域汽車二季度被QFII增持數量也較為可觀，據公司中報披露，前十大流通股股東中共有2家QFII、1家證券、1家基金、3家保險産品合計持有14489萬股，其中，新進1家QFII首域投資持有921萬股，QFII易方達資管(香港)持有5772萬股，較一季度末增持156.02萬股。基本面上，公司通過向上汽集團發行股份，擁有了上汽集團旗下成熟的獨立供應汽車零部件業務，覆蓋內外飾件、功能性總成件和熱加工三大業務板塊，目前公司已成為國內汽配行業龍頭之一。

　　值得注意的是，上汽集團與華域汽車實際控制每人平均為上海市國資委，國資改革的預期成為QFII增持該股的重要因素。

　　此外，QFII持有6隻化工股，其中4隻個股為二季度新進持有。具體來看，QFII二季度新進皖維高新、回天新材、江山股份、金牛化工等4隻化工股，持股數量分別為513.24萬股、393.14萬股、156.58萬股和124.27萬股。

　　食品飲料方面，QFII持有6隻食品飲料股，其中4隻個股為二季度新進或增持。具體來看，二季度QFII新進瀘州老窖和洽洽食品2隻個股，持股數量分別為1840.98萬股、246.69萬股；QFII二季度增持了雙匯發展和加加食品，增持數量分別為863.50萬股、185.02萬股。

　　通過梳理髮現，二季度QFII新進或增持的個股主要呈現三大特徵：首先，國企改革品種。比如中國聯通、中國汽研、祁連山、華東科技等公司均為中央企業，華菱鋼鐵、華域汽車等公司為地方國企，上述兩類公司均屬於國企改革品種。第二，政策扶持品種。諸如新能源汽車、電子等受政府扶持品種在二季度均受到QFII的新進或增持。第三，藍籌品種。QFII二季度增持市值超過1億元的個股有浦發銀行、上汽集團、瀘州老窖、平安銀行、華宇汽車，顯示出QFII對藍籌股的青睞。

　　部分QFII重倉股行情一覽

　　代碼 簡稱 二季度末持股數量(萬股) 增持股數量(萬股) 二季度末持股市值(萬元) 佔流通股比例(%) 最新收盤價（元） 7月份以來漲幅（%） 行業

　　000727 華東科技 138.85 新進 728.97 0.39 7.78 48.19 電子

　　600722 金牛化工 124.27 新進 492.11 0.29 5.36 35.35 化工

　　600741 華域汽車 6693.10 1077.21 65458.56 2.59 12.41 32.18 汽車

　　600063 皖維高新 513.24 新進 1257.44 0.34 3.16 28.98 化工

　　600598 *ST大荒 1250.01 899.99 8387.54 0.70 8.2 22.21 農林牧漁

　　600104 上汽集團 18629.68 4317.19 285034.15 2.02 17.36 21.75 汽車

　　000568 瀘州老窖 1840.98 新進 30155.32 1.31 19.9 21.49 食品飲料

　　編者按：自7月22日以來，大盤加速上行，有關“風格轉換”的話題一直備受關注。隨著上市公司中報披露進入密集期，基金、QFII、券商、險資、社保等五大機構的最新佈局路徑成為市場追蹤的焦點。今日本版根據各大機構二季度最新持倉變化，結合已公佈的上市公司中報數據，對上述五大機構的最新佈局情況以及投資風格的變化進行系統梳理，供廣大投資者參考。

　　部分社保重倉股行情一覽

　　代碼 簡稱 二季度末持股數量(萬股) 增持股數量(萬股) 二季度末持股市值(萬元) 佔流通股比例(%) 最新收盤價（元） 7月份以來漲幅（%） 行業

　　000540 中天城投 656.30 69.21 3347.14 0.51 6.6 37.15 房地産

　　002693 雙成藥業 209.87 69.96 2161.64 1.57 13.2 28.16 醫藥生物

　　000596 古井貢酒 574.28 新進 10951.49 1.50 23.94 27.92 食品飲料

　　000933 神火股份 1400.31 400.31 4845.07 0.75 4.38 26.59 採掘

　　002626 金達威 1276.92 496.98 25615.07 6.87 25.08 25.02 醫藥生物

　　002697 紅旗連鎖 199.99 新進 2059.94 1.30 12.81 24.37 商業貿易

　　002477 雛鷹農牧 838.53 388.53 7890.56 1.76 11.7 24.34 農林牧漁

　　300322 碩貝德 325.54 65.49 5163.09 3.01 19.65 23.90 電子

　　002714 牧原股份 721.87 74.98 31798.37 11.93 54.12 23.54 農林牧漁

　　600057 象嶼股份 1190.61 101.14 7298.43 2.77 7.5 22.35 交通運輸

　　300351 永貴電器 381.16 166.77 9567.17 8.97 30.5 21.51 機械設備

　　600376 首開股份 1082.21 新進 4675.14 0.48 5.22 20.83 房地産

　　600971 恒源煤電 114.29 新進 610.33 0.11 6.29 19.98 採掘

　　000932 華菱鋼鐵 1426.53 999.99 2753.20 0.58 2.3 19.17 鋼鐵

　　002155 辰州礦業 499.64 88.00 3737.30 0.50 8.82 17.91 有色金屬

　　002391 長青股份 327.87 27.87 4295.12 2.12 15.4 17.56 化工

　　002421 達實智慧 399.78 10.37 10186.50 1.96 29.89 17.31 電腦

　　000669 金鴻能源 1990.94 800.26 34204.38 8.71 20.15 17.29 公用事業

　　600572 康恩貝 612.40 52.57 8494.05 0.87 16.18 16.65 醫藥生物

　　300159 新研股份 420.00 170.04 3049.20 1.49 8.4 15.70 機械設備

　　社保基金

　　中小盤成長股受寵

　　據《證券日報》市場研究中心數據統計顯示，截至昨日，社保基金二季度共持有130隻個股，其中新進或增持的個股有76隻，成為市場關注的焦點。

　　值得一提的是，社保基金二季度重倉股主要集中在機械設備、電子、醫藥生物等三大板塊。其中，機械設備是二季度社保基金新進或增持個股最多的行業。

　　具體來看，社保基金二季度新進或增持9隻機械設備股，藍科高新、隆華節能、黃河旋風、豪邁科技等4隻個股為社保基金二季度新進持有，持股數量分別為：794.53萬股、270.36萬股、173.53萬股和170.32萬股。與此同時，社保基金在二季度繼續加倉開山股份、傑瑞股份、新研股份、永貴電器、長榮股份等5隻個股，增持數量分別為：258.05萬股、220.09萬股、170.04萬股、166.77萬股和9.95萬股。

　　開山股份二季度被社保基金增持數量最多，據公司中報披露，前十大流通股股東中共有2家社保、4家基金、1家券商、1家QFII合計持有5172.5萬股，其中，社保基金413組合持有1526.42萬股，較一季度末增持217.08萬股；社保基金418組合持有306.59萬股，較一季度末增持40.97萬股；本期新進QFII阿布達比投資局持有200.42萬股。

　　傑瑞股份二季度被社保基金增持數量也較為可觀，據公司中報披露，前十大流通股股東中共有4家基金、1家社保合計持5408萬股，其中，社保基金118組合持有645.11萬股，較一季度末增持220.09萬股。公司中報顯示，預計公司2014年1月份-9月份凈利潤同比增長40%至70%，凈利潤變動區間為99449萬元至120760萬元（上年同期凈利潤71035.31萬元）。

　　此外，社保基金持有13隻電子股，其中9隻個股為二季度新進或增持。具體來看，二季度社保基金新進國民技術、萬潤科技等2隻個股，持股數量分別為545.79萬股、286.44萬股；社保基金二季度增持了華天科技、同方國芯、三安光電、立訊精密、碩貝德、鴻利光電、信維通信等7隻個股，增持數量分別為1065.36萬股、540.04萬股、429.38萬股、125.60萬股、65.49萬股、62.29萬股和20.00萬股。

　　醫藥生物方面，社保基金持有14隻醫藥生物股，其中，社保基金二季度增持了金達威、康緣藥業、泰格醫藥、雙成藥業、康恩貝、通策醫療、冠昊生物等7隻醫藥生物股，增持數量分別為496.98萬股、232.82萬股、109.97萬股、69.96萬股、52.57萬股、45.06萬股和25.99萬股。

　　通過梳理髮現，二季度社保基金新進或增持的個股主要呈現三大特徵：首先，政策扶持品種。比如資訊安全、節能環保等行業，比如國民技術屬於資訊安全行業，碧水源屬於節能環保行業。其次，分紅力度較高品種。統計顯示，目前社保基金新進或增持的76個股中，有68隻個股2013年均實施了分紅方案，佔比89.47%。此外，萬豐奧威、豪邁科技、信質電機、紅旗連鎖、長榮股份、鳳凰傳媒等6隻個股2014年中期也對投資者帶來豐厚的“紅包”，值得期待。第三，在增持或新進的個股中，中小板與創業板個股達到了49隻，佔比達64.5%，顯示出社保基金對中小市值股票的青睞。再進一步看，49隻中小市值個股中，有38隻個股上半年凈利潤同比實現增長，其中，信維通信、金達威、碩貝德、中利科技等上半年歸屬母公司股東的凈利潤同比增長超100%。

　　在二季度社保基金新進或增持的個股中，中天城投、雙成藥業、古井貢酒、神火股份、金達威、紅旗連鎖、雛鷹農牧、碩貝德、牧原股份、象嶼股份、永貴電器、首開股份等個股7月份以來累計漲幅居前，為社保基金贏得了豐厚的收益。

　　險資

　　週期與弱週期品種並重

　　數據顯示，在已經披露中報公司中，險資現身89家公司的前十大流通股股東中，合計持股數量達30.65億股，持股市值達303.66億元。

　　在這89家公司中，二季度新進24隻個股，分別為：天健集團、保齡寶、湘電股份、聖農發展、南玻A、深振業A、煙臺冰輪、南寧糖業、飛樂股份、英威騰、五礦稀土、方大特鋼、華星化工、新宙邦、東江環保、高金食品、塔牌集團、東睦股份、銀河電子、奧康國際、雅本化學、巴安水務、新華制藥、斯萊克，新進持有數量依次為：2663.81萬股、2295.87萬股、1168.94萬股、1117.22萬股、1065.31萬股、999.99萬股、814.97萬股、699.98萬股、599.99萬股、598.61萬股、559.15萬股、502.78萬股、419.99萬股、254.68萬股、234.71萬股、199.46萬股、178.68萬股、165.96萬股、89.92萬股、84.69萬股、79.99萬股、57.37萬股、49.57萬股、28.76萬股。

　　不難看出，險資二季度新進持有天健集團數量最多，公司是深圳市國資系統惟一同時具有建設、開發、運營三大業務板塊的城市綜合運營平臺。公司主業既有適度多元化、更有專業化特色，三大業務形成橫向高度關聯、縱向一體化的有機整體。公司每項業務都致力於創新商業模式，走專業化發展道路，形成協同發展、良性互動的商業模式。

　　從行業屬性看，險資二季度新進持有的24家公司分別涉及到了13個申萬一級行業，其中，農林牧漁（4家）、有色金屬（2家）、醫藥生物（2家）、建築材料（2家）、機械設備（2家）、化工（2家）、公用事業（2家）、房地産（2家）、電氣設備（2家），應該説險資二季度新進品種呈現“多點開花”的現象，既涵蓋有週期性行業，如鋼鐵、有色金屬等，又涵蓋了弱週期性行業，如農林牧漁、醫藥生物等。

　　除此之外，險資二季度還增持了29隻個股，其中，平安銀行（33344.46萬股）、西山煤電（2886.79萬股）、首開股份（1838.99萬股）、中國聯通（1181.23萬股）、加加食品（889.07萬股）、美菱電器（832.29萬股）、華域汽車（676.73萬股）、華海藥業（573.29萬股）等個股二季度險資增持數量超500萬股。

　　險資二季度增持平安銀行數量最多，公司是全國性股份制商業銀行，擁有38家分行，機構網點528家(截至2013年末)，在北京、香港設有代表處，並與境內外眾多國家和地區逾2000家銀行建立了代理行關係。公司確立了“面向中小企業，面向貿易融資”發展戰略，獨創的“線上供應鏈金融”線上服務平臺，在網際網路時代繼續保持領先的服務優勢。同時，公司是國內4家獲得離岸網銀業務資格的商業銀行之一。

　　公司2014年中報披露，報告期內，公司大力發展中間業務，實現非利息凈收入及佔比大幅增長。報告期內，非利息凈收入101.79億元、同比增長107.82%，在營業收入中的佔比由上年同期的20.91%提升至29.31%，收入結構明顯優化。投行業務保持快速增長，實現投行業務非利息凈收入14.45億元、託管業務非利息凈收入5.9億元。

　　券商

　　弱週期品種佔主流地位

　　數據顯示，在已披露中報公司中，券商現身83家公司前十大流通股股東中，合計持有數量5.46億股，持有市值47.92億元。

　　券商二季度新進持有32隻個股，其中，持有數量在500萬股以上的有：漳澤電力（7937.00萬股）、中國聯通（4113.84萬股）、金洲管道（2171.13萬股）、福耀玻璃（2109.15萬股）、皖維高新（1000.00萬股）、豫金剛石（849.03萬股）、亞太實業（821.76萬股）、上柴股份（770.21萬股）、華星化工（650.42萬股）、蘇交科（631.25萬股）、小天鵝A（620.00萬股）、中材國際（530.87萬股）。

　　不難看出，券商二季度新進持有漳澤電力數量最多，公司今後火電發展的方向是“煤電聯營、煤電一體化”，優先發展高參數、大容量的發電機組，改造成為坑口電廠；凡新上的電廠，必須建設在擁有充足煤炭資源的煤礦附近；通過資本擴張收購兼併的電廠必須是有煤炭資源的煤電一體化項目；一些直供本公司電廠用煤的煤礦，將採取措施，逐步注入公司。

　　從行業屬性看，這32家公司共涉及到了19個申萬一級行業，其中，以弱週期性行業為主：醫藥生物（4家）、汽車（3家）、輕工製造（2家）、建築裝飾(2家)、公用事業（2家）、電子（2家）。

　　除此之外，券商二季度增持了18隻個股，其中，利源精製（598.77萬股）、步步高（496.39萬股）、大立科技（360.84萬股）、金葉珠寶（283.16萬股）、德威新材（250.46萬股）、銀河磁體（196.38萬股）、中超電纜（180.08萬股）、同方國芯（150.00萬股）、隆鑫通用（100.30萬股）等個股券商二季度增持數量均超過100萬股。

　　券商二季度增持利源精製數量最多，目前券商共計持有利源精製1000萬股，公司主要從事各種鋁合金型材産品的開發、生産和銷售，主要産品包括工業鋁型材、建築鋁型材、深加工鋁型材等鋁合金型材産品，産品廣泛應用於汽車、軌道列車、消費電子電器、機電設備、電力設備、醫療器械、建築等領域。2012年，公司成功試製了地鐵封閉門用鋁型材及深加工材、西門子大型電子設備散熱器、鋁合金無縫管及變徑無縫管、寶馬V205汽車用鋁合金保險杠型材、平板電腦殼體鋁型材、高壓齒輪泵殼體、太陽能電池邊框、90地彈門、74斷橋隔熱窗9項新産品，部分新産品已投放市場。特別是鋁合金變徑管的試製成功，是一個重大突破，可替代進口添補國內空白。

　　值得注意的是，利源精製預計2014年1月份至9月份凈利潤約28300萬元至32740萬元（去年同期凈利潤為21824.63萬元），同比增長30%至50%。業績變動原因係公司兩期募投項目産能陸續投放，相應帶來業績增加。

　　部分券商重倉股行情一覽

　　代碼 簡稱 二季度末持股數量(萬股) 增持股數量(萬股) 二季度末持股市值(萬元) 佔流通股比例(%) 最新收盤價（元） 7月份以來漲幅（%） 行業

　　002726 龍大肉食 65.55 新進 1118.35 1.20 22.88 34.11 食品飲料

　　603766 隆鑫通用 500.31 100.30 4422.72 1.27 11.53 30.43 汽車

　　600063 皖維高新 1000.00 新進 2450.00 0.67 3.16 28.98 化工

　　000678 襄陽軸承 64.81 新進 272.19 0.22 5.18 23.33 汽車

　　000418 小天鵝A 620.00 新進 6330.20 1.42 12.41 21.55 家用電器

　　600452 涪陵電力 75.14 新進 713.04 0.47 11.53 21.5 公用事業

　　600660 福耀玻璃 2109.15 新進 17716.89 1.05 10.16 20.95 汽車

　　000767 漳澤電力 7937.00 新進 21747.38 5.04 3.27 19.34 公用事業