新三板4家電競企業披露了2015年業績報告。這4家企業在報告期均沒有虧損，1家營收超億元，3家企業同期凈利潤增長幅度超500%，3家企業的毛利率超70%。未來一段時期，新三板將迎來電競企業掛牌潮。

　　4家電競企業財務狀況對比

　　圖 1 4家新三板電競企業2015年營業收入情況　　

　　(來源：全國股轉系統，易三板)

　　英雄互娛、網映文化、聯盛科技、雨神電競公司2015年營收分別是均超過1900萬元，其中英雄互娛公司營收高達1.07億元。相比2014年，這4家電競企業2015年營收漲幅均超過100%。其中，雨神電競公司的營收暴漲高達560.27%，英雄互娛增幅達393.07%。後者業績增長的主要原因是2015年該公司主營業務轉向了移動遊戲領域，其中移動遊戲《全民槍戰》月流水突破億元。因此，公司業務成功轉型是營收增長的主要因素。

　　圖 2 4家新三板電競企業2015年歸屬於掛牌公司的凈利潤情況

　　(來源：全國股轉系統，易三板)

　　這4家電競企業2015年歸屬於掛牌公司凈利潤最高達1,979.54萬元(英雄互娛)，最低的是186.08萬元(網映文化)。與2014年相比，凈利潤增長幅度最大的是英雄互娛達1541.80%，其次是聯盛科技達698.88%，雨神電競達516.74%，最少的是網映文化只有12.11%。網映文化2015年立足電子競技行業，營收取得較大增長，由於管理費用及稅費等增加明顯，使得增長幅度有限。聯盛科技凈利潤大幅度增長，與其2015年度營收增加、毛利率提升、營業成本減少相關。

　　圖 3 4家新三板電競企業2015年毛利率情況比較

　　(來源：全國股轉系統，易三板)

　　以上4家電競公司2015年毛利率超過70%的有3家，其中聯盛科技毛利率高達86.38%；網映文化毛利率最低，達32.79%。相比2014年，這4家企業2015年的毛利率均有所提升，其中變動最大的是雨神電競公司，該公司毛利率由上年度-34.57%提高到本期75.85%。另外，英雄互娛公司2015年毛利率上升幅度也比較大。

　　披露年報電競企業主營業務

　　圖 4 披露年報的電競企業主營業務

　　(來源：全國股轉系統，易三板)

　　這4家公司中，英雄互娛是最先掛牌新三板的，順便提一下該公司2012年掛牌是典型的老三板掛牌企業。2015年該公司實現了轉型。轉型前，公司歸屬於自動化儀器儀錶子行業，主營業務是研發、生産和銷售自動化儀器儀錶，主要産品是差壓表、變送器、流量計；轉型後，該公司歸屬於網際網路和相關服務行業，主要從事移動遊戲研發、電子競技賽事組織等業務。2015年10月，該公司發起成立中國移動電競聯盟，有24家相關機構參加。富二代王思聰投資該公司並擔任監事會成員。

　　雨神電競公司主營業務是網路遊戲軟體的開發和服務，其主要産品或服務項目是網際網路頁面遊戲類和移動終端遊戲類兩個細分遊戲軟體市場。2015年該公司研發的《槍林彈雨》在騰訊運營平臺獲得多數玩家的認可，使得其營收暴增。報告期內，該公司主營業務及商業模式沒有發生重大變化。

　　這4家公司有3家歸屬於網際網路和相關服務行業。此外，網映文化歸屬於文化、體育和娛樂業，其主營業務是電子競技賽事運營及相關內容製作，賽事運營的廣告收入是公司營收的主要來源。

　　電子遊戲行業的軟體可分為四類：移動終端遊戲類、網際網路頁面遊戲類、客戶端網路遊戲類和客戶端單機遊戲類。這4家公司作為電競遊戲的代表，主要服務於移動終端遊戲類和網際網路頁面遊戲類業務。

　　新三板將迎來電子遊戲公司掛牌潮

　　目前，電子競技作為國家認可的體育賽事，未來一段時期內中國的電競業將以極快的速度成長為完善的經濟産業鏈。Newzoo(市場研究與分析公司)預測中國或將成為亞洲電競新霸主。2014年DOTA2舉辦的第4屆世界總決賽(TI4)，總獎金額達到1000萬美元，冠軍獎金已經超過澳網。如此豐厚的獎勵，將會促使玩家、投資者對這個行業進行投資。

　　除了上文提到的4家電競企業，新三板還有30多家網路遊戲公司。如蓋婭互娛(430181)，2015年掛牌新三板，代理髮行《自由之戰》、參加WCA電競大賽等，成為國內最活躍的移動電競項目之一。掌上縱橫(833416)是一家多元化IP改編手遊公司，該公司推出了遊戲《范冰冰魔范學院》，獲得郭敬明小説《幻城》獨家手遊改編權，此外《瑯琊榜》以及《山海經傳説》等影視IP也被掌上縱橫購買。心動網路(833897)業務涉及遊戲研發運營、動畫製作、偶像娛樂等。時光科技(833857)主營業務為單機手遊的研發與運營，如《街機千炮捕魚》。墨麟股份(835067)是一家頁遊公司，其第一款手遊産品為《全民無雙》。鐵血科技(833658)主營網際網路廣告、遊戲聯運及線下活動等與遊戲産業相關的衍生增值業務。綠岸網路(430229)主營端遊業務，是最早一批登陸新三板的遊戲公司。2015年7月綠岸宣佈轉型發力手遊市場。

　　新三板是一個包容、開放的資本市場，對於目前正處於發展上升期的電競公司而言是一個制度和政策利好。通過新三板這個平臺，使得這些小而不凡的電競公司完善治理、獲得融資，同時PE/VC等投資人通過新三板選擇合適的電競標的進行投資。易三板認為，2016年新三板將越來電競企業掛牌潮。