業界認為新三板分層將促市場交投升溫板塊分化提速
- 發佈時間：2016-03-10 13:40:25 來源：新華社 責任編輯：張恒
新華社北京3月10日專電(記者陶俊潔、胡璐、趙旭)中國證監會近日表示，新三板分層機制預計於今年5月正式實施。與此同時，全國股轉系統也擬定於4月組織掛牌公司分層資訊揭示的全市場測試。業內人士認為，新三板分層促市場交投升溫，板塊分化將提速。
根據《全國股轉系統掛牌公司分層方案(徵求意見稿)》，掛牌公司分層的總體思路為“多層次、分步走”。未來全國股轉系統將由多個層級的市場組成，每一層級市場分別對應不同類型的公司。起步階段掛牌公司擬劃分為創新層和基礎層。
“分層制度將為市場提供有效資訊，提高資源配置效率。”英大證券研究所所長李大霄説。他認為，該制度通過一定的標準，對不同發展程度、不同規模和不同經營情況的新三板企業作出甄別，為實施差異化的制度安排作準備，將有效提高市場資源配置效率。
國泰君安首席經濟學家林採宜説，相對於之前很難達到的轉板目標，向創新層衝刺，更能為掛牌企業樹立一個具體細化的目標。
實施分層制度，對於投資者而言，將降低其甄別、研究投資標的的成本。掛牌企業也將通過分層了解自身情況和其他企業的股權背景，開展並購或被上市公司並購。對市場而言，將促進資金與投資標的合理匹配。
“目前大多掛牌企業的最終目的不是IPO，而是通過這樣一個平臺來進行高效的股權融資。”武漢大學金融研究所所長董登新認為，設立創新層，開始規範公司內部法人治理，是分層的主要目的和意義。
申萬宏源研究所理財研究部聯席總監桂浩明説，按照目前的標準比對，現有新三板中能滿足創新層要求的企業大概有600多家，在所有新三板企業中超過10%。
“對於創新層的標準應該是動態調整的，不只在推出前可能産生變化，在分層制實施後，也應隨著規模的變化適時調整。”李大霄説。
為了進一步增加新三板的流動性，桂浩明建議，進一步完善做市商制度，如將時間範圍設定更長，對做市效果進行更為明確的規定，讓股價更真實地反映公司市場價值。
業內專家預計，新三板實施分層後，板塊分化將加速，出現資金局部充裕的現象。對此，林採宜建議，循序漸進地增加企業的資訊披露、完善定價制度，以切實活躍交投，增加新三板全市場的流動性。
