由於房地産行業受國家融資政策限制，一部分房地産企業會選擇海外上市或發行公開債券。隨著全國中小企業股份轉讓系統(簡稱“新三板”)的擴容，房地産開發企業或配套企業涉足新三板的案例逐步增多。其中恒大地産分拆旗下資産掛牌新三板成為開發企業涉足新三板的典型案例，而房地産配套企業如房地産諮詢、房地産仲介代理、房地産網際網路企業掛牌新三板更是流行。

　　恒大分拆上市

　　事實上，房企在分拆資産後的上市選擇已經不僅局限在A股和H股，新三板成為了一些房地産開發企業的選擇。一方面，讓母公司的市盈率能夠獲得重估並因此增值;另一方面，新三板上市速度較快，未來轉板的可能性也為集團整體資産上市帶來了便利。

　　7月2日，恒大地産發佈公告，旗下廣州恒大淘寶足球俱樂部股份有限公司、恒大文化産業集團股份有限公司已向新三板遞交掛牌申請，並皆于7月1日獲得受理函。7月21日，恒大礦泉的公開轉讓書也出現在了股轉系統。

　　截至目前，恒大旗下已上市和即將掛牌的境內外上市公司已達6家。恒大健康産業置入香港上市平臺恒大健康，另有足球、文化、礦泉水申請掛牌新三板。據透露，恒大聯手騰訊收購的馬斯葛也將作為旗下産業的上市平臺。

　　不過，恒大的分拆上市過程也有一些“插曲”。恒大地産9月24日晚間披露，由於申請分拆掛牌的上市發行主體恒大礦泉的資産發生較大變化，與恒大礦泉原來的申請已有差異，公司提出申請終止恒大礦泉掛牌審核。對於“資産發生較大變化”的具體原因，恒大地産是這樣解釋的:為優化資源配置及降低成本、實現産業規模效益，計劃對恒大礦泉及集團的糧油、乳業資産進行內部重組合併。

　　一位熟悉恒大的知情人士告訴證券時報記者:“由於恒大旗下冰泉、乳業、糧油等消費類産業公司是獨立運作的，一些渠道資源目前還未及時整合，暫時中止同類資産的上市是符合集團戰略的，未來資産和渠道整合完畢後再行上市，有利於集團的整體佈局。”

　　九鼎騰籠換鳥

　　主機板公司收購新三板公司見多不怪，新三板公司收購主機板公司則較為罕見。今年5月，九鼎投資以41億元“吞下”中江集團100%股權，借此奪得上市公司中江地産控股權，並宣稱後續將有部分資産注入中江地産。這也是國內首例新三板公司控股A股公司的案例，同時也間接實現了房地産企業資産介入新三板領域。

　　值得注意的是，九鼎投資41億元的摘牌價遠遠高於中江集團的凈資産估值。據中銘國際資産出具的評估證明，中江集團評估後的資産總額為29.13億元，負債總額10.83億元，凈資産18.3億元。九鼎投資表示，收購中江集團後，擬將持有的部分資産注入中江集團控股子公司中江地産，具體注入方案正在籌劃中。

　　深圳一位新三板券商投行人士對此分析，如果資産注入完成，則意味著九鼎投資實現相應部分業務在A股的上市，這就打通了九鼎投資在新三板與A股市場的通道，大大便利其後續的融資和資本運作。同時，房地産開發企業也間接將自身資産和業務介入新三板，為後續的融資帶來了更多選擇。

　　上述投行人士進一步補充道，九鼎這類“騰籠換鳥”的做法並不常見，也不具備普遍性，一方面，A股上市房企一般來説資産和市值都遠大於新三板企業;另一方面，房企介入新三板的常規做法仍然是選擇控股或參股新三板公司為主。

　　房地産服務企業掛牌多

　　根據《産業結構調整指導目錄(2011年本)》，房地産不屬於政策鼓勵類行業，股轉公司會勸退，券商內部一般也不支援此類行業公司申報。這也明確表示，房地産企業特別是房地産開發企業直接掛牌新三板幾無可能。

　　由此，不少房地産開發企業會選擇將其中的配套關聯企業掛牌新三板，而這些掛牌的企業往往具備“網際網路+地産”的基因。日前，復星集團將旗下房産代理商策源置業送上了新三板，逐步成為許多房地産服務型企業上市的範本。

　　無獨有偶，花樣年在8月23日晚也發佈公告稱，公司建議旗下間接附屬公司美易家于新三板掛牌。美易家成立於2010年，是花樣年旗下從事商用物業管理、資産營運以及相關增值服務的平臺。

　　早在7月19日，花樣年董事局主席潘軍首次透露，美易家將仿傚airbnb，搭建度假出租物業共用平臺。花樣年預測，其將會成為中國首家登陸新三板的度假物業運營企業。在掛牌完成後，美易家大股東花樣年將間接擁有不少於55%的股權。

　　此外，業內知名的商業地産全程服務商RET睿意德也在日前正式啟動新三板上市工作;山東崇峻股份日前也選擇在新三板掛牌，成為山東首家獨立在新三板掛牌的房地産行銷代理服務企業;更早之前，上海華燕房盟在今年年初掛牌新三板，成為新三板第一家網際網路房地産企業。

　　據不完全統計，已經登陸新三板的涉及房屋建設諮詢、銷售代理和網際網路行銷的房地産配套企業還有海國實5、華凱1、廣建1、中僑1、快易名商、天房科技、佈雷爾利、七星科技、智通建設、寶信平臺、中景股份、環宇建工、四川永強、新邦股份和永拓諮詢。