新三板公司家數雖然與日俱增，但交投卻顯得太過清淡，尤其是經過本輪大跌之後，流動性接近冰封。

　　股轉系統數據顯示，7月24日，2876家掛牌公司僅498家有成交，成交金額也就3.38億元，只相當於一家A股公司普普通通的日成交額，流動性匱乏可見一斑。

　　日成交額僅數億

　　股轉系統數據顯示，7月24日，2876家新三板掛牌公司中有成交的公司只有498家，其中372家為做市轉讓，126家為協議轉讓，成交金額合計3.38億元，成交股數6075.07萬股，成交筆數6623筆。相比下跌前，新三板如今的交投可謂進入了“冰河時期”。

　　即使在本輪下跌之前的4月7日，新三板的日成交額也只有52.29億元，有成交的公司家數也就在幾百家上下，大部分公司都沒有交投。

　　據安信證券觀察，協議轉讓龍頭股中科招商自5月中旬首批定增股上市以來，曾出現交易量小高峰，單日成交過億。但進入7月以來，除7月9日單日成交過億，成交額持續維持在低位，近日更是連續縮量，成交額徘徊在1000萬元。而做市龍頭股中海陽(430065)的交易量亦連續多日在幾百萬元徘徊，不復3個月前單日成交量過億的風光。

　　需要指出的是，在新三板4月7日以來這輪下跌中，不少公司展開自救，因籌劃重大事項而停牌，包括智冠股份(831823)、藍山科技、行悅資訊(430357)等，而這些公司平日裏還多少貢獻了些交易量，停牌之後無形中導致整個新三板交易量大大萎縮。

　　期待政策紅利

　　對於新三板流動性的現狀，東吳證券指出，首先應該大力發展做市轉讓制度，支援更多的股票由協議轉讓變為做市轉讓，鼓勵企業主動轉為做市轉讓，以改善流動性“廣度”。其次，推出競價交易制度，下調投資者適當性要求，實施市場分層管理，這需要流動性“深度”改善作為支撐。

　　東吳證券稱，“廣度”決定了新三板投資者的選擇範圍，“深度”決定了投資者的投資成本，而投資成本是風險的重要組成部分。改善流動性“廣度”比改善流動性“深度”要容易，政策引導的空間更大，所需要的時間較短，未來新三板的制度調整其實更需要偏重改善流動性“深度”。

　　針對低迷的市場，高層也做了相應的回應。股轉系統監事長鄧映翎在7月2日參加“新三板與中小企業發展論壇”時表示，今年底要推出轉板試點，對於在新三板發展成熟的企業，在滿足了流動性後，就可以登陸創業板，未來新三板還將打通與上證所戰略新興板的轉板通道。上述論調無疑會激發新三板各市場參與主體的積極性，而實際上，新三板後續的政策紅利預期遠遠不止這些，還有諸如競價交易、分層制度等，以及做市商擴容。

　　北京科創企業投融資聯盟秘書長李浩指出，2015年新三板完成融資超400億元，這是衡量新三板綜合能力的重要指標。此外，大批質地較好的企業蜂擁而至新三板，從側面反映了新三板的巨大爆發力。如果股轉系統將年內推出分層及推薦、做市資格擴容的兩個重量級政策付諸實際，將使整個新三板市場迅速火爆起來。