提交掛牌材料兩個月後，望湘園（833737）日前正式拿到了資本市場的準入通知書，成為新三板第五家掛牌的餐飲企業。而在望湘園的身後，還有狗不理、華鼎団膳、慶豐包子等餐飲企業走在新三板掛牌的路上。餐飲行業與資本市場結合的話題再度引起關注，新三板的快速發展為餐飲企業提供了接軌資本市場的新途徑。在業內人士看來，越來越多的餐飲企業掛牌將會使餐飲行業與資本市場擦出更多的火花。

　　餐飲企業扎堆趕赴新三板

　　上週五，望湘園在新三板官網披露了股轉系統同意掛牌的函件，正式掛牌後，公司將成為新三板第五家餐飲企業。

　　望湘園是一家中式餐飲服務連鎖企業，主要提供以望湘園、旺池品牌為代表的特色精品正餐服務，以及以百春原品牌為代表的特色快餐服務，産品涵蓋湘、川、粵等特色菜係。截至今年3月底，望湘園共擁有82家品牌直營門店、1家加盟店。

　　望湘園的掛牌，使已經登陸新三板的百富餐飲、紫羅蘭等企業再度引起市場人士的關注。今年2月，發源於新疆的快餐連鎖企業百富餐飲叩開了新三板的大門，同時也結束了餐飲企業與資本市場持續了六年的絕緣狀態。隨後，同樣來自於新疆的餐飲品牌紫羅蘭以及主營為團膳與連鎖餐飲的粵珍小廚也在新三板成功掛牌，8月13日，新三板又迎來了冰激淩第一股優格花園。

　　而繼望湘園之後，一大波企業也啟動了新三板的掛牌計劃。除了慶豐包子、狗不理等企業外，北京商報記者還發現主要從事農業生産以及團體餐飲供應的湖北華鼎団膳也出現在在審企業名單中。

　　成接軌資本市場新路徑

　　提起望湘園，很多人會想起同樣做精品餐飲出身的湘鄂情和俏江南。兩家企業均與資本市場有很深的淵源，湘鄂情的多次轉型未果演繹了高端餐飲企業轉型的無奈，而先後與主機板市場以及香港市場失之交臂的俏江南則是餐飲行業與資本市場多年無緣的真實寫照。

　　2009年湘鄂情成功上市後，A股市場的大門便未再向餐飲行業敞開，俏江南、廣州酒家、順峰飲食酒店管理、凈雅食品等餐飲企業的上市計劃先後折戟在發審會大門外。

　　在業內人士看來，由於餐飲行業收入、成本均無法準確地計算和估量，財務數據也難以做到完全的公開透明，資本市場對餐飲類企業的熱情並不高，在湘鄂情和西安飲食宣佈轉型後，A股市場僅剩全聚德一家主業為餐飲的企業。

　　“抑制‘三公’消費政策出臺後，很多大型餐飲企業的經營受到衝擊，不得不進行轉型，轉型的同時，餐飲企業的資金壓力凸顯。新三板市場的發展以及融資功能的不斷完善，為餐飲企業解決了融資的燃眉之急。”東北證券一位分析師對北京商報記者表示，“新三板對掛牌企業沒有硬性的財務要求，使得經營狀況不斷下滑的餐飲企業有了接觸資本市場的機會。另外，新三板靈活、便捷的融資機制也吸引了大批融資需求旺盛特別是處於擴張、轉型期的餐飲企業的目光，同時讓餐飲企業嘗到了資本市場的甜頭。”

　　想通過新三板曲線上市

　　掛牌5個月後，紫羅蘭在7月啟動了融資計劃，不到半個月，600萬元的資金募集到位。另外，在掛牌後，紫羅蘭的業績也出現了拐點。財務數據顯示，公司2013年的凈利潤為63.9萬元，2014年的凈利潤為54.8萬元，同比減少14.16%。登陸新三板後，公司今年上半年的業績增至101.2萬元。

　　而據望湘園披露的財務數據顯示，2013年、2014年、2015年1-3月，望湘園營業收入分別為6.3億元、7.45億元、2.18億元，凈利潤分別為4659萬元、2607萬元、-139萬元。對於公司報告期內的業績下滑，望湘園給出的解釋是公司加快了門店開設速度，新設門店的營業收入增長未能完全覆蓋新店開設需要成本費用，導致了公司凈利潤出現較大程度的下滑。一位熟悉望湘園的投資人士對北京商報記者表示，由於高端餐飲經營不理想，望湘園正在推出中低端品牌向二三線城市擴張，融資需求量比較大，新三板便捷的融資制度以及簡短的週期將為望湘園門店的擴張帶來資金上的便利。

　　“對於餐飲企業來説，新三板不僅僅提供了融資途徑、健全了公司管理那麼簡單，它還可能成為餐飲企業進入主機板的跳板。”一位業內人士表示。從主機板排隊到改道新三板，狗不理一直被業內人士認為在採取迂迴政策。望湘園總經理劉慧接受北京商報記者採訪時也表示，選擇新三板的原因之一是IPO對於傳統餐飲企業依然沒有明確的信號，掛牌新三板是為未來的主機板上市做準備。

　　北京志起未來行銷諮詢集團董事長李志起也表示，“在新三板可以讓餐企做得越來越透明，越來越具備上市企業的特點，一旦有機會上主機板，它們的起跑速度也會更快，這也是很多餐企老闆思考的重點”。北京商報記者 馬元月 姜鑫 實習記者 郭詩卉/文 韓瑋/製表

　　餐飲企業上市（掛牌）情況一覽

　　2007年3月 西安飲食深交所上市

　　2007年11月 全聚德深交所上市

　　2012年9月 湘鄂情深交所上市

　　2012年9月-2015年2月 廣州酒家集團、天津狗不理集團、順峰飲食酒店管理、凈雅食品、嘉和一品IPO先後折戟

　　2015年2月 百富餐飲、紫羅蘭掛牌

　　2015年7月 狗不理提交新三板掛牌材料、慶豐包子啟動掛牌事宜

　　2015年8月 粵珍小廚、優格花園新三板掛牌

　　2015年10月 望湘園新三板掛牌