繼華誼、光線、萬達等影視圈民營大佬先後暢遊A股，掀起數百億、上千億的市值浪花後，中影、上影這兩大國字號影視航母也緩緩“升錨”，先後於近日更新預披露材料，預計即將迎來IPO上會的關鍵一步，並有望雙雙登陸上交所。

　　據披露，中影股份計劃發行4.67億股，發行後股本約18.67億股，而上影股份則相對“袖珍”，擬發行9350萬股，發行後股本約3.735億股。業績方面，中影、上影去年凈利潤分別為4.94億元、1.61億元，較華誼兄弟、萬達院線均“矮上一頭”。不過，中影、上影上市後國有股東持股比例皆高於60%，在再融資、並購及引入戰略投資者方面還有著較大空間。

　　大股東持股“一家獨大”

　　眼見民營同行依託上市迅速做強，中影股份、上影股份等國有控股影視企業也開始謀求資本市場上的“話語權”。

　　證監會網站顯示，中影股份、上影股份分別於26日和29日更新了預披露文件，按流程，這意味著兩家公司即將獲得IPO上會的機會。

　　據披露，中影股份擬發行不超過4.67億股，佔發行後總股本的25.01%，不轉讓老股；擬使用募資46.18億元用於補充影視劇業務運營資金、投資數字影院等項目。而上影股份發行規模較小，為9350萬股，也不涉及老股發行；擬募資9.08億元用於影院新建及升級改造、資訊系統與網路平臺建設等項目和補充流動資金。

　　從股權結構上看，中影股份為2010年中影集團聯手中視總公司、央廣傳媒、長影集團、江蘇廣電、歌華有線、電廣傳媒、中國聯通等共同出資設立。中影集團是公司的控股股東，直屬於廣電總局，目前持有公司93%股份，預計此次IPO後，仍將持有公司67.36%以上股權。

　　上影股份股權結構則更簡單，目前上影集團持有公司95.52%的股份，剩餘股權由上海精文投資持有，而這兩大股東均為上海市國資委全資控股。預計本次IPO完成後，上影集團仍將持有69.22%的公司股份。

　　可見，中影、上影上市後，國有控股地位都比較牢固，在再融資、並購及引入戰略投資者方面還有著較大空間。其中，上影當前總資産規模12.25億元(截至2014年底)，比較上影集團逾45億的資産規模，也有一定的後續資産注入可能。

　　利潤規模稍遜民營龍頭

　　雖然在股東背景、歷史淵源上都佔有可觀資源，但中影、上影的整體利潤規模仍稍遜於更早擁抱市場的華誼兄弟和萬達院線。

　　預披露材料顯示，中影股份當前主營業務涉及影視製作、電影發行、電影放映以及影視服務等領域。2012至2014年的營業收入分別為44.82億元、45.63億元和59.60億元；歸屬於母公司的凈利潤分別為5.6億元、4.28億元和4.94億元。上影股份的主營業務包括電影發行、院線經營以及影院投資、開發等，2012至2014年營收分別為4.85億、5.94億、7.03億元，凈利潤分別為1.05億、1.4億、1.61億元。

　　與之相比，華誼兄弟、萬達院線2014年凈利潤均在8億元以上。

　　據披露，2012年是中影股份的大事年。當年2月中美簽署《諒解備忘錄》，受進口影片政策變動的影響，公司不再獲得受託從事電影進口環節具體業務的收益。同時，公司與電影頻道簽署合作協議，雙方約定合作通過電影頻道向公司定制影片以及購買影片等多種方式進行，協議期十年。受上述事件影響，2012年，公司凈利潤較上年僅增長8.79%；2013年凈利潤還較2012年下降23.52%。不過，上述影響在2014年已經趨於穩定，當年凈利潤較前一年增長15.29%。

　　不過，從實力看，中影股份的市場份額還是不能小覷，在電影發行領域，近三年內公司主導及參與發行682部國産電影和236部進口影片，市場份額達71.31%。放映方面，截至2014年末，中影股份擁有4841套2K電影數字放映系統和41套數字巨幕放映系統，分別佔21.05%和14.86%的市場份額，公司同時擁有國內最大的數字電影發行管理平臺。

　　募資加碼數字化、資訊化

　　從募集資金用途看，中影股份本次IPO募資將主要用於補充影視劇業務運營資金、數字影院投資、數字放映推廣、購買影院片前廣告運營權、償還2007年中國電影集團企業債券本金及最後一期利息等項目，上述項目分別擬使用募資12.39億元、11.76億元、14.33億元、2.40億元和5.31億元，合計為46.18億元。其中，數字影院投資、數字放映推廣佔比過半，可見其力度。

　　記者注意到，就在本月中旬，歌華有線曾公告，與杭州阿裏創業投資、中影股份、中國廣電網路公司等共同發起設立中國電視院線運營公司，計劃于年內完成“中國電視院線”在30個省市地區有線電視網路的上線，屆時將覆蓋全國2000多萬高清交互用戶，輻射近兩億有線電視用戶，有望成為全球最大的家庭觀影平臺。其中，歌華有線擬出資3.1億元，股份佔比62%，中影股份、中國廣電網路公司擬分別出資5000萬元，各佔10%，杭州阿裏等其餘三方股東各出資3000萬元，佔股均為6%。

　　上影方面，也計劃投入逾6300萬元用於資訊系統與網路平臺建設，具體包括自主組建NOC影院管理系統、建設“上影網”電商平臺等。