今年6月，短短13個交易日股價逾110%的漲幅，讓“冷門股”景興紙業成為A股市場關注的焦點，也讓“IPO影子股”這個陌生的概念被人們所熟悉，而輕紡城、海南高速、錢江摩托等參股IPO企業的上市公司，也受到了資金追捧。不過，查詢剛剛獲得發行批文的亞邦股份披露最新的招股書，記者發現，隨著監管層對於老股轉讓尺度的監管趨嚴，讓以羚銳制藥為代表的原始股東的套現夢，實現起來變得異常艱難。

　　套現計劃擱淺

　　今年6月，作為IPO影子股之一的羚銳制藥，曾因為參股江蘇亞邦染料股份有限公司 ，一度成為資金哄搶的對象，從6月20日開始，羚銳制藥最大漲幅一度超過五成。而隨著亞邦股份在本週正式獲得證監會發行批文，羚銳制藥的利好預期也終於兌現。

　　前天，羚銳制藥發佈公告稱，公司持有江蘇亞邦股份1600萬股，佔該公司發行前總股本的7.41%。而亞邦股份將在8月28日進行申購 .

　　或許在很多投資者看來，隨著亞邦股份登陸A股的塵埃落定，潛伏多年的羚銳制藥也終於“守得雲開見月明”，但實際上，羚銳制藥卻有著自己的無奈。

　　記者注意到，根據證監會網站6月披露的亞邦股份IPO申報稿，公司的發行計劃中包括老股轉讓內容。持有亞邦股份總股本7.41%的羚銳制藥，計劃在其本次公開發行股票時以第一順位，發售其持有的全部亞邦股份。

　　但是在亞邦股份8月20日最終披露的招股書中，發行方案卻是“公司本次擬公開發行新股 7200萬股，公司股東不公開發售股份”。也就是説，亞邦股份最終取消了老股轉讓的環節，羚銳制藥在其上市之時通過老股轉讓套現的計劃最終擱淺。

　　多公司放棄老股轉讓

　　亞邦股份取消老股轉讓究竟是什麼原因？是否是作為“轉讓者”的羚銳制藥所提出的？

　　羚銳制藥董事會秘書葉強對記者表示，公司原本是計劃進行轉讓的，但是亞邦股份不能進行老股轉讓，所以取消了。未來公司將根據情況進行減持。他進一步指出，監管層對於老股轉讓，超募以及發行市盈率高於行業平均等情況限制較多。

　　毫無疑問，羚銳制藥兌現收益的意願是十分強烈的，即使是在老股轉讓“此路不通”之後，公司依舊表示，在其鎖股期滿後兩年內，以不低於亞邦股份發行價格，兩年內每年轉讓不超過持有的亞邦股份未公開發售股票的50%。

　　記者注意到，在此前熱炒的IPO影子股中，羚銳制藥這樣的老股轉讓套現計劃“擱淺”絕非孤例。比如作為炒作龍頭的景興紙業、莎普愛思，就面臨同樣的尷尬。

　　在莎普愛思今年4月披露的申報稿中，老股轉讓上限為800萬股，公司股東陳德康 、王泉平、上海景興實業投資有限公司等按其持股數量同比例轉讓老股。但是在最後，景興紙業同樣取消了老股轉讓的計劃。此外，輕紡城參股的會稽山也在IPO最後關頭放棄了老股轉讓。

　　對此，一位市場人士表示，資金對於IPO影子股的炒作，主要是基於兩方面的利好預期：一是隨著新股上市並且遭遇市場炒作，這些有參股的上市公司也將充分享受到股權增值；其次，上市公司可以通過老股轉讓直接兌現收益。但是在監管層對於老股轉讓非常謹慎的情況下，套現夢實現起來變得異常艱難。