在發達國家，期權市場已經是證券市場的重要組成部分。作為期權的發源地和交易最活躍的市場之一，美國期權市場相對成熟，産品種類豐富，特別是近些年ETF期權發展迅速，已成為最重要的期權品種之一。

　　期權市場快速擴張

　　1973年4月，芝加哥期權交易所成立，推出全球首個個股期權的看漲期權交易。交易首日，只有16隻股票的看漲期權掛牌，當天交易了911張闔約。美國證交會于1977年才允許芝加哥期權交易所引進首個個股看跌期權。

　　此後期權市場開始迅速發展。1983年，芝加哥期權交易所推出市場指數期權，1990年推出了長期期權（LEAPS），1992年推出區域及國際股指期權，2004年推出被視為全球市場波動率晴雨錶的波動率指數（VIX）期權，2005年推出了期限為一週的短期期權等。目前在芝加哥期交所掛牌交易的期權約有2000種，其中個股期權佔比超過95%。

　　隨著市場的不斷規範和發展，美國市場交易的期權品種愈加豐富，目前覆蓋的領域包括股票、股指、ETF、利率、匯率及商品和其他類別。與此同時交易量也迅速增長，2008年達到41.02億張的歷史最高水準，儘管金融危機後有所下降，但目前仍處於穩健的恢復擴展之中。

　　在美國市場上種類繁多的期權品種中，最早問世的個股期權目前成交量最大。但值得注意的是，誕生至今不到20年的ETF期權增長迅猛。

　　根據世界交易所聯合會（WFE）的統計，2004年全球ETF期權交易量為5164萬張，僅佔全球場內期權交易量的1%。2007年，芝加哥期交所擴充ETF期權合約，美國國際證交所（ISE）開始推出ETF期權合約，紐約證交所和納斯達克也分別於2008年和2009年推出ETF期權合約，全球ETF期權合約交易量在這三年內暴增6倍。2013年全球ETF期權交易量達到14.6億張，佔全球場內期權交易量的15.54%，僅次於股票期權和股指期權。

　　ETF追蹤的標的種類非常豐富，産品設計也靈活多樣，股票指數ETF期權是全球ETF期權市場的主要交易品種。全球前三大ETF期權都為股票指數ETF期權，佔全球ETF期權交易量的55.8%，其中僅標普500ETF指數期權的交易量就佔當年全球ETF期權交易量的40%以上。

　　與現貨聯動效應顯著

　　由於發展時間較長，整體比較成熟，美國期權市場中以機構投資者居多，具有完備的套期保值交易體系，與現貨市場的聯動性較強。歷史經驗顯示，股票期權推出前後幾個月時間內，現貨標的股票多數實現上漲。

　　有機構統計顯示，美國市場股票期權推出的一個月內，現貨標的股票平均絕對年化漲幅達到50.4%，相對於標普500指數的超額漲幅達到45.5%，股票上漲概率接近60%。

　　分析人士認為，期權産品推出後，短期對現貨需求的增加有利於提升標的證券的估值水準。券商分析師認為，包括美國、歐洲、南韓等主要市場的實踐經驗顯示，在推出相應的期權品種後，無論是以短期還是中長期的視角來觀察，期權交易對於現貨市場的成交活躍度均起到了不同程度的放大效果。同時，隨著市場各類投資者參與程度的不斷加深，期權逐步發揮出其市場穩定器的作用，提高了現貨市場的定價效率，現貨市場流動性的深度、廣度以及寬度均得以提升。