對於歐美股市而言，倘若你一年前在行情顯示屏前睡著了並且在今天醒過來的話，你也許會認為過去12個月裏沒發生多少事情。不過，事實剛好相反，2015年全球股市走過了驚心動魄的一年。

　　先別看漲跌幅

　　如果從最後的結果來看，全球各主要股市並沒有出現什麼驚人的漲跌幅。截至12月21日，美國股市道指今年累計下跌3.2%，標普500指數下跌1.8%，納斯達克指數上漲4.9%。不過，與維持超過6年的牛市相比，今年的美股市場的“牛氣”已經有點不足。

　　歐洲股市方面，英國富時100指數累計下跌7.5%，德國和法國股市的漲幅則超過7%。經歷了違約風波的希臘，該國基準股指累計下跌超過24%。亞洲股市方面，A股市場的表現相當搶眼，截至12月22日上證綜指累計上漲12.9%，深證成指上漲19.3%。香港恒生指數則累計下跌7.5%，日本股市日經225指數累計上漲8.2%。新加坡股市年內大跌超過15%，在彭博追蹤的發達市場股市中，僅好于一度關閉的希臘股市。

　　金磚國家股市的表現不盡如人意，陷入經濟衰退的巴西，該國股市今年以來累計下跌13.6%，俄羅斯RTS指數累計下跌4%，印度股市敏感指數累計下跌6%。此外，要數最“瘋狂”的股市，還是連續幾年蟬聯全球股市漲幅榜榜首的委內瑞拉股市，漲幅達到271%。

　　當然，這並不能真正代表2015年的全球資本市場故事。這是一個極具戲劇性的年份，股票市場走過了一條迂迴動蕩的道路。以道指為例，年內最高點達到18351點，在今年8月一度跌至15370點。希臘股市年內最高曾達到945點，最低則跌至557點。巨幅震蕩成為今年全球股市最明顯的特徵，在8月中旬的兩周時間內，全球股市因大幅動蕩而蒸發的市值一度高達5萬億美元。

　　各方激辯 2016年股市走向

　　全球股市走過了驚心動魄的一年，對於2016年，各方的觀點分歧也很大。

　　澳大利亞最大投行麥格理髮布市場展望報告，對即將到來的2016年做出悲觀預測。麥格理指出，2016年全球經濟將繼續找不到引擎，貿易萎靡、美元短缺、市場波動，大宗商品生産商處境將異常艱難。此外，2016年全球央行政策分化將推動美元飆升，全球或陷入通縮泥潭難以自拔。麥格理斷言，除非美聯儲推出QE4，否則全球經濟絕難重回增長。

　　的確，隨著歐美兩大央行貨幣政策正式走上分化之路，2016年金融市場將面臨全新的交易環境。美國私人銀行Brown Brothers Harriman全球外匯策略主管Marc Chandler表示，整體來看決定2016年全球市場的有五大“發動機”——美聯儲、歐洲、中國、大宗商品和新興市場。Marc Chandler強調，明年是美國總統大選年。根據以往經驗，如果現任總統不尋求連任，那麼通常這一年會伴隨著股市小幅下跌。

　　高盛對美股2016年的表現不抱太大希望，該行在最新報告中稱明年投資者可能“顆粒無收”。高盛預計，標普500指數可能還會徘徊在2100點左右，美股面臨高利率、企業利潤快速增長結束的環境，市場進入“分岔口”，投資者會頗為小心謹慎。不過，高盛預計在經歷了令人失望的三年後，新興市場即將迎來拐點。高盛表示，2016年新興市場經濟增速為4.9%，高於預估中的4.4%。儘管這一增速仍然低於長期趨勢，增長的改善仍然有助於提振投資者信心，尤其是在當前悲觀預期遍佈的背景下。

　　瑞銀財富管理投資總監辦公室近日發佈的報告顯示，針對2016年的市場該行看好全球股票與信用債，尤其看好歐元區。瑞銀預計，隨著新興市場企穩，發達地區消費支出小幅增加，全球經濟增長率有望從今年的3.1%上升至3.4%。