資金開始回流部分新興市場
- 發佈時間：2015-09-21 03:30:37 來源：中國證券報 責任編輯：楊菲
國際金融協會(IIF)最新公佈的數據顯示，由於美聯儲未在今年9月啟動加息，此前一些回流美元資産的資本開始重返新興市場。但多數機構認為，這可能僅僅是暫時現象，隨著美聯儲在今後幾個月內重啟加息，新興市場還面臨相當的挑戰。
資金回流新興市場
國際金融協會監控數據顯示，上週五當天約4億美元資金流入7個新興市場，即印尼、印度、南韓、泰國、南非、巴西和匈牙利。這已經是連續第四天跨境資本向新興市場涌入。該機構監測數據還顯示，新興市場股市和債市的資金流向自8月12日到9月15日，長達35天為負，而在本週美聯儲加息前開始轉正。這也説明投資者準確預計了美聯儲9月不加息的決定。
但國際金融協會經濟學家Robin Koepke表示：“我們目前看到資本向新興市場流入，但並不是所有國家，而且也沒有預計中那麼強勁。”
巴西財政部前特別顧問路易斯·保利諾指出，美聯儲維持現有利率不變對剛剛有所復蘇的歐洲經濟和包括巴西在內的眾多面臨下行壓力的新興經濟體來説是個利好，不僅有利於這些經濟體控制通脹、減輕貨幣貶值和資本外流壓力，也有利於全球經濟進一步復蘇和穩定。
機構繼續看淡新興市場
儘管出現了這種暫時現象，但許多機構仍然看空新興市場，例如摩根大通、瑞銀等都維持對發達經濟體股市的超配評級，並削減新興市場股票持倉。
花旗銀行新興市場策略師Luis Costa表示，投資者可能高估了美聯儲不加息對新興市場的有利影響。今年以來，新興市場出口量價齊跌，這可能意味著市場環境仍然嚴峻。
美銀美林最新公佈的全球基金經理調查顯示，由於對新興市場的擔憂，投資者的風險資産偏好在9月份急劇惡化，基金經理們對全球股票資産的配置降至三年最低水準，並創下四年來最大降幅；對新興市場股票資産的配置仍處在創紀錄低位；對大宗商品持倉也降至類似于2008年金融危機時的水準。與此同時，基金經理對現金配置比例升至2008年金融危機期間水準；對債券的配置也因避險情緒的上升而受益。高達75%的基金經理將新興市場衰退和違約視作最大的尾部風險。
瑞銀財富管理超高凈值首席投資官Simon Smiles指出，歐美日經濟增長形勢好轉，並且可能持續，這將支援它們各自的股市。但從長期來看，美聯儲加息仍為大概率事件，具體只是時間的早晚。強勢美元對新興市場和大宗商品不利，這就是看空後兩者的部分原因。該機構加倉歐元區和日本股票、歐元區和美國高收益債券；減倉新興市場股票和英國股票以及高評級債券。
