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希臘銀行業還能扛多久? 三周後或破産

  • 發佈時間:2015-05-25 07:31:00  來源:人民網  作者:付碧蓮  責任編輯:王文舉

  以德國為首的債權人希望希臘繼續“勒緊褲腰帶過日子”。希臘政府則滿腹牢騷,“緊縮了三年經濟更蕭條了”,因此面對到期的鉅額債務,雙方自説自畫,你來我往,搞得金融市場風聲鶴唳。投資人不得安寧,怨言也就出來了,“希臘‘耍無賴’,德國人‘太霸道’”。幸好,截至目前,這還屬於“人民內部矛盾”。但是,一旦歐盟徹底放棄希臘,金融市場可真要大亂了。

  希臘與債券人的談判,數月拉鋸,步步艱難。其間,雙方偶爾釋放一些消息或“狠話”,試圖撈一些談判籌碼。最近,“希臘銀行業三周後或破産的消息”傳出。

  希臘銀行業面臨兩大困境:一、存款流失量大,且流失速度加快;二、銀行業換取流動性的抵押品在不斷貶值。但是這兩個問題早已有之,不是這幾天才出現的。因此,有分析認為,這個消息放出,是債權人在給希臘政府施壓。

  據《國際金融報》記者了解,新一輪債務延期的談判,最大分歧是“在養老金和公務員體系改革以及勞動力市場監管放鬆等問題上分歧難消”。簡單地説就是,債權人希望希臘繼續緊縮。可是緊縮了三年多仍沒有起色的希臘豈肯再就範。

  那麼問題就來了,歐盟真要放棄希臘銀行業嗎?一旦放棄,對金融市場有多大影響?既然走了這一步,另一個問題也就不得不考慮,希臘會退出歐元區嗎?

  三周後或破産

  從5月18日開始,“希臘銀行業缺乏足夠多的抵押品,最快可能在三周後破産”的消息,佔據歐洲各大媒體的頭條。有經濟學家預計,最壞的情況是,銀行三周後耗盡抵押品,從而走向破産。

  數據顯示,在過去兩年裏,希臘已經有約1/3 的本地銀行存款流失,平均每月流失的金額約為16億至24億歐元,其中,希臘最大的5家銀行2014年流失的存款約為370億歐元。

  “金融市場羊群效應特別容易形成,尤其是當壞消息傳來時。2008年金融危機以來,希臘銀行業時不時需要應付擠兌風波。”一位法國銀行業人士告訴《國際金融報》記者,“一些私人企業想方設法地將資産搬離希臘,私人儲戶同樣不願意將錢存在希臘的銀行。希臘富裕階層將存款取出後轉而存入歐洲其他國家的銀行,而那些資産規模不足以在外資銀行開立離岸賬戶的希臘居民更願意將手頭的現金換成實物,以防貨幣貶值過快。”

  據不完全統計,2月份,希臘企業及家庭共從該國的銀行體系中提走了76億歐元的儲蓄,截至2月底,希臘銀行業儲蓄餘額僅剩下了1405億歐元,為近10年來最低。近期,希臘銀行擠兌量在以每天銀行儲蓄總額0.75%的速度增加。僅4月14日和4月15日兩天,儲戶從希臘銀行提走的資金就有12億歐元。

  歐央行還在救

  截至目前,歐盟還沒有放棄希臘銀行業。

  5月12日,有消息指出,歐洲央行將對希臘的緊急流動性援助(ELA)上限提高11億歐元至800億歐元。一位知情人士稱,此舉令希臘銀行業有35億歐元的流動性緩衝。

  值得注意的是,歐洲央行已經多次提高希臘的緊急流動性援助的規模。2月5日,歐洲央行允許希臘央行為本國銀行提供600億歐元緊急流動性(ELA),規模大約在600億歐元。僅一週之後,歐洲央行已經將對希臘的ELA額度上調50億歐元至約650億歐元。到4月,歐洲央行已經將希臘央行可向其銀行提供的貸款量提高至755億歐元。

  一位知情官員表示,在目前歐洲央行允許的條款之下,希臘能為950億歐元的貸款提供足夠的抵押品。歐洲央行每週提高緊急流動性援助上限20億歐元,因此希臘銀行可能有能力撐到6月底。

  不過,近段時間,由於存款流出加劇,儘管希臘銀行業可通過抵押品暫時獲得緊急流動性資金,只是缺口太大,非長久之計。事實上,以德國央行行長魏德曼為首的歐洲央行委員們,就歐洲央行頻繁上調對希臘緊急流動性援助上限的舉措已經越來越不滿。

  債務談判艱難

  希臘銀行系統此次能否化險為夷,關鍵在於希臘政府與歐盟就72億歐元援助資金的談判。這註定是一個充滿爭執的談判。

  目前,希臘債券人中,最急的是國際貨幣基金組織(IMF)和歐元集團。前不久,希臘剛剛成功償付了國際貨幣基金組織7.5億歐元的欠款,但是希臘利用的是在國際貨幣基金組織中很少被使用的應急賬戶(emergency account)。換句話説,希臘向國際貨幣基金組織借錢還給了國際貨幣基金組織。

  下個月,欠國際貨幣基金組織的另一筆15億歐元的債務將到期。齊普拉斯曾寫信給國際貨幣基金組織總裁拉加德,希臘將無錢還債。拉加德是在IMF一次內部會議上公開了部分信件內容,“齊普拉斯稱,除非歐央行立即提高希臘發行短期國債的上限,否則欠IMF的下個月到期的15億歐元將無法償還”。

  5月14日,希臘總理齊普拉斯斬釘截鐵地稱:“將不會就債權人的任何關鍵性要求妥協。”

  在此筆欠款到期之前,希臘政府本月底還將支付公務員工資和養老金。希臘財長瓦魯法基斯也表示,希臘政府寧願在IMF的貸款上違約,而不是在養老金上,希臘不會簽訂沒有債務重組的協議。

  關於談判也不儘是壞消息。5月18日,歐盟經濟事務執委莫斯科維奇稱,希臘和債權人在協議談判上取得了不錯的進展,“在附加稅、不良貸款方面都已取得進展;在養老金、就業市場方面則缺乏進展”。莫斯科維奇表示,勞工和養老金改革是談判中最為膠著的兩大問題,但“達成一個協議是有可能的。我們所考慮的惟一場景就是希臘依然在歐元區內”。

  退歐概率不大

  考慮到債務的期限,希臘與債權人之間的談判5月底必須有一個結果。一旦希臘政府與債權人之間的談判僵局無法打破,那麼希臘銀行業會掀起倒閉潮嗎?對於歐盟來説,歐元區能夠承受得起希臘銀行業破産所帶來的負面效應嗎?

  水能載舟,亦能覆舟。從技術上,歐洲央行可以為希臘銀行業紓困,也能將希臘銀行業逼破産。一旦歐洲央行將希臘抵押品估值折扣率提高至去年以來的最高水準,那麼希臘銀行業的危機就會到來。希臘國債是希臘銀行業給歐洲央行的重要抵押物,截至目前,希臘國債的估值已經被打折40%。歐元區的一位官員稱,談判崩潰將引發歐洲央行提高估值折扣率。

  上述銀行業人士認為:“即使希臘與債權人無法在5月底達成協定,歐洲央行也不會完全放任希臘銀行破産。歐盟針對的是希臘政府,而對希臘銀行業則更為寬容,他們不願意希臘金融系統的危機危及到整個歐元區的金融系統。”

  花旗報告稱,如果希臘退出歐元區,愛爾蘭、義大利、葡萄牙和西班牙銀行業的存款可能迅速流失900億至3400億歐元,幾乎佔到這些國家存款基礎的10%。(人民網——國際金融報)

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