日前，華塑控股發佈公告稱，擬14.28億現金購買和創未來51%的股權，正式進軍網際網路金融領域。據了解，和創未來是一家為大學生提供分期購物及小額現金貸款資訊服務的網際網路金融資訊服務仲介機構，旗下有“優分期”大學生信用消費平臺。今年4月，教育部、銀監會聯合印發了《關於加強校園不良網路借貸風險防範和教育引導工作的通知》，整治校園不良網路借貸。且網際網路金融本身也存在監管、創新、技術、市場四大風險。
此外，值得注意的是，華塑控股此次收購並不是採用發新股份的形式進行收購，而是直接採用現金收購，其中大部分資金來源於貸款。
此次並購，和創未來承諾2016年、2017年、2018年實現的凈利潤分別不低於7000萬元、2.1億元和3.4億元。但和創未來2014年、2015年和2016年一季度凈利潤分別為-205.66萬元、-4273.50萬元和-64.47萬元。
針對上述問題，中國經濟網記者致電採訪華塑控股董秘李笛鳴，其表示和創未來於今年3月份已經開始盈利，如果未來無法實現業績承諾，也會依照業績對賭協議進行補償。
溢價近50倍 貸款收購虧損公司
據澎湃新聞網報道，在監管層整治網際網路金融、跨界並購收緊之時，還是有上市公司尋求並購網際網路金融企業賭一把。最新的案例是勵志轉型的華塑控股股份有限公司(以下簡稱“華塑控股”)。
在進軍園林行業前景不佳後，華塑控股5月22日晚公告稱，擬14.28億現金購買北京和創未來網路科技有限公司(以下簡稱“和創未來”)51%的股權，正式進軍網際網路金融領域。和創未來成立於2014年4月，註冊資本1億元，實際控制人為李輝和房平，是一家為大學生提供分期購物及小額現金貸款資訊服務的網際網路金融資訊服務仲介機構，旗下有“優分期”大學生信用消費平臺。
據北京商報報道，值得注意的是，華塑控股此次收購並不是採用發新股份的形式進行收購，而是直接採用現金收購，其中大部分資金來源於貸款，華塑控股表示，已與中江國際信託簽訂借款協議，借款總金額不超過6億元，借款年利率為8.5%，資金主要用於此次並購重組。
據澎湃新聞網報道，公告稱，“優分期”大學生信用消費平臺是和創未來旗下的主要資産，目前“優分期”註冊用戶超過100萬人，用戶覆蓋全國32個省，2570個校區，單月訂單交易額近1.8億元。同時，和創未來原股東還有業績對賭協議，2016年、2017年、2018年實現的凈利潤分別不低於7000萬元、2.1億元和3.4億元。
但數據顯示，創立兩年來，和創未來2014年、2015年和2016年一季度分別實現營業收入1031.60萬元、7994.87萬元和4077.75萬元，凈利潤分別為-205.66萬元、-4273.50萬元和-64.47萬元。
儘管華塑控股披露今年3月分已實現單月盈利。但在業內人士看來，校園貸盈利難度較大。一位P2P業內人士表示，校園貸目前存在四個問題，分別是人力重、數據少、收入源少和催收難。
此外，截至2016年3月31日，和創未來100%股權歸屬於母公司所有者權益賬面值5650.81萬元，估值卻達到了28.08億萬元，溢價48.69(約49倍)倍。
且網際網路金融目前的經營環境似乎並不理想。今年4月，教育部、銀監會聯合印發了《關於加強校園不良網路借貸風險防範和教育引導工作的通知》，整治校園不良網路借貸。
此外，據中國青年報報道，2014年發佈的首部《網際網路金融藍皮書》顯示，網際網路金融主要面臨四大風險：一是法律監管與保障的缺乏；二是模式創新契合難；三是技術風險；四是市場風險。
主營不佳寄望轉型
據界面報道，華塑控股自身主營業務不佳是其急於轉型的重要原因。其主營業務本為塑膠建材業務，2013年底進入園林綠化業務。
但園林行業是一個資金密集型行業，公司曾坦言，在行業競爭日趨激烈的情況下，需要由項目承建方墊支工程款，而公司歷史包袱沉重，流動資金極其有限，無力參與該等項目類型建設。
2015年公司園林業務的營業收入佔比為7.37%，同比下降13.69個百分點。
眼下，網際網路金融成為華塑控股業績寄託的第三極。除這次佈局外，華塑控股還在今年3月以自有資金2000萬元共同發起設立深圳前海金融票據報價交易系統股份有限公司。
本次交易完成後，華塑控股將形成“塑膠建材＋園林綠化 ＋網際網路金融資訊服務”多主業發展的局面。
不過，如此前景未明的行業，去年仍在虧損的標的，華塑控股希望通過收購和創未來來提高自身的盈利能力和抗風險能力，聽起來似乎有些讓人難以置信。
頻賣資産扮靚業績
據華塑控股2015年年報顯示，報告期內公司實現營業收入1.76億元，比上一年同比減少21.95%；歸屬上市公司的凈利潤為1631萬元，同比增長132.04%。
對於2015年業績實現扭虧的主要原因，公司稱是報告期公司經營成本費用同比下降；轉讓子公司投資收益增加；南充市政府收儲公司土地，確認土地收儲收益；確認債權人豁免公司部分債務收益。
據金融投資報報道，近年來，由於大環境不佳，華塑控股業績低迷。2011年、2012年，公司連續虧損，被“披星戴帽”。2013年實現凈利潤2099.32萬元，避免了暫停上市，但其扭虧背後是大幅度甩賣資産，其中公司在當年12月就公告了四筆資産轉讓，轉讓收益過億。
2014年“摘帽”後，華塑控股再次虧損。公告顯示，華塑控股2014年凈利為-5092萬元，2015年前三季度凈利為-2786萬元。如果在2015年最後一季度不能實現扭虧，華塑控股將面臨再度“戴帽”風險。
為此，公司動作頻頻。其在2015年12月公告稱，為實現公司戰略調整，提升經營業績，改善資産品質，公司與王洪興(自然人)、汪時華(自然人)簽訂協議，以1元的價格轉讓公司子公司南充華塑建材有限公司、重慶華塑建材有限公司分別持有四川嘉塑型材有限公司99%、1%股權。
同時，公司亦以1元的價格轉讓上述兩子公司分別持有的成都同人華塑建材有限公司95%、5%股權。期望通過加速剝離資不抵債資産，實現扭虧。
從目前情況看，華塑控股已達到目的，2015年扭虧成功，避免了“戴帽”風險。然而，公司主營業務一直沒有起色，園林業務未能發揮支柱作用。
此外，據金融與投資報道，華塑控股年報顯示，由於處置非流動資産而産生了損失，因此，扣除非經常性損益(即“扣非”)後歸屬於上市公司股東的凈利潤為-16000.44萬元，同比下降82.03%。
4月29日，華塑控股發佈一季報，公司2016年1-3月實現營業收入1970萬元，環比上季度下降67.47%；歸屬於上市公司股東的凈利潤-872萬元，同比增長25.00%，環比上季度下降119.74%。
(責任編輯：曹霽晨)
