徽酒龍頭古井貢酒(000596，SZ)正借並購開啟省外擴張。

　　4月25日晚，古井貢酒發公告擬8.16億元收購武漢天龍黃鶴樓酒業有限公司(簡稱黃鶴樓酒業)51%股權。與此同時，古井貢酒披露了2015年年報。年報顯示，該公司去年營收為52.53億元，增長12.96%，其中白酒業務51.18億元。實現凈利潤7.16億元，同比增長19.85%。

　　收購黃鶴樓酒業，開啟並購擴張，也將利於古井貢酒省外市場佈局。據行業媒體報道，此前已有古井貢酒高管進入黃鶴樓酒業，主抓銷售。

　　白酒行銷專家楊承平告訴記者，古井貢酒想要借黃鶴樓之力攻下湖北市場，但這會是一場紮實的“肉搏之戰”。

　　對黃鶴樓估值約16億

　　4月25日晚，古井貢酒發佈公告稱，公司第七屆董事會第八次會議審議通過了公司以自有資金8.16億元收購黃鶴樓51%股權的相關事項。

　　據悉，黃鶴樓是湖北區域三大名酒之一，在武漢市場核心産品為42度黃鶴樓12年、15年和小黃鶴樓。據其官網介紹，黃鶴樓在湖北有3個基地，百年以上的窖池1000余口。

　　相應工商登記資訊顯示，黃鶴樓于2003年6月重新組建，目前是武漢天龍投資有限公司的全資子公司，註冊資本4億元，其中天龍投資3.2億元，自然人閻泓治投了8000萬元。

　　然而，對於黃鶴樓近年來的具體業績，外界知之甚少。據稱2013年，黃鶴樓銷售額曾達到10億元。有業內人士預計，隨著行業調整、湖北酒業競爭加劇，黃鶴樓2015年的業績應該在5億元左右。不過，記者未能就此説法從黃鶴樓、古井貢酒方面獲得證實。

　　此前，據行業媒體報道，3月1日古井貢酒發佈收購黃鶴樓意向之後不久，黃鶴樓的董事長、總經理、行銷公司總經理、財務總監等高管就開始全面洗牌，業內據此認為“黃鶴樓已經進入了古井時代”。

　　4月25日晚，古井貢酒第七屆董事會第八次會議審議通過了收購的相關事項，但並沒有進一步披露對黃鶴樓具體的評估報告或收購方案。

　　此次古井貢酒對黃鶴樓估值約16億元，楊承平對《每日經濟新聞》記者表示，因沒披露具體收購方案不方便評論，但給出這個估值應該是古井貢酒看中了黃鶴樓未來在湖北市場的增長潛力，“這需要古井貢酒好好挖掘”。

　　對於擬收購黃鶴樓的原因，古井貢酒曾在3月1日首次公佈收購意向時提到是基於企業的“發展戰略需要”。

　　欲攻市場還需“肉搏”

　　4月25日晚，古井貢酒發佈了2015年年報。據悉，古井貢酒去年完成了52億元的營收，凈利潤7.16億元。雖然營收、凈利都完成了兩位數的增長，但其市場仍較集中，仍為區域性酒企。其中，華中地區銷量佔比高達84.43%。

　　“收購黃鶴樓能增亮古井貢酒的業績。”楊承平分析。此外，古井貢酒想要實現3年百億的目標，不能僅僅局限于趨於飽和的安徽市場，而環安徽板塊的佈局中，湖北市場是一個不錯的選擇，古井貢酒意圖通過黃鶴樓強力滲透湖北市場。

　　不過，楊承平認為古井貢酒想要攻下湖北市場，還需要一場扎紮實實的“肉搏戰”。

　　首要的門檻便是黃鶴樓的市場份額。近幾年，受到稻花香、白雲邊等湖北知名酒企的市場擠壓，黃鶴樓在過去優勢市場地位並不穩。

　　同時，收購後的整合亦是一道難題。在楊承平看來，古井貢酒之所以在安徽市場有今天的成就，是因為企業根據地區屬性摸索出一套“安徽模式”，但擅長行銷的古井貢酒是否適應湖北市場，還有待觀察。