品質問題頻發、新品更新速度較慢，母公司2016財年上半年利潤暴跌55.1%

　　4月7日晚，亞洲第一大服裝集團、優衣庫(UNIQLO)母公司迅銷集團公佈的2016財年上半年業績報告顯示，截至2016年2月29日的前6個月，受優衣庫業績下滑影響，迅銷集團凈利潤暴跌55.1%，也是近5年來集團首次半年凈利潤下滑。

　　對此，優衣庫總部于4月23日郵件回復長江商報記者：“迅銷有限公司2016財政年度上半年(截至2016年2月底止)綜合收入上升，但經營利潤下降，主要是受到去年年底北半球冬季異常溫暖影響優衣庫冬季服裝銷量，加上日元升值導致出現匯兌損失所致。截至2月29日，優衣庫在中國地區擁有436家店舖，今後依舊將保持每年80-100家的開店速度。其他具體數據不便透露。”

　　由此有業內人士向長江商報預言，不斷下滑的業績將使迅銷集團與其“世界第一大服飾製造商和零售商”的願景漸行漸遠，而經過幾年高速發展，快時尚的臨界點也已到來。

　　昔日“銷售神話”面臨終結

　　4月21日，長江商報記者先後走進優衣庫武漢銷品茂店和漢街店。在銷品茂店停留的近半個小時時間裏，進店挑選服裝並試穿購買的顧客並不算多。與銷品茂店相比，漢街店則顯得熱鬧許多，進店挑選衣服並試穿的顧客絡繹不絕。

　　不過，與熱門商圈單店龐大客流量形成鮮明對比的，是優衣庫母公司迅銷集團近日公佈的黯淡的財報資訊。

　　財務報告顯示，2016財年上半年，優衣庫海外市場營收同比增加了12.7%，但經營利潤同比下滑了31.4%。其中大中華地區及南韓的利潤均有所減少，美國市場的虧損則有所增加，這些地區業務均受到冬季氣候偏暖的不利影響，香港、台灣和南韓的銷售更因當地經濟狀況疲弱而受到打擊。

　　優衣庫表示，由於未能將商品的特性與新鮮點充分地向顧客傳達，加上防寒衣物佔産品組合比重較大，致使面臨冬季氣候異常與偏暖時無法及時應對，使得向來銷售業績較高的11月及12月表現欠佳，同店銷售較上年度同期減少了1.9%。而由於1月及2月擴大促銷特賣活動，上半年毛利率下降了3.5個百分點。

　　不過，迅銷集團在財報中仍重申了2020年的中期願景，表示要在2020年實現5萬億日元(約合2980億元人民幣)收入，超過ZARA母公司Inditex SA(ITX.MC)和H&M母公司Hennes & Mauritz AB(HMb.ST)，成為世界第一大服飾製造商和零售商。

　　“隨著國內新興中産階級的興起，將有更多消費者選擇出境購物，或購買品質、設計水準更高的服裝。接下來優衣庫將遭遇客源流失、核心競爭力削弱等困境。”中投顧問輕工業研究員熊曉坤稱。

　　供應商前途迷茫

　　4月12日，港交所迎來一波新股上市的小高潮，與大漲逾10倍的思博系統、聯旺集團不同，以針織品製造為主業的南旋控股顯得不那麼受關注。

　　與優衣庫建立的長期而牢固的合作關係，是南旋控股手中的一張重要“王牌”。早在1995年，優衣庫便開始了與南旋控股的合作，截至2013年、2014年和2015年3月31日止的三個年度，優衣庫為該公司提供的收益分別佔相應年度收益總額的54.8%、50.0%和52.3%，毫無疑問的成為其最大客戶。

　　同時，長江商報記者登錄南旋控股官網發現，除了優衣庫，該公司還是Tommy Hilfiger、Lands End等國際知名品牌的供貨商。過去三年間，南旋控股與5大主要客戶的合作，分別佔據了公司該年年度收益的95.3%、93.1%、92.3%。如此一來，難免讓人擔憂，一旦5大客戶停止與南旋控股的合作，便可能對公司帶來致命打擊。

　　無巧不成書，就在南旋控股公開上市的前夕，其最大客戶優衣庫傳來噩耗。根據南旋控股的招股書顯示，公司與客戶訂立短期採購訂單而非長期銷售合同，儘管董事認為已經與主要客戶建立良好關係，但倘若客戶未來決定不向公司採購任何産品或者更換供應商，而公司又不能及時找到替代買家，其經營業績就可能會受到重大不利影響。

　　4月21日，長江商報記者將擬定的採訪提綱發送至南旋控股的官方郵箱，當日傍晚，該公司回復記者：“感謝您對我們業務的關注，由於南旋即將公佈業績，抱歉我們對您所提出的問題現不方便作回應。優衣庫是我們其中一個長期緊密合作的夥伴，我們對彼此的合作互相都充滿信心。”

　　南旋控股並未正面回應本報記者的提問，然而，作為中國針織品的“巨頭”，其未來如何尋找新的客戶群，並逐漸擺脫依附他人的命運，仍是值得深思的問題。

　　快時尚發展步入臨界點

　　2000年至2007年，中國服裝零售業還是以百貨、超市為主導。2006年前後，快時尚進入中國市場，ZARA在2006年首次進入中國開設旗艦店；次年，H&M也進入中國市場“掘金”；而GAP則相對較晚，在2010年才宣佈進入中國市場。

　　快時尚品牌因其帶來的強勁購買力，一度被稱是“為疲軟的服裝零售市場注入了一劑強心針”，並強烈衝擊了國內傳統百貨。

　　以優衣庫為代表的快時尚品牌，通常不進駐百貨商場,而是開在人流密集的購物街邊甚至百貨商場門口，以低價、時尚為主要賣點。過去三年，是快時尚的集中發力階段。

　　然而，從近段時間的業績表現來看，作為亞洲最大的服飾零售商，迅銷集團似乎離她的中期願景越來越遠，其2016財年上半年綜合經營溢利總額為993億日元，同比減少33.8%；所得稅前綜合溢利為820億日元，同比減少49.9%。迅銷集團優衣庫品牌的業績也讓投資者較為失望。

　　與此同時，長江商報記者注意到，全球第二大服裝零售商H&M2016年第一季度業績也遭遇較大幅度滑坡。H&M財報顯示，公司一季度凈利潤為25.5億瑞典克朗，同比下跌達30%；而GAP集團的2015財報透露，去年第四季其凈利潤為2.14億美元，較2014年同期暴跌33%。

　　多位業內人士向長江商報記者表示，快時尚業績集體滑坡，與整體宏觀經濟不景氣有關。同時，中投顧問輕工業研究員熊曉坤認為，如果優衣庫不能及時調整戰略，應對市場困境，其一度創下的快銷神話將面臨終結，“優衣庫的運營成本正持續提高，截至2015年上半年，優衣庫在華店舖已約為H&M和GAP在華店舖數的總和，這使得其不得不通過提價維持自身盈利空間，然而當前優衣庫由於品質問題頻發，而且品類相對較少、新品更新速度較慢，品牌影響力逐漸減弱，提價會對優衣庫銷售造成較大影響。”

　　近年來，快時尚品牌異軍突起，同時又廣受詬病，經過幾年高速發展，快時尚品牌是否已經到了臨界點？

　　而面對外界對品牌發展已經來到臨界點的質疑，優衣庫回應本報記者：“上半年度整體表現雖未盡人意，但我們已分析出問題與挑戰所在，並已積極落實對策，預計今年下半年度到明年度即可見到成果。優衣庫不乏優質商品，但應在産品組合上更下功夫，以因應氣候的異常變化。”巧妙地回避了這一問題。

　　熊曉坤稱，快時尚品牌當前的發展速度正逐漸出現放緩，在奢侈品減價、境外購物興起、中産階級數量增多的情況下，其對消費者的吸引力出現減弱，而且現在快時尚品牌的市場飽和度較高，臨界點已到來。另外，快時尚曾在我國經濟低迷時期，憑藉低價、快速，以及多樣化品類火極一時，出現爆炸式發展，但當前市場環境、消費者需求出現改變，其或難以恢復幾年前的發展態勢。

　　隨著國內新興中産階級的興起，將有更多消費者選擇出境購物，或購買品質、設計水準更高的服裝。接下來優衣庫將遭遇客源流失、核心競爭力削弱等困境。