儘管前次重組就因標的資産虧損等原因未獲證監會放行，但豐原藥業對普什制藥可以用“真愛”來形容。在監管部門啟動事後審查機制後，上市公司不出意料在昨日收到了深交所問詢函，要求進一步披露前次重組被否的相關因素是否消除，以及主要産品克林黴素磷酸酯注射液的生産成本和銷售情況。此外，問詢函亦關注到普什制藥近兩年前五大客戶銷售及前五大供應商採購佔比劇烈波動，要求上市公司提供相應合理性分析。

　　豐原藥業4月8日發佈重組預案，擬以9.56元/股向普什集團發行股份購買其持有的普什制藥85%股權，預估交易價格為2.46億元；同時定增配套募資不超過2.4億元，主要投向豐原大藥房門店項目以及補充流動資金等。

　　預案顯示，目前普什制藥盈利仍然欠佳。2013年至2015年，普什制藥凈利潤分別為-724.11萬元、-921.00萬元及-696.32萬元，處於持續虧損狀態。截至2015年12月31日，普什制藥累計未分配利潤為-5364.32萬元，存在較大金額的未彌補虧損。對於持續虧損的原因，普什制藥稱，主要是藥品品種報批、籌備新版GMP認證、藥品採購招標等因素導致主要制藥設備生産線一直未正式投入生産及規模化經營。

　　而這也正是交易所問詢的重點。深交所指出，普什制藥主要産品克林黴素磷酸酯注射液屬於新産品，市場推廣和渠道建設存在一定過渡期；又受各省藥品招標進度影響，標的資産産品銷售存在短期內不能快速增長的可能；同時，普什制藥固定資産規模較大，折舊費用較高，還需承擔員工工資及其他固定運營費用，短期內可能無法實現盈利，請上市公司補充披露前次重組未被審核通過的相關因素是否消除，並補充披露本次交易的必要性及合理性分析。獨立財務顧問核查併發表明確意見。

　　此外，深交所審核發現，克林黴素磷酸酯注射液産品屬於基本藥物，受政府藥品價格指導政策的影響較大，且其銷售收入佔普什制藥收入總額的比重高達99.84%。因此，問詢函要求豐原藥業詳細披露政府對克林黴素磷酸酯注射液産品的主要價格指導政策，該藥品的藥品分類、批准文號是否被列入國家級、省級醫保目錄，是否納入基本藥物目錄，是否屬於處方藥等資訊。同時補充披露克林黴素磷酸酯注射液的原材料價格變動對上市公司未來盈利能力的影響，並在重大風險提示部分對原材料價格波動風險進行充分提示。

　　普什制藥另一大問題是最近兩年前五大客戶銷售及前五大供應商採購佔比劇烈波動。深交所審核發現，海南先通藥業有限公司為新進第一大客戶且銷售額佔比為39.51%，為此要求豐原藥業提供相應合理性分析並補充披露交易雙方是否存在關聯關係，是否簽訂長期合作協議，是否存在對單一或少數銷售客戶過度依賴風險及其防範措施等。財務顧問核查併發表明確意見。

　　由於2015年普什制藥前五大供應商的採購金額佔採購總額的93.93%，其中第一大供應商的採購佔比為73.88%。針對這一情況，深交所要求豐原藥業進一步披露普什制藥採購集中度較高的原因，是否存在對供應商過渡依賴以及交易標的防範原材料過度依賴風險的措施，並對採購集中度高的情況作出必要的風險提示。財務顧問核查併發表明確意見。