業績不佳、強行高送轉的公司背後到底隱藏著什麼秘密，不但引起了投資者的疑問，也讓監管層的問詢函如雪片一般紛至遝來，從問詢函關注的內容來看，基本上都是針對公司業績與利潤分配方案是否匹配問題。

　　記者統計滬深兩市上市公司發佈的公告顯示，目前滬深交易所已經發出10份左右的問詢函，也創出了歷史的新高。

　　送轉公司質地參差

　　在投資者的眼中，良好的業績表現是支撐上市公司推出高送轉方案的基礎。在32家推出“10送轉20”及以上方案的公司中，已有24家公司披露了業績預報，其中21家公司業績預增。雷防科務預計，2015年實現凈利潤1.4億~1.57億元，同比增長320%~370%。先導智慧預計，實現凈利潤1.35億~1.54億元，同比增長106.06%~135.06%。總體看，在推出“10送轉20”及以上方案的公司中，有7家公司業績預增幅度超過100%。

　　不過也有些公司在本身業績不佳甚至是虧損的背景下強推高送轉，以高送轉排名第二的勁勝精密為例，公司預計2015年凈利潤為-4.6億元，同比減少718.51%。

　　打響2015年度高送轉第一槍的財信發展的情況也如出一轍。早在2015年12月8日，財信發展就發佈高送轉預案，擬“10轉25”，同時現金分紅比例不低於年度凈利潤的20%。隨後，財信發展於今年1月份發佈年報顯示，公司2015年度實現凈利潤8387.73萬元，同比增長12.51%，但扣除非經常性收益後，凈利潤僅為3576.04萬元，同比下滑52.01%。

　　“業績好的公司也就罷了，那些業績跟不上的公司也加入高送轉隊伍，而且送得一個比一個多，這明顯不合理，完全是在玩資本遊戲嘛！管理層應該對這些‘打腫臉充胖子’的公司好好查查。”資深股民韓小姐對資訊時報記者表示。

　　交易所屢發詢問函

　　上市公司年度業績表現不佳仍推行高送轉，這引起了監管層的密切關注，滬深交易所對有關公司頻發詢問函。

　　最新中招的是眾興菌業。3月2日，眾興菌業對深交所有關年報的問詢函作出回復，第一項就是有關高送轉與業績的問題。

　　眾興菌業于2月19日披露了《關於2015年度利潤分配及資本公積金轉增股本預案的公告》，公司擬每10股轉增11股派1.10元(含稅)。深交所對此發函表示，請結合公司所處行業特點、發展階段、經營模式、盈利水準、未來發展戰略等因素，補充披露公司推出上述利潤分配預案的理由及其合理性，利潤分配預案與公司業績匹配的具體理由。

　　據眾興菌業披露的2015年報，公司實現營業收入4.80億元，同比增長25.04%；凈利潤1.14億元，同比增長25.86%。

　　眾興菌業在回復公告中表示，在公司2015年度業績同比增長的情況下，現金分紅金額同比也有所上升，與公司業績相匹配；同時由於2015年6月首發上市，公司2015年末資本公積金已增加至5.58億元，基於對未來業務的長期看好等因素，公司預計未來資産規模及業務規模還將有所上升，在此背景下，結合公司未來發展戰略並綜合考慮中小投資者的訴求，公司以上市時股票溢價發行形成的資本公積金每10股轉增11股的轉增方案符合公司目前經營狀況。

　　眾興菌業還表示，截至2015年12月31日，公司股本總額1.49億元，資本公積5.58億元，未分配利潤3.09億元。本次利潤分配預案中發放4/5現金紅利未超過未分配利潤金額，轉增股本金額未超過資本公積金額，轉增後的資本公積餘額不低於轉增前註冊資本的25%。

　　而今年上交所發佈的首份年報問詢函也是針對高送轉，此前上交所要求豫光金鉛解釋公司對業績下降卻擬推出超高比例送轉股解釋其合理性。而受此消息影響，收到問詢函當日，豫光金鉛逆勢下跌2.73%。

　　送轉背後股東減持

　　引起監管層關注的還有一個現象是，公佈高送轉的同時，上市公司馬上祭出減持大旗，“餡餅變陷阱”。

　　如上述提到的財信發展，在實施高送轉的當日便進行了大力減持。據公告，財信發展持股5%以上股東北京融達投資有限公司 (下稱“融達公司”)于3月2日通過集中競價減持公司股份123萬股，佔公司總股本的0.39%，減持均價為57.48元。減持後，融達公司持有公司股份2124.70萬股，佔公司總股本的6.76%。

　　神州長城在推出高送轉方案背後，也有二股東華聯控股大幅減持的現實。據悉，在公司披露高送轉預案的次日，也就是2月16日，華聯發展通過競價交易的方式，以49.61元的成交均價減持了公司120萬股。

　　2月19日，深交所一紙關注函要求神州長城進行核查，進一步説明此次利潤分配預案的原因及合理性、公司董監高及持股5%以上股東未來是否存在減持意向、公司的資訊保密情況等。

　　在神州長城2月22日向深交所遞交回復函中顯示，2月19日公司收到第二大股東華聯控股的減持計劃，而在此之前，華聯控股未將其減持計劃公之於眾。

　　類似情況也發生在勁勝精密身上。在公佈送轉方案的公告中，勁勝精密同時表示第一大股東勁輝國際在本公告日後9個月內，存在減持公司股份不超過5%的可能性。

　　對於勁勝精密的這一做法，市場有聲音認為是意在拉高出貨，不過勁勝精密在回復函中對此否認。其公告稱，大股東勁輝國際為外資企業，減持股票均為償債以及投資需求，承諾預案披露3個月內不減持，存在6個月內減持公司股份不超過5%的可能性。

　　某公司的財務總監對此現象表示，“10轉30”應該不是炒作，大股東並非立馬減持，現在並非炒作好時候。並且在市場調整的情況下，公司股價已有補跌。1月27日，勁勝精密在兩個漲停板後，遭遇跌停板。