股市呼喚更多“剛性”制度 交易所發函引關注
- 發佈時間：2016-01-28 08:15:34 來源：新華網 責任編輯：閻明煒
近年來，監管函、關注函、問詢函“滿天飛”已成A股市場的一道“風景”，或由於上市公司的股東大會事項，或因為資産重組，不一而足。但勁勝精密收到的一份深交所下發的關注函，則涉及其高轉增預案。
日前勁勝精密公告稱，控股股東勁輝國際提議2015年度資本公積金每10股轉增30股，勁輝國際及其實際控制人王九全承諾，將在董事會、股東大會審議該預案時投贊成票。上市公司欲實施高轉增方案，這在當前的市場中原本很平常。不過，公告顯示，控股股東存在“搭車”減持的可能。
去年前三季度，勁勝精密虧損超過2億元，2015年度凈利潤亦預虧。也就是説，一家2015年度業績巨虧的上市公司，竟然也來高送轉。如果公告中沒有控股股東欲“搭車”減持的“尾巴”，或許不會引起市場的爭議與監管部門的關注。上市公司高轉增的理由都很充分，回報全體股東，分享公司的發展成果。但實際上分享成果的可能只是大股東。上市公司的“搭車”減持行為，因為有高轉增刺激股價上漲，背後明顯存在利用其他方式操縱股價的嫌疑；另一方面，由於相關股東或“搭車”減持股份，個中也存在借助市場向自身實施利益輸送的嫌疑，這同樣涉嫌違規。
此次雖然深交所下發了關注函，但能起到多大的作用呢？海潤光伏的故事已經作出了最好的詮釋。
為規範大股東與董監高的減持行為，雖然證監會出臺了《上市公司大股東、董監高減持股份的若干規定》，筆者以為還需要制定更多的“剛性”細則。比如，監管部門可規定在利潤分配方案提議日至實施後的三個月內(如果遇到停牌，時間順延)，應禁止大股東與董監高減持股份。
目前A股市場的相關制度建設，“剛性”不足而“柔性”有餘。這導致上市公司肆無忌憚違規的現象不斷出現。而其疊加的結果，則是逐漸吞噬投資者對市場的信心。因此，無論是從投資者保護的角度，還是市場發展的角度，制度建設上我們都需要更多的“剛性”。
