一樁涉資16.88億元的稀土礦收購，曾經讓中科英華戴上“稀土光環”而紅極一時。隨著股價的起起伏伏，圍繞著這座礦山的資本故事卻一遍遍“歷史重演”。

　　1月26日，中科英華發佈公告稱，董事會同意終止收購德昌厚地稀土礦業有限公司(以下簡稱厚地稀土)股權，原因包括對方隱瞞或有債務、採礦證被查封凍結、還需資金技改、稀土跌價等。而3年前，在資本大佬鄭永剛的操盤下，被多家上市公司追捧的德昌大陸槽稀土礦，被中科英華通過資本運作獲得注入預期。

　　雖然中科英華的稀土夢碎，但在漫長的交易過程中，當年的操盤手、中科英華前實控人鄭永剛已經“全身而退”，中科英華也再次轉型，開啟新的資本故事。中科英華董秘辦人士對記者表示，稀土交易為公司前實控人操盤，目前鄭永剛已經不再持有公司股權。

　　在這三年中，從籌劃定增收購到改由自有資金收購，再到收購規模縮水直至終止收購，資本市場同樣見證了厚地稀土從“寵兒”到“棄兒”的過程。伴隨著此次中科英華終止收購，這場悲喜劇終於落幕。

　　稀土舊夢難圓

　　在1月22日的董事會上，中科英華管理層終於決定，將前任們留下的“爛尾收購”徹底結束，同時決議“儘快尋求法律途徑以最大限度維護公司及股東的權益”，但中科英華並沒有披露“維護股東利益”的具體辦法，而對很多投資者來説，“稀土舊夢”的利益已經無法彌補。

　　回望3年前，稀土價格高企，作為戰略資源的稀土礦在資本市場備受追捧。2013年3月，中科英華宣佈擬定增23.73億元，其中以不高於16.88億元用於收購厚地稀土100%股權。

　　一時間，戴上“稀土光環”的中科英華成為資本市場“寵兒”，股價一路飆升。儘管厚地稀土在儲量、業績和環保等方面面臨諸多疑問，但輿論的質疑並未阻止中科英華的腳步。

　　然而，中科英華的稀土夢並沒有看起來那麼美好。2013年底，中科英華宣佈終止定增計劃，改為自籌資金以不超過9.5億元收購厚地稀土，並已經支付了4.5億元定金和轉讓款，而從收購價款看，收購估值縮水超過40%。

　　值得注意的是，厚地稀土的盈利預期及其實控人劉國輝的或有債務早已出現問題。2014年初，因為沒有“收購前提條件”，影響厚地稀土的“生産經營成果”，劉國輝按照協議給中科英華補償了8000萬元。

　　故事還遠遠沒有結束。2015年4月，中科英華公告稱，將收購厚地稀土股權比例下調至47.37%，價格調整為4.5億元，還將向厚地稀土原股東收取1.28億元的資金佔用費。而到了2015年5月，厚地稀土不僅遲遲未能貢獻利潤，還背上了9000余萬元的債務，同時陷入債務訴訟糾紛。

　　中科英華1月26日發佈的公告稱，2013年至今，收購事項因交易對方一直未能按時完成收購前提條件，因未向公司如實陳述厚地稀土的或有債務情況，導致厚地稀土全資子公司的採礦權證被查封凍結，至今未能解除。

　　前實控人金蟬脫殼？

　　在這場稀土舊夢坎坷進行的過程中，曾經的稀土資産注入操盤者，資本大鱷鄭永剛卻上演了一場“金蟬脫殼”。

　　3年前，正是在鄭永剛的操盤之下，中科英華擊敗西藏發展(000752，SZ)等頗具實力的競爭對手，開始了對厚地稀土的收購。鄭永剛還曾與厚地稀土實際控制人劉國輝一起，對厚地稀土做出高額的業績承諾。

　　而從2014年底開始，鄭永剛開始逐步減持中科英華。中科英華股權結構極度分散，經過多次減持，杉杉係持股比例截至2015年4月底已降至5.43%。2015年6月，鄭永剛繼續減持中科英華0.44%的股份，其持股比例一舉降至4.99%。

　　2015年6月18日，鄭永剛通過大宗交易平臺將其所持全部中科英華5740萬股股份(佔公司總股本的4.99%)轉讓給“諾德係”背景的公司。隨後，新的實控人確立後，中科英華宣佈擬更名為諾德股份，打造“産業+金融”雙主業的戰略。

　　至此，稀土成為中科英華的一場舊夢，而直到鄭永剛開始減持後，仍有投資者追問公司，大家都是衝著厚地稀土來投資，“中科英華還能實現轉型稀土的戰略目標嗎？”

　　值得一提的是，在中科英華之前，西藏發展也曾收購厚地稀土部分股權，但同樣是因為“收益達不到預期”等原因，將股權返還原股東。而正是憑藉著參與稀土概念，西藏發展當時的第一大股東和第二大股東，通過減持股票大量套現。

　　按照中科英華1月26日的披露，厚地稀土“一直未能正常的生産經營”、“還需投入大量資金技改”、“採礦許可證將在今年10月30日到期”。而在2013年2月，西藏發展就曾披露過厚地稀土的風險，包括“自建礦起從未連續正常生産”、“技改的不確定性”、“採礦權有效期”等問題，與中科英華如今披露的情況如出一轍。

　　一座自建設起至今從未正常生産的稀土礦，為何能在資本市場撬動各路資本？投資者的種種疑惑仍然待解。