1月以來，市場持續下跌，這並未阻礙部分上市公司按計劃推出收購或融資項目。不過，對於其中一些上市公司來説，可能會有些尷尬，因為在市場大跌的背景下，不少上市公司剛實施了增發計劃，增發價就遭遇破發，不但買入價格比市場中競價交易價格更高，同時還需要鎖倉限售，對上市公司的增發投資者來説，碰到這種境況有點鬱悶。

　　多公司股價跌破增發價

　　據同花順iFinD統計數據顯示，今年1月份裏，共計有83家上市公司完成了增發，據《每日經濟新聞》記者初略對比增發價和最新收盤價來看，83家上市公司中有20家遭遇股價與增發價倒挂的尷尬，佔比24.1%。

　　尤其是最近的3家公司顯得特別顯眼，分別是華潤萬東(600055)、榮盛石化(002493)、福星股份(000926)。

　　據公開資訊顯示，華潤萬東非公開發行了2495.75萬股，參與投資者除了知名資本朱雀投資之外，還有公司自己的員工持股計劃，當然，上市公司的董事長吳光明也在其中，該增發設定的發行價格為35.22元/股，所募資金將投入“高性能DR、MRI、CT産品的産業化項目”、“醫學影像雲平臺建設項目”等。不過從盤面來看，華潤萬東這兩日遭遇接連下挫，累計跌幅超過10%，昨日收盤價定格在29.97元，較35.22元相去甚遠，只相當於發行價的85.09%。

　　榮盛石化和福星股份也是類似。據悉，榮盛石化募資凈額高達39.66億元，發行數量3.2億股，發行價格設定為12.5元/股，所募資金將投向“寧波中金石化有限公司年産200萬噸芳烴項目”等。

　　不過截至昨日，榮盛石化的收盤價為11.62元，比發行價低近1元，也就是説按照上述兩個數值來計算，增發股東剛一增發就浮虧7.57%。福星股份昨日收盤價為12.5元，而公司于上周實施的增發項目定增價為12.66元，同樣處於股價倒挂狀態。

　　除上述3家上市公司外，1月以來還有上實發展(600748)、華域汽車(600741)、智慧能源(600869)、江蘇神通(002438)、東方能源(000958)、中天城投(000540)、深天馬A(000050)、飛亞達A(000026)等公司遭遇增發價倒挂的尷尬。

　　破發或醞釀機會

　　不過，任何事情都有兩面性，上市公司增發價遭遇破發對定增股東來説難免尷尬，不過對其他投資者而言，這一現象或暗藏機會。

　　對此，國金證券專門做了研究。據該券商表示，“猴年”開局不利，A股市場呈現普跌態勢，在此背景下，建議在弱市中關注跌幅較大的同時與上市公司利益緊密捆綁在一起的標的，比如説有大股東參與增發但增發價被跌破的品種。國金證券認為，大股東對公司具有相對較高的控股權，大股東參與定增一般體現了其對上市公司目前經營的認可。

　　同時，由於認購存在鎖定期，換言之，大股東參與定增後，會進一步為上市公司提升經營及投資收益而貢獻，以謀求公司長足的發展。因此該券商認為大股東參與定增對公司長期發展及股價都能起到支撐作用。

　　事實上，這種情況在目前遭遇破發尷尬的上市公司中確實存在，比如説上述華潤萬東就是典型。該公司增發參與者不但有公司董事長，還有董事蔣達、謝宇峰、陳堅、張勇及任志林，監事張丹石、王波及孫登奎等高管和員工，這些增發參與者對公司的運轉具有核心作用。

　　另外，國金證券還提到，關注跌破高管增持價格的品種。該券商認為，高管通過二級市場增持公司股票一方面顯示其對於公司長期發展的信心。另一方面，在股價經歷一段時間的調整之後，高管認為公司股價存在被低估的情況，因而也有動力增持公司的股票。