昨日，萬科H股以20.3港元開盤，收盤報20.8港元，跌幅達9.17%。按照公告顯示，萬科于1月5日向香港聯合交易所申請恢復H股的股份買賣，但萬科A股仍停牌。2015年12月18日，因籌劃重大資産重組，萬科A、H股同時停牌。

　　對於萬科為何在萬科寶能股權之爭的這一重要關頭忽然復牌H股，新京報記者昨日向萬科方面詢問原因，但萬科方面並沒有正面回答，只是強調“以公告為準”。

　　國金證券香港董事總經理黃立衝昨日接受新京報記者採訪時表示，在港上市公司如有重大事項，需停牌公告籌劃的為何種重大事項，一旦確定籌劃的重大事項就可復牌。2015年12月29日，萬科曾公告籌劃的重大資産重組事項為擬以新發行股份方式(A股或H股)及現金支付方式，收購潛在賣方持有的目標資産。

　　“重組方案需要經過很長時間的消息披露準備、謹慎調查，包括股東大會的批准等。但按港股相關規定，股票無須在方案未出前一直停牌。一旦重大事項確定了，最多只能拖三四天就需要復牌，不然港交所會一直催促。”黃立衝表示。

　　萬科A存延期復牌可能

　　在萬科H股復牌公告中，萬科表示萬科A股將按照深交所規定，繼續停牌，預計于1月18日復牌。

　　萬科在公告中稱，將努力於2016年1月18日或以前召開董事會會議，審議並披露有關潛在重大資産重組訊息。但如果公司未能在上述期限內召開董事會會議審議並披露有關事項，萬科可向深圳證券交易所提出A股延遲復牌申請。這意味著萬科A在停牌期滿後依然有延期復牌的可能性。

　　對於萬科H股復牌交易，但A股繼續停牌，有媒體報道猜測“為對抗寶能係增加籌碼”或“砸盤影響後續復牌的A股走勢，觸發寶能係平倉紅線”等。

　　實際上，萬科H股佔萬科總股本11.9%，不少萬科港股掌握在機構投資者手中。而在萬科股票停牌之前，港交所曾披露一些外資機構開始增持萬科H股。

　　根據港交所資料披露，惠理基金、貝萊德、瑞銀、匯豐銀行都在2015年12月15日-12月16日先後買入萬科H股，總共買入3507.42萬股。而在萬科股票停牌期間，也有報道稱萬科董事會主席王石曾率隊奔赴香港拜會基金尋求支援。

　　不過有業內人士對新京報記者表示，王石拜會基金尋求支援不亞於逆水行舟，基金公司不會將基金自身利益同王石捆綁在一起。

　　對於“砸盤影響後續復牌的A股走勢，觸發寶能係平倉紅線”的猜測，匯業證券分析師岑智勇昨日接受新京報記者採訪時表示，A股有很多變數，要看具體的重組方案後，才能判斷，不能簡單認為H股跌就一定會傳導至A股。

　　重組事項前景不明

　　在1月5日的公告中，萬科還表示，目前籌劃的重大資産重組事項較為複雜，不能確定重組事項是否會繼續進行。若繼續進行，或受條件限制、需獲監管機構的批淮及股東的批淮。

　　與萬科2015年12月29日首次披露重大資産重組進展公告相比，上述公告萬科透露“與一名潛在交易對手簽署了一份合作意向書”是“不具有法律約束力的合作意向書”。

　　另外，萬科A、H股停牌前，股價均處於高溢價狀態。按照萬科公告的定向增發注入資産的重組方案，A股定增價格在16元-17元，H股則在18港元-19港元，在增發價格上就面臨不少壓力。

　　業內人士對新京報記者表示，在萬科公佈了重組方案後，其股票必須復牌，而在股票復牌至股東大會審議重組方案期間，一般會有一個月股票正常交易時間。“如果寶能是奔著控股萬科來的，很顯然在這段時間會繼續買入萬科股票，而在這段時間買入萬科股票的散戶，大都是抱著炒作股價心態，這將使重組方案在股東大會通過的難度進一步增加。”目前，寶能係持有萬科24.26%股份，為萬科第一大股東，在股東大會上擁有舉足輕重的話語權。

　　聲音

　　孫宏斌喊話“萬寶”：“就是生意，別太較真”

　　1月5日融創中國在上海舉行新聞發佈會，發佈會上，融創中國董事長孫宏斌談到近日來備受關注的“萬科寶能股權爭奪戰”，他隔空向交戰雙方喊話：“想給姚老闆帶句話，就是個生意，別太認真。萬科你本來就是大股東了，也別較真。”

　　“萬科的管理團隊是非常優秀的，”孫宏斌在發佈會上表示了對萬科管理層的支援，“我相信任何做他的股東的人都不想換這個管理團隊，管理團隊保護自己的控制權天經地義，我是堅定不移地支援萬科。”

　　孫宏斌認為，寶能是控制不了萬科的。“這就是個生意。”孫宏斌稱，寶能現在持有的股份已經到24%，再增持的空間不多了，因為超過30%，會觸發全面要約收購，到時萬科市值高達3000多億元。寶能不會有那麼多資金去收購那麼大市值那麼貴的企業。

　　孫宏斌稱，就寶能目前持有的股份而言，寶能也無法在董事會做什麼，控制萬科更是不可能。而同時萬科也做不了什麼，因為已經是第一大股東，再增發，股份攤薄了也還是第一大股東。

　　孫宏斌認為，資本市場有資本市場的規則，一切還是要按規則辦事。“萬科寶能不管怎麼樣，都走不出這個規則，到最後還是要坐下來談。”孫宏斌説。

　　相關

　　四家基金公司調整萬科A估值

　　繼天弘基金率先對已停牌的萬科A調整估值後，廣發基金、德邦基金、寶盈基金也對萬科A的估值進行調整。

　　1月5日，廣發基金髮佈公告稱，鋻於萬科A股票因重大事件臨時停牌，公司決定自2016年1月4日起對公司旗下基金持有的萬科A股票按指數收益法進行調整，待上述股票復牌且交易體現活躍市場交易特徵後，將恢復為採用當日收盤價格進行估值。同日，德邦基金、寶盈基金也表示于1月4日起對萬科A採用指數收益法進行估值。

　　除廣發、德邦、寶盈等基金公司外，天弘基金早在2015年12月22日就提出，對於停牌萬科A，旗下基金採用指數收益法進行估值。

　　同花順數據顯示，三季度末，天弘基金旗下共有4隻産品持有萬科A，持股數量分別為48.9萬股、10.54萬股、1.53萬股和0.7萬股，持股比例共計0.01%左右。另外，廣發、寶盈基金旗下産品三季度末持有萬科A的股票比例也均未超過0.01%。