“中鐵係”整合又有新進展。今日，中國中鐵公告了其高端裝備資産注入中鐵二局的方案細節。

　　中國中鐵(601390)與中鐵二局(600528)雙雙發佈公告，中國中鐵擬以持有的中鐵山橋、中鐵寶橋、中鐵科工及中鐵裝備四家公司100%股權(合計交易價格暫定為115.46億元)的等值部分，置換中鐵二局擁有的全部資産及負債(交易價格暫定為72.40億元)，差額部分由中鐵二局向公司非公開發行股份購買，發行價格為每股11.68元，預計發行數量約3.69億股。

　　其中，中鐵二局擬向不超過10名特定對象非公開發行股份募集配套資金，募資規模不超過60億元，擬用於滿足募集資金投資項目需求、補充流動資金及支付本次重組相關稅費等。公司股票將繼續停牌。

　　上述交易完成後，中鐵二局總股本預計增加至23.42億股，其中二局集團持股比例將由48.08%降至29.96%，仍為公司第一大股東及控股股東；中國中鐵預計持有公司股份3.97億股，持股比例為16.95%。中鐵二局實際控制人仍為國務院國資委，此次重組不會導致實際控制人的變更，因此不構成借殼上市。

　　方案顯示，中鐵二局此次擬注入的資産為中國中鐵工業製造板塊的核心企業：中鐵山橋、中鐵寶橋、中鐵科工和中鐵裝備公司。

　　其中，中鐵山橋是集設計、製造、施工與服務一體化的綜合型現代大型企業集團，其100%股權預估值為38.94億元；中鐵寶橋主營業務為鐵路道岔及配件製造與銷售、橋梁鋼結構和建築鋼結構産品的製造與安裝，其100%股權預估值為38.92億元；中鐵科工係國內專門從事工程機械研製、鋼橋梁鋼結構産品研製的科技型企業，其100%股權預估值為8.26億元；中鐵裝備則主營盾構及系列隧道設備的設計、研發、製造、組裝調試等，其100%股權預估值為29.34億元。2015年半年報顯示，上述四家公司上半年凈利潤分別為9019萬元、13140萬元、1680萬元和11921萬元，共計3.576億元，屬於中國中鐵旗下優質資産。

　　此次資産置換前，中鐵二局擁有鐵路、公路、市政公用等工程總承包特級資質以及城市軌道交通工程專業承包資質，主營各類工程項目的建築工程施工，並同時佈局房地産開發、物資銷售等多元化業務。但隨著近年房産業務下滑，公司亟待轉型。

　　中鐵二局表示，此次交易完成後，公司主營業務將從傳統的建築工程施工、房地産開發和物資銷售轉變為以高端裝備製造為主的工業製造業務；並將解決與中國中鐵同業競爭歷史遺留問題，提升上市公司獨立性，同時公司將利用本次募集配套資金投資項目積極推動工業製造相關業務的發展。

　　廣發證券認為，此次整合是國企改革在頂層設計方案公佈之後的第一個實質性的突破，意義重大，體現了國家對改革的決心。同時該整合有望解決中國中鐵與中鐵二局同業競爭問題，提高工作效率。

　　回溯此次整合過程，中國中鐵和中鐵二局於今年9月14日宣佈籌劃重大資産整合事項並停牌。同一時間，國務院正式印發《關於深化國有企業改革的指導意見》，在此改革風口上，市場對早有整合傳聞的中鐵係整合有了更多期待。9月20日晚間，中國中鐵和中鐵二局公佈最新停牌進展，中國中鐵擬與中鐵二局進行股權與資産和業務的置換，該方案初步確定為中國中鐵擬將其工業製造板塊相關子公司股權注入中鐵二局，但所涉資産範圍並未最終確定。