華誼兄弟豪賭 英雄互娛估值溢價795倍
- 發佈時間：2015-11-20 07:45:00 來源：中國經濟網 責任編輯：楊菲
昨日晚間，華誼兄弟(300027)發佈公告稱，公司擬向北京英雄互娛科技股份有限公司(以下簡稱“英雄互娛”)投資19億元認購後者新增股份2772萬股，投資完成後，公司持有英雄互娛20%股份。而這家賬面凈資産只有1193萬元的手遊公司，卻被給予95億元的估值，溢價約795倍，手遊公司的高估值再次讓市場吃驚。
據了解，英雄互娛是應書嶺在辭任中手遊COO之後創立的，由紅杉資本、真格基金及由華興資本發起的基金華晟資本聯合投資。其中紅杉資本全球執行合夥人沈南鵬、華興資本創始人包凡、真格基金創始人徐小平分別進入英雄互娛董事會、監事會。
英雄互娛的董事會和監事會成員可以説得上是豪華，而從公告中可以看到，英雄互娛已經在新三板掛牌，主要是借殼新三板公司塞爾瑟斯實現的掛牌，英雄互娛的大股東天津迪諾以現金認購塞爾瑟斯定增股份成為塞爾瑟斯實際控制人，而應書嶺持有天津迪諾100%股份。
財務數據顯示，英雄互娛2014年實現凈利潤121萬元，2015年上半年則虧損758萬元，對於上半年的虧損，英雄互娛的解釋是，“公司上半年處於業務轉型期，前期投入大，新發行的遊戲處於版權費用攤銷期；同時上半年新設立了4家子公司，業務在不斷擴大，管理成本、人員工資、財務費用等大幅增加”。
為了配得上此次溢價795倍的高估值，英雄互娛承諾2016年扣非後凈利潤將不低於5億元，此後每年業績保持同比20%的增長，而A股遊戲公司崑崙萬維2015年前三季度凈利潤才2.62億元(崑崙萬維市值為579億元)，如果標的公司承諾的業績能實現，顯然95億元的估值並不高，但是成立不久的英雄互娛承諾的業績能否達到還要留一個問號。
