10月16日，梅雁吉祥(600868)超大單流出排名第7位，長期處於“無主”狀態的梅雁吉祥在二級市場上屢遭各路資金炒作。

　　今年8月4日梅雁吉祥公告稱，截至7月31日，中國證券金融股份有限公司(下稱證金公司)持有公司股份合計982.68萬股(佔總股本的0.52%)，為目前公司第一大股東。

　　這已是梅雁吉祥半年時間裏第6次更換第一大股東，這家剛剛遭遇遊資爆炒的上市公司儼然成了燙手山芋。

　　反覆變更大股東

　　在遭原控股股東廣東梅雁實業投資股份有限公司(下稱“梅雁實業”)拋棄之後，梅雁吉祥就一直無“新主”主政。

　　資料顯示，梅雁吉祥曾叫梅雁股份、梅雁水電，是一家主營水力發電、銅箔和水泥生産及礦業的公司，1993年成立，1994年便實現上市。上市後，梅雁吉祥業績表現波動頻繁，曾一度“披星戴帽”。

　　梅雁吉祥最後一次存在實際控制人是在其2013年年報中，彼時該公司的實際控制人是楊欽歡。廣東梅雁吉祥實業投資股有限公司(下稱梅雁實業)為梅雁吉祥的發起人，截至2013年末持有該公司股份4170萬股，佔總股本的2.197%。楊欽歡持有梅雁實業的10.39%股權，被認定為上市公司實際控制人。

　　到了梅雁吉祥2014年年報時，該公司宣稱“由於股權分散且無股東持股比例超過5%，因此公司無控股股東、無實際控制人”。

　　中國登記結算公司彼時的股東名冊顯示，“截至2015年1月30日，許加元持有公司股份合計4172.5205萬股(佔總股本的2.198%)，超過梅雁實業持有的公司股份數量，成為公司第一大股東；截至2015年2月27日，自然人股東潘傑桃持有公司股份合計5038.2864萬股(佔總股本的2.65%)，成為公司第一大股東。”

　　隨後， 2015年5月28日，孫煜持有1251.3884萬股(佔總股本的0.66%)，成為梅雁吉祥新任大股東。一天后，即5月29日，孫琴麗持有梅雁吉祥789.18萬股(佔總股本的0.42%)，成為又一任第一大股東。

　　一個月後，即6月30日，上海華敏置業(集團)有限公司(下稱上海華敏)持有976.5543萬股(佔總股本的0.51%)，變更為梅雁吉祥的第一大股東。到了7月31日，證金公司又變成梅雁吉祥第一大股東。

　　梅雁吉祥證券部一位工作人員10月16日向21世紀經濟報道記者表示，公司目前第一大股東的具體資訊，還要等到三季報出來才能知曉。

　　“在梅雁吉祥這幾次變更大股東中，有的因為是主動增持變成的，而有的是因為之前第一大股東減持，從而被動成為第一大股東。”浙江一位私募基金經理告訴21世紀經濟報道記者，梅雁吉祥今年一季報時，孫煜尚不在前十大股東之列。

　　梅雁吉祥2015年一季報顯示，其前五大股東分別為潘傑桃、許加元、梅雁實業、甘惠貞和張健，持股比例分別為2.67%、2.59%、2.20%、1.30%和1.15%。值得注意的是，在此期間梅雁吉祥總股本未發生變動，這意味著，在今年4、5月份上述五大股東均進行了大幅減持。

　　到了半年報，其前五大股東變成上海華敏、沈付興、林美紅、中融信託-金石1號和張素芬，持股比例分別為0.51%、0.28%、0.26%、0.25%和0.25%。

　　難成借殼標的

　　從梅雁股份、ST梅雁、梅雁水電，再到現在的梅雁吉祥，主營水電的梅雁長年來業績平平，並數度處於退市保殼邊緣，總是靠變賣主營資産來自救保殼。

　　實際上，梅雁吉祥的原控股股東梅雁實業早就無心經營，四年裏陸續減持近3億股。

　　資料顯示，梅雁實業由梅縣梅雁經濟發展總公司于2004年改組轉制而成。在梅雁吉祥上市之初，後者作為三家發起人之一，持有公司42.39%的股權，成為該上市公司第一大股東。

　　截至2015年6月30日，梅雁實業已退出梅雁吉祥前十大股東行列，而第十大股東何勇的持股比例僅為0.17%。要知道，梅雁實業在今年一季度末尚持有4170萬股梅雁吉祥，佔比2.20%，為其第三大股東。

　　在殼資源依舊緊俏的A 股市場，梅雁吉祥緣何落到如此田地？

　　上海一位券商保薦人對此坦言，梅雁吉祥最致命的就是股權太分散，“借殼公司去找哪個談呢？和董事長溫增勇談，他一股不持。和總經理楊欽歡談，他又不是實際控制人。和證金公司去談，你覺得可能嗎？”

　　在上述保薦人看來，梅雁吉祥另一個大問題就是總股本過大市值太高，對所注入資産的盈利能力及規模是個巨大的考驗。

　　截至目前，梅雁吉祥總股本接近18.98億股，在滬深上市公司中排名第311位，總市值則高達近134億元。

　　更要命的是，近年來連連虧損的梅雁吉祥截至2015年6月末的貨幣資金僅有1761.95萬元，在上述保薦人看來，梅雁吉祥完全不具備現金購買資産的能力，“它只能選擇增發股份，但是隨著股本的進一步擴大，每股收益和每股凈資産進一步稀釋，注入資産的規模和盈利能力要求也就更高。”

　　儘管梅雁吉祥成為借殼標的可能性很小，但是不妨礙市場遊資對其的輪番炒作。

　　梅雁吉祥的盤後數據顯示，主要是遊資借助證金公司的噱頭進行炒作。9月28日，梅雁吉祥換手率超20%，其買入前五名全是遊資營業部，分別是平安證券深圳深南東路羅湖商務中心營業部、財富證券溫州車站大道營業部、平安證券蕪湖江北營業部、國金證券上海奉賢區金碧路營業部和中國銀河證券杭州天城東路營業部。

　　當日賣出席位是中信證券上海溧陽路營業部、華福證券泉州豐澤街營業部、國泰君安證券上海福山路營業部、齊魯證券寧波江東北路營業部和浙商證券杭州蕭山恒隆廣場營業部。

　　而中信證券上海溧陽路營業部、華福證券泉州豐澤街營業部、齊魯證券寧波江東北路營業部、浙商證券杭州蕭山恒隆廣場營業部是9月25日梅雁吉祥買入前五名中的四大席位。