上海迪士尼樂園項目計劃在2016年一季度開園。上海迪士尼樂園及周邊配套正在建設施工中。中國證券報記者實地探訪發現，項目城堡、假山等主體工程正在緊鑼密鼓施工中，迪士尼樂園酒店和玩具總動員酒店兩座主題酒店的建設也已進入工程的後期階段。據上海申迪集團人士介紹，迪士尼項目工程的建設推進相對順利。

　　在此背景下，迪士尼概念板塊在資本市場掀起一波又一波熱潮。僅查閱上市公司互動平臺，就發現迪士尼概念已經成為上市公司和投資者追逐的對象。預計隨著迪士尼項目持續推進，迪士尼概念股將繼續受到市場追捧。

　　項目推進順利

　　在迪士尼項目現場，中國證券報記者發現，項目主體工程已經呈現效果，迪士尼城堡和假山等主體建築呈現出童話般的色彩。據上述申迪集團人士介紹，從去年年底至今，上海迪士尼項目的推進情況順利，主體工程的施工進度基本符合此前的計劃。迪士尼配套主題酒店迪士尼樂園酒店和玩具總動員酒店的工程進展情況也較為順利，其中玩具總動員酒店已完成主體施工，剩下的則是酒店內部和相關配套的建設。

　　對於能否按期在2016年一季度開園，上述人士表示，具體開園時間受到多重因素影響，將根據工程建設的實際情況加以確定。中國證券報記者在項目現場發現，不少地塊仍在進行土地平整等工作，對比此前公佈的效果圖等資料發現，部分仍在平整的土地上計劃有相應的建築物，“正在平整土地上的建築物工程量相比主體工程將小得多，施工週期也將更短，不會對開園時間産生大影響”，申迪集團人士表示。

　　同時，樂園周邊配套建設也在持續推進。據上海浦東新區新聞辦消息，上海地鐵11號線迪士尼段開始調試演練。目前該段線路進入列車上線調試、車站裝飾安裝和系統設備調試階段，各項工程進展正常受控。今年年底前，上海地鐵11號線迪士尼段新線將建成投運。另外，上海市經信委消息，為進一步對接迪士尼國際旅遊度假區，服務迪士尼區域擴區發展，浦東新區啟動實施周浦鎮申江路以東區域(迪士尼項目配套服務區域)産業結構調整工作。片區內153家企業計劃在2016年底完成調整。其中，2016年上半年完成79家企業關停，2016年底前完成其餘74家企業關停。調整後，區域以生態復墾為主要方向，通過對接迪士尼項目，打造迪士尼服務配套區，重點推進相關基礎設施和公共服務配套設施建設。

　　市場機會凸顯

　　在香港迪士尼樂園建設過程中，迪士尼概念同樣在當地資本市場經歷了一波又一波的炒作，時間跨度長達五年之久。在迪士尼項目協議達成階段、開工建設期以及樂園開業前，旅遊、酒店、商業、地産等均是迪士尼概念熱門板塊。

　　對於上海迪士尼來講，隨著迪士尼項目建設推進和開園時間的臨近，在經歷持續震蕩的市場環境下，A股市場迪士尼概念股和相關板塊市場機會凸顯。Wind資訊顯示，在市場的企穩回升中，迪士尼概念板塊表現突出，從8月至今，Wind迪士尼指數上漲12.23%，而同期上證綜指下跌14.22%。迪士尼板塊正成為相對“沉悶”的市場中的活躍因素，並繼續吸引市場各方的關注和參與。

　　國信證券研究報告認為，從過往經驗來看，迪士尼等主題投資週期有望在開業前6-9個月啟動，在開業前夕達到頂點。雖然2014年下半年迪士尼行情曾有所表現，後因開業時間延遲而出現沉寂；今年3月部分迪士尼相關交運、地産板塊表現與上海自貿區、一帶一路等概念疊加相關，但相關消費板塊表現並不充分。因此，未來3-6個月隨迪士尼開業時間的臨近，迪士尼主題行情值得期待。

　　廣發證券分析師陳果認為，迪士尼項目在全球運營的高人氣保證了主題的確定性，迪士尼開園前的催化劑值得市場關注。陳果認為，從迪士尼發展時間歷程來看，基建、房地産在建設期間受益，零售、酒店、旅遊、交運以及商業地産在運營期受益，文化傳媒在發展期受益。“接下來開業前的半年左右時間中，拉動迪士尼主題繼續上漲的動力來自於商貿零售、旅遊酒店、交通運輸等板塊”。

　　“迪士尼主題投資機會目前看擁有較大安全性，項目的持續推進可以預測、相關上市公司受益的情況可以預測，在這樣的條件下，迪士尼板塊成為市場上相對可預期的機會。但在看到機會的同時也要注意其中的風險，因為很多上市公司沾上迪士尼的概念後並沒有多少實質性的業績提升”，一位公募基金經理提示稱。

　　辨清概念背後的價值

　　在當前的市場環境下，迪士尼概念周圍更是集聚了一批迪士尼概念股。但這些迪士尼項目的“小夥伴們”實際狀況如何卻有不少值得商榷的地方。

　　在上市公司投資者互動平臺，迪士尼概念成為投資者關注的“香餑餑”。對於界龍實業在迪士尼項目以北的廠區地塊建設迪士尼配套設施等的情況，公司稱“位於川沙地區的下屬印刷企業目前正常經營，迪士尼開業後如有相應業務需求，公司將積極爭取相關業務合作”。對於哈爾斯是否受益於上海迪士尼樂園的開業，公司對投資者的回答簡單而直白：“是”。

　　不過，迪士尼“小夥伴們”在受益於時間節點以及程度也有較大差異。上海陸家嘴集團、錦江國際集團、文廣集團、百聯集團是迪士尼中方公司申迪集團的出資方，旗下上市公司的受益相對直接；投資驅動的房地産、建築建材、交通運輸等行業公司，消費拉動的旅遊、商貿零售等行業公司，則將受益於項目的經濟輻射效應；此外，一些與迪士尼有戰略合作或特許經營的公司，則借迪士尼提升公司形象和促進公司産品銷售。

　　部分上市公司也在通過投資者交流平臺等途徑透露其與迪士尼的關係。陸家嘴集團旗下上市公司陸家嘴表示，公司本身未持有迪士尼股份，迪士尼陸家嘴旗艦店是公司受控股股東委託租賃給對方經營使用；中華企業表示，公司旗下古北物業管理公司承接了迪士尼地鐵車站的物業管理；錦江股份則稱迪士尼效應是持續性的，相信對整個上海酒店市場的影響都是正面的，但公司與迪士尼沒有合作項目。龍頭股份公司全資子公司三槍集團已獲得迪士尼0-14歲內衣的授權，並延伸至8-30歲的青春系列，産品線已形成了六大系列和十二大卡通形象系列；奧飛動漫介紹稱，公司並非迪士尼公司內地唯一指定生産玩具商，公司目前與迪士尼保持著良好合作關係；飛天誠信正在積極推介迪士尼公交卡等。

　　“從不少上市公司的表述上來看，部分公司和迪士尼的合作其實有限或是邊緣化。”有投資者表示，參照香港迪士尼項目對資本市場的影響，在香港迪士尼樂園開園當日，香港市場部分迪士尼概念股出現過見光死，因此需要分別清楚迪士尼概念股的真正價值。