6月中旬至今，一路高奏凱歌的A股市場風雲突變，開始大幅下跌，市場眾多個股慘遭腰斬，不少在高位站崗的投資者損失慘重。

　　值得注意的是，不少高位停牌躲過前期大跌的個股近期紛紛復牌，不過大多數復牌個股連續遭遇多個跌停，不少市場上赫赫有名的“牛散”被“關”，難以出逃。《每日經濟新聞》記者了解到，前期高位停牌個股中，不少屬於題材股炒作個股，例如新興鑄管(000778，收盤價7.63元)、國投電力(600886，收盤價12.04元)復牌後就連續多個交易日跌停。

　　部分牛散慘遭“悶殺”

　　9月18日，停牌近3個月的國投電力終於復牌，不過迎接投資者的是連續兩個交易日一字跌停。截至昨日(9月21日)收盤，在賣一位置仍然堆積了超過970萬手賣單，如果以昨日收盤價12.04元計算，上述賣單合計總金額超過116億元。

　　值得注意的是，作為國企改革題材個股，國投電力一直備受投資者關注，其在6月24日突然停牌更是引發投資者無限猜想。6月23日，公司股價不但創下歷史新高(15.16元/股，不複權)，且放量明顯，當日成交金額達到115億元。國投電力披露的2015年半年報顯示，二季度不少“牛散”突擊成為公司前十大流通股股東，其中趙強、孫煜、朱曉紅和龐淑華分別持股3032萬股、1933萬股、1737萬股和1500萬股。如果以6月23日，15.16元的收盤價來計算，這幾位“牛散”的持股市值分別達到4.6億元、2.93億元、2.63億元和2.27億元。

　　此外，就復牌後國投電力的成交情況來看，9月18日、9月21日，其成交金額分別為5207萬元和5071萬元，而就前述堆積的賣單來看，週二(9月22日)繼續一字跌停的可能性依然很大，上述“牛散”很可能還會繼續被“關”。

　　《每日經濟新聞》記者了解到，除“牛散”集中的國投電力復牌後遭遇連續跌停外，其他一些被“牛散”關注的個股也呈“跌跌不休”態勢，例如6月12日停牌的新能泰山(000720，收盤價7.83元)9月10日復牌後，連續7個一字跌停。而新能泰山2015年半年報顯示，在公司前十大流通股股東名單中，孫煜、趙強名列其中。

　　牛散多“關注”熱點題材

　　由於“牛散”普遍被認為“市場感覺敏銳”，因此這類人的操作成為關注焦點，不過從上述情況來看，“牛散”也會“失手”。《每日經濟新聞》記者則發現，在上述“牛散”遭遇“滑鐵盧”的個股中，以熱門炒作題材股居多。

　　例如，作為入選國企改革試點的新興際華集團有限公司控股的新興鑄管，因國企改革概念大熱而成為“牛散”掘金熱門，從其最近幾期報表來看，其一直是“牛散”重點關注個股，送走一波“牛散”後又會迎來一批新“牛散”。4月1日~6月12日，新興鑄管的漲幅高達107%。不過復牌連續5個跌停後，其股價已經從12.92元跌到了7.63元。

　　此外，國投電力同樣是國企改革題材炒作龍頭，其在市場整體出現大跌後，依然受到追捧，6月17日和23日曾連續兩日漲停。身兼河北省國企改革和京津冀概念的河北鋼鐵(000709，收盤價3.25元)，在5月中旬突然發力，5月19日至6月29日期間漲幅高達46%；不過8月24日復牌至今，其股價已經跌去50%。

　　對此，業內有分析認為，題材炒作雖有可能短期內獲得不菲受益，但是由於題材股炒作往往很難長期持續，所以後面跟風進入的資金容易出現高位站崗的現象，同時如公司突然停牌，而復牌時題材熱度已經消退，那麼高位追擊的資金則可能被套。