新亞製程凈利降八成仍推10送10

　　高送轉頻現分析師稱“甜點與陷阱”同在

　　率先發佈半年報的上市公司們，已有一部分公司的上半年分紅送轉方案得以實施，新亞製程即是其中之一。

　　只不過，新亞製程在分紅送轉過程中，有一些異樣的聲音，比如：公司上半年的凈利潤下降八成仍推高送轉的原因。

　　綜合兩市情況得知，不少公司推出了10送10甚至更高的送轉方案。對此，中投顧問諮詢顧問崔瑜解釋道，“高轉送中報年年有，今年格外多，這不是一個偶然，這是具有特殊意義的。中國資本市場剛經歷了一場前所未有的浩劫，市場上一片狼藉，投資者的信心備受摧殘，而高轉送像是一針強心劑，起到穩定市場的作用。今年上市公司中報高轉送較為普遍，在一定程度上具有配合管理層救市的意義。”不過，崔瑜同時提示，高送轉不僅是為投資者準備的甜點，還可能是鋪滿鮮花的陷阱。

　　凈利減八成仍推高送轉

　　新亞製程的半年報顯示，公司營業收入同比減少4.82%，約為2.47億元，歸屬於上市公司股東的凈利潤卻同比驟減80.51%，僅為約141萬元。公司將以資本公積金向全體股東每10股轉增10股。

　　在半年報中，立信會計師事務所出具了“帶強調事項段的無保留意見”，會計師事務所認為，新亞製程投資的廣東賽翡藍寶石科技有限公司(以下簡稱“廣東賽翡”)的大客戶美國GT公司已申請破産保護，已簽訂單基本執行完畢，新增客戶訂單正在逐步量産。上述事項對廣東賽翡的經營業績産生一定的影響，可能導致公司對其可供出售權益工具投資存在減值風險。

　　新亞製程在中報中解釋，由於該項投資時間尚短，2014年廣東賽翡的業績承諾已經達到，2015年上半年的經營情況及財務數據持續好轉。雖然廣東賽翡大客戶美國GT公司已申請破産保護，但美國GT公司的已簽訂單仍在繼續執行，且公司已經與日本京瓷、華為、中興等主要手機觸摸屏廠建立了合作關係，批量訂單陸續增加，公司的生産經營也在正常有序的進行，亦呈現良好的發展趨勢。未來隨著藍寶石産品在智慧終端上的應用推廣，公司所處的藍寶石行業發展前景廣闊。綜合考慮公司技術、市場、藍寶石行業發展前景等各種相關因素後，預期美國GT公司申請破産保護對公司的不利影響屬於暫時性的，故期末未計提可供出售金融資産減值準備。

　　前三季度業績欠佳

　　雖然在年報中進行了解釋，但上述事項還是引發了交易所的關注，在回復交易所的問詢函中，新亞製程對廣東賽翡與GT公司已簽訂訂單的執行及回款情況等問題進行了描述。但是，從整體業績情況來看，新亞製程今年交出的成績單難言靚麗：公司預計，前三季度凈利潤將同比下降50%至90%，約為100萬元至500萬元。對於業績不佳的原因，公司的解釋是，因市場競爭激烈，原材料採購成本增加，毛利率有所下降，業績較去年同期有所下降。

　　業績大降仍要推出高送轉的原因，成了許多投資者探究的問題。

　　公開資訊顯示，新亞製程5月20日停牌，此後發佈公告稱，公司正在籌劃定增事項，目前，公司聘請的仲介機構已初步完成本次非公開發行股票事項的盡職調查，公司正在積極與相關方進行溝通工作，並對本次非公開發行股票募集資金項目的可行性進行分析論證，相關事項的具體方案及相關程式工作尚未完成。待具體方案確定及相關文件準備完畢，公司將召開董事會審議本次非公開發行股票的相關議案並公告，然後復牌。

　　對此，有業內人士對《證券日報》提及，高送轉或許旨在為定增事項“護航”。昨日，新亞製程發佈了定增預案，新力達集團擬認購本次非公開發行股份總數的40%。

　　高送轉背後原因需甄別

　　無獨有偶，從兩市公告中可知，不少推出高送轉的上市公司，目前都處在籌劃重大事項的階段，對此，崔瑜認為，高送轉和籌備重大事項沒有太大關係。上市公司的重大事項除了高轉送，還有以下幾個方面，“如公司的經營方針和經營範圍的重大變化；公司生産經營的外部條件發生的重大變化；公司的重大投資行為和重大的購置財産的決定；公司訂立重要合同，可能對公司的資産、負債、權益和經營成果産生重要影響；公司發生重大虧損或者重大損失等。”

　　不過，崔瑜同時提示，高送轉不僅是為投資者準備的甜點，還可能是鋪滿鮮花的陷阱。“高送轉表明上市公司對未來成長充滿信心”，一些業績不佳的公司利用人們的這種定向思維來炒作二級市場，拉許多純良無知的股民哄抬股價。此外，還有些公司明著推出高轉送的方案，暗裏計劃實行再融資，坐等股價提振來確保再融資的順利開展。