上半年，國內電影市場的火爆引發一輪電影院建設熱潮。

　　繼6月份引入百度、厚樸基金、天安財險4.5億港元戰略投資後，8月4日，星美控股（00198，HK）公佈，成功以票房作為抵押發行資産證券化産品，並於深圳證券交易所上市，本金13.5億元人民幣，主要用於電影院建設和發展。

　　星美控股總裁鄭繼崇表示，星美控股看好國內電影市場空間，目前正推進電影院建設，年內旗下電影院有望達到200家。鄭繼崇直言星美控股在國內市場的目標是挑戰萬達院線。

　　值得注意的是，日前星美控股收購A股上市公司聖萊達股權成為其第一大股東，但星美控股高管胡宜東告訴記者，公司目前沒有借殼回歸A股的意願，計劃向聖萊達注入星美上市公司之外的影視業務。

　　逾20億現金擴建電影院

　　8月4日，星美控股發行的資産抵押證券在深交所上市。“這是國內第一家以票房作為抵押成功發行的資産證券化産品，未來收入作為抵押將來會是輕資産公司融資的重要輔助方式。”安信證券資管部執行總經理王斌告訴《每日經濟新聞》記者。

　　據記者了解，星美控股拿出旗下50家影院的未來票房收入抵押，分5期融資13.5億元人民幣。其中12.5億元優先級資産支援證券在深交所固定收益證券綜合電子平臺進行轉讓、交易，1億次級資産支援證券由旗下北京星美匯認購。

　　鄭繼崇對《每日經濟新聞》記者表示，所得款項將作為一般運營資金，用於電影院線建設和發展，目前星美旗下有150家電影院，目標是今年底投入電影院數目達到不少於180家，並有望達到200家。“連帶前期收到百度等戰略投資方增發資金以及此次資産支援證券融資和公司現金流，星美控股將有20多億現金流，支援以上計劃。”鄭繼崇表示，未來兩年對星美控股是最關鍵的兩年，期望用兩年時間在國內市場超越萬達院線，成為擁有電影院數量最多的公司。”

　　國內市場挑戰萬達院線

　　星美控股對電影院大筆投入的意願，主要來自國內電影票房的火爆。

　　國家新聞出版廣電總局電影局7月14日對外公佈的2015年前6月電影市場數據顯示：全國電影票房收入達203.63億元，其中國産影片票房收入95.36億元，進口影片票房收入108.27億元。

　　7月數據更加可觀，據《每日經濟新聞》記者從國家電影資金辦獲得的資訊，7月全國電影票房為54.9億元，再次刷新我國電影市場月度票房紀錄，這一數字超過了2002年至2005年我國電影票房總和。

　　隨著票房的火爆，國內也掀起電影院建設的高潮。據EBOT藝恩日票房智庫數據顯示，2015年上半年全國新增影院600家，新增熒幕2449塊，平均每日新增13.5塊。

　　鄭繼崇説，“我們預期國內電影市場，至少在未來5年都會有很高的投資回報。星美在電影院建設推進速度非常快，在2014年底，星美控股旗下有90家電影院，到了今年8月這一數字已經達到150家。”

　　不過要注意的是，星美控股和萬達院線在絕對值比拼上還有差距。據萬達院線披露，至2015年6月30日，萬達院線擁有已開業影院191家，1694塊銀幕；營收上，星美控股2014年營收14.9億港元，萬達院線去年營收53.39億元人民幣，今年上半年營收34.86億元，同比增長超40%。

　　星美控股暫未考慮回歸A股

　　除佈局電影市場之外，星美控股還在資本市場展開了一系列的並購。其中，星美控股大股東及實際控制人覃輝收購A股上市公司聖萊達（002473，SZ）引發星美控股借殼回歸的猜測。

　　6月29日，聖萊達時任大股東金陽光電熱科技有限公司（以下簡稱金陽光）披露向上海銀必信資産、新時代信託和天津鼎傑資産合計轉讓19.8%的股權。轉讓完成後，金陽光還持有聖萊達18.125%股權，聖萊達時任第二大股東愛普爾（香港）電器有限公司（以下簡稱愛普爾）上升成為第一大股東。

　　8月4日，聖萊達公告稱，愛普爾將2500萬股股份（佔公司股本總額的15.625%）轉讓給洲際通商。由此，金陽光成為公司第一大股東，公司實際控制人變更為金陽光的實際控制人覃輝。

　　星美控股的一系列動作是否意味著其將要回歸A股？《每日經濟新聞》記者通過對胡宜東的採訪得知，星美控股暫時沒有意願借殼回歸A股。“A股對影視文化公司估值確實比港股要高，但上市公司在港股退市之後資産注入殼公司耗時太久，影響上市公司正常運作。公司考慮將星美集團旗下上市公司之外的影視文化資産注入聖萊達，至於未來聖萊達資産是否剝離要看收購之後的經營狀況。”