又到一年中報發佈時，“高送轉”行情也拉開帷幕。

　　數據顯示，截至7月24日收盤，滬深兩市近1800家上市公司披露了中期預告。同時，已有82家公司預披露中期轉增股本的分配預案，“高送轉”預案數量刷新了A股紀錄。

　　擬“高送轉”公司數量劇增

　　且“出手闊綽”

　　在派息、送紅股、轉增股三種分配方式中，轉增股依舊是今年中期分配中的主角。預披露中期分紅送轉的分配預案的85家公司中，除盛和資源(尚未確定具體分派方案，林洋電子,西泵股份選擇只進行派息外，其餘82家公司均涉及轉增股。

　　除了轉增股，送紅股也屬於“高送轉”。公司實行“高送轉”方案後，股本總數擴大，對應的公司股價會通過除權而降低，公司的市值並沒有改變。投資者對應的持股比例不變，持有股票的總價值也不變。但這種僅改變蛋糕分割方式的數字遊戲不影響市場資金炒作高送轉個股的熱情。

　　中報“高送轉”預案數量刷新了A股紀錄。歷史數據顯示，中報的分紅送轉公司平均每年不超過50家，今年卻一反常態，公司中期預告只發佈了六成，擬“高送轉”的公司已超過80家。

　　數據顯示，中報擬高送轉公司今年以來漲幅整體偏高，平均為176.13%，股價也隨之飆高。不少公司會選擇借道中報“高送轉”打造“低價股”。

　　中報擬“高送轉”公司不但數量劇增，而且普遍“出手闊綽”。歷年中報資料顯示，過去每年中報中“10轉增10”的公司屈指可數，而“10轉增20”的情況更是寥寥無幾，即便在年報行情中，每年也在10家以內。

　　而在最新的中期分配預案裏，計劃“每10股轉增(送)10股及以上”的公司佔比超過83%，其中“每10股轉增20股”的公司達到14家。漢纜股份在此次預案中擬定“每10送11股、轉增10股、派3元(含稅)”的分配計劃，堪稱“最闊綽公司”。

　　統計顯示，中報擬“高送轉”公司主要集中在深市，以創業板最多，約為39家，這與往年高送轉標的密集出現在深市情況相符。

　　雖然今年上市的“次新股”在中報高送轉行情中佔據半壁江山，但送轉比例靠前的公司以2011年前後上市的公司居多。行業分佈上集中在醫藥生物、輕工製造、機械設備等領域。

　　28家公司“高送轉”

　　在A股剛剛經歷大跌，市場熱點題材相對匱乏，而上市公司護盤維穩訴求強烈的情況下，上市公司頻繁拋出的“高送轉”，迎合投資者偏好“低價股”、吸引投資者眼球的色彩濃重，面對這樣的“高送轉”，需要投資者大浪淘沙、“去偽存真”。

　　首先，一般公司業績爆髮式增長與轉增股同時匹配時，則公司“高送轉”含金量倍增。

　　統計發現，在85家已公佈預案的公司中，除14家暫未披露業績預告外，在剩下的71家擬“高送轉”公司中，有28家業績預告顯示為預增。這些公司預告凈利潤同比增長下限在30%以上，而金一文化同比預增上限高達1205.88%，居28隻個股預增比例榜首。

　　近期市場走勢也證明了業績的支撐價值。7月8日反彈以來，除雙塔食品和金一文化兩隻停牌股外，其餘26隻個股13個交易日平均漲幅達42.31%。

　　其次，在轉增股的同時進行派息、送股的公司，其業績成長能力則相對確定。因為派息、送股則是上市公司採用現金或股票股利形式分配稅後利潤，派息送股的前提是公司存在盈餘。

　　統計發現，渝三峽A(000565.SZ)、漢纜股份、桂東電力3家業績預增且預案同時涉及派息、送股、轉增股，反彈以來平均漲幅約為35%。

　　此外，從價值投資角度看，持續炒作高送轉的核心是業績增速。財務狀況優良、未來業績有望保持高增長的擬“高送轉”上市公司，不僅能帶來除權前的套利機會，也能在除權後的填權行情中支撐股價上漲。因此，應優選主營業務收入成長較大的標的，對於業績下跌的公司則主動回避。

　　值得注意的是，“高送轉”行情炒作雖然有套利空間，但並非屢試不爽的利器。從預期醞釀到最終實施，存在股東減持、預案中止、大股東間接避稅等諸多變數。