在A股的非理性下跌期間，中小板市場的龍頭企業——蘇寧雲商(002024，SZ)選擇了用董事長追加到期的限售股票以及推出員工持股計劃，來參與此次護盤行動。

　　鎖定期將延至2018年

　　7月5日下午，蘇寧雲商發佈公告，張近東及其全資子公司蘇寧控股集團有限公司承諾，合計持有公司的約22.62億股股份在2015年7月9日限售期滿後繼續追加限售，即自2015年7月10日起三十六個月內不進行轉讓。

　　蘇寧控股于2011年參與認購蘇寧雲商非公開發行股票。認購完成後張近東直接及間接持有蘇寧雲商股份的比例達30.64%，上述股票的限售期為2012年7月10日至2015年7月9日。

　　在此次追加承諾後，鎖定期將延長到2018年7月9日。公告稱，張近東及蘇寧控股若違反上述承諾，減持公司股份，則減持股份的全部所得上繳公司。

　　此前公司股價從6月23日開始，隨著本輪大跌一路下行，截至7月3日股價跌至12.69元，與6月25日的開盤價19.15元相差近7元。

　　在追加限售承諾的前一天，蘇寧雲商曾聯合中小板50家公司發佈維護市場穩定倡議書。

　　“蘇寧雲商的做法也和多數上市公司差不多，採取延遲限售期或採取增持來維護股市。”一位券商投行人士向記者解釋，這也是對自己企業發展的信心詮釋，對投資者的一個表態，體現了他們對公司發展的信心。

　　張近東的鎖倉公告，也引起了資本市場的關注。對此有網友將此動作戲稱“為國鎖倉”。

　　三倍杠桿持股計劃

　　7月8日蘇寧雲商發佈臨時停牌公告。7月9日晚間發佈公告稱，將推出第二期員工持股計劃。公告稱，10億元資金來源包括員工自籌資金及公司股東提供借款支援(借款部分與自籌資金部分的比例為3:1)，其中公司董事、監事和高級管理人員合計出資不超過1.5億元。

　　員工在法律法規許可的方式下主要通過二級市場購買取得並持有蘇寧雲商股票。以公司7月7日收盤價11.74元/股計算，該員工持股計劃涉及的標的股票數量約為8517.9萬股，佔公司現有股本總額的1.15%，且承諾鎖定期為12個月。

　　值得注意的是，第二期員工持股計劃和第一期比較，董事、監事和高級管理人員參加，合計出資不超過1.5億元;此外資金規模增加到不超過10億元，去年資金規模則為5.3億元。

　　上述券商投行人士稱，第二期的員工持股計劃除了響應證監會的號召，以實際行動維護資本市場穩定，更重要的是和蘇寧近期的戰略正好契合，即通過人才激勵全面推進蘇寧的網際網路零售戰略執行。

　　一般情況下上市公司的員工持股計劃是由券商資管和基金子公司合作來操作的。對於三倍杠桿的持股計劃，上述券商的投行人士向記者解釋，這種做法存在很高的風險，因為一旦股價下跌到了強平線，就會比較麻煩。但是從另一個角度看，這説明瞭蘇寧對自己企業未來發展的信心。

　　“資管計劃分優先級和劣後級，員工持股計劃往往認購劣後級，優先級的資金大多來自於銀行。這種帶杠桿的資管産品一旦遭遇股價下跌，其虧損也是很大的。”上述券商的投行人士稱。