産業經濟觀察家梁振鵬認為，多倫股份在P2P領域沒有經驗和資源優勢。目前不少上市企業進入P2P領域，炒作心態較強，存在搭網際網路金融順風車的投機心理

　　編者按：5月10日，多倫股份公告將更名為“匹凸匹”。數據統計顯示，今年以來，有35家上市公司紛紛改名，所改的新名可謂五花八門。這些任性的更名背後存在著怎樣深刻的動因，值得深入探討。對這些任性的更名，是不是應該有約束，值得深入探討。

　　沉寂多日後，多次受監管部門立案調查的多倫股份，在資本市場上演了一齣更名大戲，成功將聚光燈拉攏到自己身上。

　　一則更名公告將多倫股份再次推向了輿論的風口浪尖。近期，多倫股份稱，其擬更名“匹凸匹”，轉型網際網路金融上市公司。5月11日，多倫股份開盤漲停，報12.06元，漲幅10.04%。

　　多倫股份如今換了名可謂是兩市間名副其實的“奇葩”，實際這家公司新聞不斷，一直被市場關注。其多次違反信披，被證監會譴責和立案調查，且實際控制人多次玩失蹤，讓證監會都譴責“無門”。

　　業內人士質疑，多倫股份的P2P網站域名10億元商業估值虛高。從種種跡象來看，公司並未為此次轉型做好實質性準備，警惕其再次淪為資本市場操縱股價的工具。且公司缺乏誠信將嚴重影響P2P平臺的公信力，降低其價值，前景堪憂。

　　當下，眾多企業盯著網際網路金融的藍海，然而在行業進入者高增長的背後，隱現高估值的風險，如今過熱的P2P急需回歸理性。

　　新名成功聚攏目光

　　估值10億被質疑

　　多倫股份昨日發佈公告稱，公司立志於做中國首家網際網路金融上市公司，擬將名稱變更為匹凸匹金融資訊服務(上海)股份有限公司。該議案已通過董事會審議，還需提交股東大會審議。關於改名一事，多倫股份已收到上交所的問詢函。

　　多倫股份奇葩名讓市場演繹多種調侃版本，有的説“匹凸匹”這個名字可謂是兩市有史以來最囧名，未來還會出現“凹凸凹”、“網際網路+”。也有市場人士對此表示懷疑，多倫股份實際控制人一直較為神秘，更名也有可能是其背後實際控制人發生變更。

　　多倫股份此次更名也不難以理解。所謂的“匹凸匹”，是根據P2P網際網路金融翻譯過來的。當下，網際網路金融是一片廣闊的藍海，特別是“網際網路+”火爆之後，P2P迅速被熱炒，吸引一眾傳統企業著了魔似的轉型，趨之若鶩。但這片藍海並非一直平靜，網際網路金融業跑路潮、延期兌付等惡性事件頻頻發生，P2P公信力在不斷下降。

　　據不完全統計，目前A股有46家上市公司通過並購、設立子公司等方式，迅速進入P2P領域。

　　業內分析人士認為，P2P不是實體，P2P企業需要建立完善的風控體系，否則仍存在極大風險。現在的資本市場，是國家政策支援下的牛市，公司股價大多呈現攀升狀態。在這個背景下，有眾多公司借助更名與移動互聯網、金融領域搭邊，欲通過炒作博得關注。

　　多倫股份似乎不能以證清白，遭遇到市場人士質疑。多倫股份表示，為使網際網路金融業務能夠更加快速地開展，公司控股股東多倫投資（香港）有限公司承諾，將其持有的域名www.p2p.com特別授權給公司使用。據悉，該域名是多倫投資（香港）持有的網際網路金融行業頂級域名。

　　但該網站還僅是“空頭支票”，尚未開始運營，目前還在籌備中。記者登陸該網站，也還沒有實質性內容。

　　按照多倫股份的計劃，將在該域名下從事匹凸匹股權眾籌、匹凸匹徵信數據體系、普惠銀行、P2P借貸等産品的生産和運營。公司稱，此次擬變更的網際網路金融服務業務與房地産並無關係，準備進入的網際網路金融資訊服務業務將使用“網際網路+”模式。上述P2P網站域名預計商業估值高達10億元。

　　該網站域名估值如此之高，也引起交易所的關注。上交所在問詢函中要求，多倫股份補充披露“網際網路金融行業頂級域名”的具體判定標準及網站域名商業估值的估值方法及相關參數的選取依據。

　　一位專業經營P2P網站的負責人告訴記者：“目前P2P平臺水很深，其實沒有太大技術含量，也幾乎沒有固定資産，而現在市場上動輒幾億元甚至幾十億元的估值，存在極為嚴重的需高現象。”

　　對於網站域名預計商業估值為10億元的判定，多倫股份的解釋是，按照市場行業發展規模所帶來的收益進行衡量。

　　“域名估值虛高是P2P的普遍現象，很多企業將域名估值對外披露時翻倍。域名市場從去年開始就非常熱門，其唯一性決定其價值較高，屬於稀缺資源，價格處於上升狀態，但域名價值隨時可能發生變化。”網際網路分析師于斌表示：“此前興起的團購域名與P2P域名類似，團購域名根據行業發展有上升期，但這幾年洗牌期到來價格出現回落。今年P2P監管細則將出臺，會有一批企業跑路、破産，域名估值隨著市場將逐漸下降。”

　　産業經濟觀察家梁振鵬認為：“域名估值值多少，實際要看是否有買賣市場。目前來看，多倫股份這個估值是較高的。多倫股份在P2P領域沒有經驗和資源優勢。目前更多企業進入P2P領域，炒作心態較強，存在搭網際網路金融順風車的投機心理。”

　　高頻率更名

　　或淪為操縱股價的工具

　　實際，近年來，有眾多公司都表示欲進入網際網路金融領域而更改公司名稱。今年2月份，上市公司銀之傑宣稱將在合適時機，入股深圳網貸平臺“聯金所”。4月份，上市公司熊貓煙花宣佈，欲通過現金方式收購P2P平臺“你我貸”的51%股權，並更名“熊貓金控”，正式進軍網際網路金融。

　　數據顯示，僅去年A股更名的上市公司就多達182家，是有史以來更名最頻繁的一年。從今年初至今，更名熱潮還在不斷升溫，又有近百家上市公司更名。分析人士表示，隨著上市公司不斷進入，借殼上市、上市公司入股P2P將成為2015年的風潮，而隨著國家對P2P平臺監管越來越嚴格，P2P行業門檻正也將提高，中小規模的P2P公司將被並購或淘汰。

　　顯然交易所也注意多倫股份此次更名和轉型可能存在的投機性風險，在監管函中就公司變更業務的可行性、時間和人事安排進行詢問。多倫股份的答覆含糊其辭，該公司表示，公司開展網際網路金融等業務未進行專業的可行性論證，目前公司並無相關的人員配置等，也未正式開展業務。言下之意，似乎其還沒有做好實質性的準備。

　　而記者此前多次暗訪多倫股份的辦公場所，辦公人員都是寥寥無幾。記者此前多次撥打多倫股份公告電話，一直處於無人接聽狀態。5月11日，記者再次撥打，終於接通。但對方卻稱，公司名稱並不叫多倫股份，隨即挂斷。

　　業內人士認為，這兩年出現上市公司更名是較為頻繁的現象，而這一現象一方面説明企業轉型較為迫切，基本面有向好的跡象，但不排除個別企業換湯不換藥，向資本市場拋煙霧彈，給人為操縱股價創造機會。投資者仍需謹慎。

　　P2P業務尚未成熟，多倫股份原本的地産業績也令人堪憂。近兩年房地産業務景氣度下降，讓多倫股份房地産業務的收益逐漸減少。多倫股份2014年年報顯示，公司2014年營業收入為1005萬元，貨幣資金為3301萬元，員工合計人數134人。2015年一季度報告公司凈利潤-1125萬元，同比下降6777%。

　　多倫股份被指缺乏誠信

　　P2P前景堪憂

　　傳統房地産企業多倫股份，遭遇地産最冷期，轉型網際網路金融公司也無可厚非，然而其多次被監管部門立案調查，劣跡斑斑，在資本市場樹立的形象為其轉型當下火熱的P2P大打折扣。

　　4月30日，多倫股份發佈關於收到證監會調查通知書的公告稱，因涉嫌未按規定披露資訊被證監會立案調查。令人哭笑不得的是，5月5日公司又發佈更正公告，稱上述公告中將《調查通知書》的編號弄錯。

　　這不是多倫股份第一次接到監管部門立案調查的警告，甚至還出現過實際控制人“鬧失蹤”。2012年9月，從原控制人李勇鴻手中接棒並被選舉為董事長還不到一個月，公司新實際控制人鮮言就接到了證監會的調查通知。同年12月，李勇鴻因存在違反相關法律規定的行為，被上交所予以公開譴責。但無奈交易所卻無法與之取得聯繫，只能以公告形式向其送達有關紀律處分的意向書。

　　由於多倫股份及其實際控制人多次在資訊披露方面出現違規，公司對上交所要求其向實際控制人核實情況並督促其履行資訊披露義務不予配合，今年4月28日上交所再次對公司現實際控制人、公司董事長兼董事會秘書鮮言進行公開譴責，對公司進行通報批評，同時暫停其資訊披露直通車業務資格。

　　于斌認為：“從多倫股份過往表現來看，該公司治理一直不規範，且資訊披露屢次違規。如果上市公司誠信遭受到質疑，且降低P2P平臺價值。目前很多P2P公司以轉型合併的形式産生，存在“擦邊球”現象。比如有些有信託産品的項目，沒有經過機構公證。P2P存在很多貓膩，是監管不到的，行業欠缺明確法律細則卻規範。

　　業內人士認為，P2P平臺的品牌和公信力非常重要，而被上市公司並購，容易獲取低成本的現金流，但上市公司的形象對其品牌和公信力也有直接的影響。在前幾年，P2P行業處於初創期，市場對P2P平臺公信度沒有太大要求，但隨著欺詐現象越來越嚴重，跑路潮增多，大多機構在收購時會嚴格做綜合評比，而公信力是用戶和投資者關心的唯一基礎標準。

　　一家P2P公司創始人告訴記者：“去年開始，金融産業不是特別好做，傳統企業必須向網際網路轉型，否則生存空間會很小。很多企業都在做P2P，因為可以自融，不會缺現金流。但現在這個行業新進者太多，競爭也比較激烈，慢慢進入洗牌期。”

　　“經營好一家P2P公司對資質齊全、團隊和服務要求非常嚴格，其産品發佈頻率、發佈人資訊是否透明、壞賬率達到怎樣的程式、風控如何都是衡量一家P2P企業是否運營良好的標準。企業的形象和公信力也對其估值起著至關重要的作用。但P2P屬於輕資産，大多是虛擬的，會讓其財務報表更容易被操縱，對這類上市公司應加強監管。”于斌告訴記者。