近日，唯美度借殼江泉實業的方案夭折，成為資本市場中又一起重組“黑天鵝”事件。3月9日，江泉實業復牌，當日大跌10.01%，封上跌停板。

　　據中國經濟網記者了解，江泉實業是嘉實醫療保健、富國低碳環保、金鷹元豐保本以及中海可轉債4隻公募基金在2014年第4季度末所持有的重倉股。如果所涉公募基金未能及時減持，那麼這些産品可能會迎來浮虧的命運。

　　江泉實業重組願景破滅

　　早在2014年9月，江泉實業發佈重組預案，若交易順利完成，公司將被化粧品企業唯美度借殼，化身為化粧品的研發、生産、銷售及服務商，進一步改善公司的財務狀況，以及增強公司的持續盈利能力和抗風險能力。

　　在此前重組預案中披露的“盈利預測補償協議之補充協議”中，唯美度的相關股東承諾，在2015年至2017年實現的實際凈利潤分別不低於1.5億元、1.84億元和2.16億元。這一美好的願景使得投資者對江泉實業的發展前景充滿期待。在江泉實業公佈重組預案後的2014年9月12日，該股恢復交易，自3.5元的股價啟動，接連拉開8個漲停板。

　　然而事情的發展並非如投資者所預想的那般順利，唯美度發給江泉實業的書面終止函最終使得這場重組“夭折”。

　　有分析人士稱，預計江泉實業復牌後，很多資金會撤離，投資者將要遭受不小的損失。公司方面則表示股價走勢“無法預測”。3月9日，宣佈重組失敗的江泉實業首日復盤，當日大跌10.01%，以8.18的價格收盤。

　　對於江泉實業的重組失敗，有分析人士指出，從表像上來看，公司似乎是“被迫”終止重組，但不可否認的是，這也從側面折射出公司對本次重大事項不夠謹慎，對於造成的影響也難辭其咎。而江泉實業對此的表態是，鋻於公司重組方對重組相關協議的簽署缺乏謹慎的態度，致使公司重大資産重組事宜受到重大影響而終止，公司保留採取進一步措施的權利。

　　這並非羊年以來發生的唯一一起重組發生意外的事件。近日，金剛玻璃發佈公告，稱因參與本次重組的有關方面涉嫌違法被稽查立案，公司並購重組申請被暫停審核。據了解，近半年以來，已有約30家上市公司公告重組事件失敗。

　　四隻基金或陷浮虧危機

　　事實上，並購重組從來都是公募基金所青睞的主題之一，此次遭遇“黑天鵝”的江泉實業也出現在了部分公募基金2014年4季度所持十大重倉股的名單中。

　　據中國經濟網記者不完全統計，截至2014年12月31日，有4隻基金重倉持有江泉實業。具體來看，截至去年年末，嘉實醫療保健持有江泉實業346萬股、富國低碳環保持有逾274萬股、金鷹元豐保本持有1萬股、中海可轉債持有26萬股。

　　值得注意的是，除了嘉實醫療保健此前沒有可比重倉股資料外，其他3隻基金均是在去年第4季度才將江泉實業加入到十大重倉股名單中的。如果在去年年末持有該股的基金未能及時減持，則可能將會面臨浮虧的風險。

　　而從去年3季度末出現在江泉實業十大流通股東名單中的中歐新趨勢、中歐新藍籌、招商安潤保本以及銀華成長先鋒幾隻基金來看，江泉實業並未出現在上述4隻基金的去年4季度末十大重倉股名單中。

　　事實上，在A股市場中，因重組成功股價一飛沖天的股票比比皆是，提前潛伏佈局重組股並最終獲益的基金經理也屢見不鮮。然而，在重組組光鮮亮麗的外衣下，同樣隱藏著巨大的風險，此次在重組失敗後遭遇跌停的江泉實業就屬其中一例。

　　除了魯北化工、福建金森等因各種原因由上市公司主動叫停外，還有威華股份、萬好萬家等並購重組因遭到證監會否決而被動叫停。隨著監管日趨嚴格，上市公司重組失敗的例子日漸頻繁。有分析師表示，重組方的背景、注入資産的品質、虧損企業的債務數額以及是否獲得當地政府的支援都直接決定了重組的成敗，所以投資者在選擇重組題材時，一定要擦亮眼睛謹慎選擇。