在海潤光伏(600401，收盤價7.59元)因涉嫌存在資訊披露違法行為，成為證監會立案調查的對象之後，圍繞在公司周圍的一些疑團並未解開。對於持有公司股份的廣大中小投資者來説，立案調查的消息引發了更多的疑問。《每日經濟新聞》記者了解到，目前投資者的疑問主要集中在四個方面，立案調查對於公司將産生怎樣影響？中小股東是否可以維權？高送轉議案是否會受到影響？當初提議高送轉方案的股東還能否繼續減持？

　　立案調查引發退市風險

　　今年2月16日，停牌自查多日的海潤光伏帶著被立案調查的消息復牌，股票一度跌停。

　　海潤光伏公告稱，公司收到中國證券監督管理委員會《調查通知書》，因公司涉嫌存在資訊披露違法行為，證監會江蘇證監局決定對公司進行立案調查。同時，證券監管機構已對相關主體在公司股東提議資本公積轉增股本預案前後，是否涉嫌內幕交易啟動核查。

　　立案調查究竟意味著什麼？對於海潤光伏將産生怎樣的影響？成為廣大中小股東關心的最大疑問。

　　一位券商行業分析師對《每日經濟新聞》記者表示，從上市公司的經營層面來講，立案調查本身並不會造成直接影響，最大的風險來自於可能因此誘發的退市風險。海潤光伏也明確提示，如果立案調查事項觸及《上海證券交易所股票上市規則(2014年修訂)》中規定的欺詐發行或者重大資訊披露違法情況，公司股票將被實施退市風險警示，實行退市風險警示後，公司股票交易30個交易日。交易期滿後，公司股票將停牌，上海證券交易所將在15個交易日內做出暫停公司股票上市決定。“從以前的案例來看，立案調查過程較長，短期內很難有結果，如果最終調查結果顯示上市公司及相關方存在違規的行為，那麼就成為維權的基礎。”上海傑賽律師事務所王智斌律師對《每日經濟新聞》記者表示，近期已經有數十位投資者已經登記準備維權，而且數量在持續增長當中。

　　高送轉議案仍有效

　　在海潤光伏陷入的這一場風波當中，最初源於楊懷進、紫金電子、九潤管業攜手提出的10轉20分配預案，以及同時曝光的鉅額減持計劃。正因為此，股東提議資本公積轉增股本預案前後，是否涉嫌內幕交易，也成為監管機構啟動核查的內容。那麼，核查是否會讓高送轉議案失效，當初提議送轉方案股東減持行為是否將受到限制呢？

　　針對上述疑問，《每日經濟新聞》記者諮詢了多位證券行業資深律師。北京問天律師事務所張遠忠律師表示，由於高送轉議案本身並未違反相關法規，所以並不會受到影響，還是可以繼續實施。另外，涉嫌內幕交易相關方，特別是當初提議高送轉的前三大股東，目前減持行為也不會受到限制，但是如果證監會調查結果顯示相關方確實有內幕交易行為的存在，違規減持收益就應該視為違法所得。

　　值得注意的是，相對於可能由違規行為導致的退市風險，剛剛預虧8億元的海潤光伏面臨的ST危機更為緊迫。而且按照楊懷進、紫金電子、九潤管業此前提出，並且已開始實施的減持行為，海潤光伏未來甚至可能出現因股東持股過於分散，而沒有實際控制人的情況，公司未來發展蒙上不確定性。