星河生物 (300143，前收盤價12.76元)重組又失敗了！公司今日公告提及，一份經歷了近14個月長跑的重組方案終止，由於標的公司2014年業績低於預期，同時標的公司“育肥牛生態養殖基地”無法正常投産，將對上市公司盈利能力構成不利影響等原因，星河生物停止收購洛陽伊眾。

　　注意到，星河生物近年來經營狀況不佳，2011年~2013年凈利潤分別為為5884.96萬元、649.43萬元和-1.63億元。公司之前也試圖重組，但是最終都無疾而終。而此次重組終止，將可能導致公司2014年出現虧損。

　　收購標的業績低於預期

　　星河生物今日發出終止重大資産重組的公告，停止收購洛陽伊眾。雖然這份方案在去年已獲得證監會上市公司並購重組委員的審核有條件通過。

　　公開資料顯示，星河生物于2013年11月開始籌劃此次重組事項，並於2014年5月公佈收購草案，擬通過發行股份與支付現金相結合的方式，購買洛陽伊眾合計93%股權，交易作價4.65億元，並定增募資不超過1.55億元，用於支付股權轉讓款及投資項目運營。

　　這表明，這份重組歷經近14個月，卻最終遭遇“猝死”。對於重組失敗，星河生物表示原因之一就是標的公司業績低於預期。由於未能解決“育肥牛生態養殖基地”的流動資金問題，導致該項目未能按計劃投産及按預期貢獻收益，最終洛陽伊眾2014年經營業績與承諾業績存在較大差距。根據該公司提供的財務報表，2014年1~11月實現的扣非凈利潤約為3500萬元，這與此前承諾的5500萬元業績有較大差距。同時，星河生物還提及，如果“育肥牛生態養殖基地”不能及時投産，伊眾食品2015~2016年業績承諾也存在較大的不確定性，將對盈利能力構成不利影響。

　　另外，星河生物原意通過此次重組，將原本長期閒置的新鄉基地改用於肉牛繁育用途，盤活資産，提升公司盈利能力。但目前伊眾食品宜陽肉牛育肥基地尚無法啟動，且公司和伊眾食品均存在後續資金投入不足的情況，新鄉基地在短期內無法實現盤活，原重組目的無法實現。

　　2014年凈利潤預虧

　　值得注意的是，此次重組失敗並非星河生物首次遭遇這種打擊。

　　早在2012年11月13日，公司發佈重組停牌公告，將於2012年12月12日前披露重組預案。到了2012年12月6日，公司又表示需要延期復牌。然而最終，星河生物的重組計劃突然發生巨變。2012年12月31日，星河生物發佈公告稱，公司與被重組方就收購事宜未能達成一致，故終止本次重大資産重組事項。

　　實際上，此次重組終止對於星河生物而言是一次沉重的打擊，因為公司同時發佈了2014年預虧風險。值得注意的是，就在今年三季報時，星河生物曾預計2014年全年業績將扭虧為盈。

　　不過，此刻星河生物僅表示2014年凈利潤將會出現虧損，與第三季度的業績預測存在較大差異。

　　記者注意到，近年來星河生物的食用菌業務發展不佳，業績下滑嚴重。數據顯示，星河生物2011年~2013年營業收入分別為2.08億元、2.48億元和2.55億元，凈利潤分別為5884.96萬元、649.43萬元和-1.63億元。在主營業務急速下滑的情況下，此次星河生物收購洛陽伊眾的意圖一目了然，公司期望在牛肉行業獲得新增利潤點。

　　顯然，星河生物意圖多元化發展的夢想暫時破碎了。公司將要面對的可能是連續兩年虧損。有趣的是，星河生物之前在2012年12月份重組失敗時，公司股價卻出現了“一字板”漲停，這次是否會再度出現如此景象，我們拭目以待。