近日，有“轉型專業戶”之稱的金飛達又樂此不疲地講起了新的“轉型故事”。

　　12月20日，停牌5個多月後，金飛達披露重組預案，擬以26.5億元的交易對價收購北京天佑、江蘇金淦等持有的奧特佳100%股權。公告發佈後，金飛達連迎兩個漲停板，股價較停牌前累計飆升20.92%。

　　實際上，或顧慮到主營服裝業務持續增長乏力，金飛達在轉型汽車行業之前，還曾嘗試過轉型礦業、移動網際網路、電子商務等領域，但均不成功。

　　巧合的是，此次金飛達擬收購的奧特佳也曾在資本市場上屢屢失利。先是赴港上市夢碎，此後又在與萬豐奧威的聯姻中慘遭拋棄。這對資本市場上的“難兄難弟”能否在此次轉型中逆襲成功呢？

　　主業乏力轉型汽車業

　　根據方案，擬以發行股份及支付現金的方式收購北京天佑、江蘇金淦等持有的奧特佳100%股權，交易對價暫定26.5億元。

　　其中，金飛達擬以現金支付3.975億元，剩餘部分22.525億元以發行股份的方式支付，發行股份價格為4.56元/股，共計發行49396.93萬股。同時，公司擬以4.78元/股，向實際控制人王進飛以及宏偉投資非公開發行共計15690.38萬股，募集配套資金不超過7.5億元。

　　此次收購標的奧特佳是國內最大的渦旋式汽車空調壓縮機生産企業，主營業務為汽車空調壓縮機的研發、生産和銷售，具體産品為渦旋式汽車空調壓縮機、電動渦旋式汽車空調壓縮機等。目前，其與通用五菱、比亞迪、奇瑞汽車等汽車生産廠商建立起良好穩定的合作關係。此外，該公司也已成為法國標致、比亞迪、北汽福田、奇瑞等主要新能源汽車生産廠商的領先供應商。

　　從財務數據的端倪來看，奧瑞佳的業績增長並不穩定。截至2014年9月30日，奧特佳總資産為18.97億元，凈資産為8.89億元，其2012年度、2013年度和2014年1-9月分別實現營業收入14.97億元、17.15億元和13.21億元，凈利潤分別為1.76億元、2.02億元和1.61億元。

　　不過，奧瑞佳簽署的《業績補償協議》無疑是一顆定心丸。根據協議，奧特佳2014年至2017年歸屬於母公司股東凈利潤分別不低於2.28億元、2.7億元、3.3億元和3.88億元，其中扣非凈利潤則分別不低於2.052億元、2.43億元、2.97億元和3.492億元。

　　此次轉型，也被金飛達寄予了“多元化”發展的厚望。據悉，金飛達一直從事傳統服裝的生産銷售業務，但目前持續經營受到消費能力、生産成本等因素影響。此次交易完成後，公司將由單一的服裝製造企業轉變為服裝製造業與汽車空調壓縮機産業並行的雙主業上市公司。通過公司業務多元化的發展戰略，為公司股東提供更為穩定、可靠的業績保障。

　　若從金飛達披露的財務數據來看，便不難解釋金飛達轉型的“初心”。相關財報顯示，2014年1-9月，公司實現營業收入3.19億元，同比下降9.59%；實現凈利潤772.05萬元，同比下降92.13%，每股收益0.04元。2013年年報顯示，其公司服裝業務收入的毛利率僅比去年同期增長了1.33%，而營業成本卻增長了13.62%。

　　金飛達，不成功的轉型故事？

　　如果不出意外，金飛達在經過此次重組後，將迎來華麗的變身。這家服裝企業將腳踏服裝業務與汽車空調壓縮機行業，成為名副其實的“雙主業”公司。實際上，這已經不是金飛達的第一次嘗試。

　　2012年12月28日，經過約1個月的停牌，金飛達宣佈了以3120萬元購買鑫寶礦業、大渡河礦業各52%股權的消息。消息發佈後，公司股價連續四天漲停。

　　事實上，從2011年底起，以金飛達宣佈收購卡西礦業45%股份開始，公司陸續有購礦舉動，而2012年底宣佈一舉收下兩家公司，如此之高的購礦熱情也讓金飛達的股價不斷高漲。

　　不過，一邊是金飛達股價的飛漲，一邊卻是金飛達前兩大的股東的大幅減持。2012年1月5日，公司預告，第一、第二大股東，帝奧集團、金飛馬計劃的重磅減持計劃，即在2011年11月28日至2012年12月28日，分別減持不超過1500萬股、800萬股股份，佔總股本的比例分別為7.46%和3.98%，減持價格不低於8元每股。

　　更令投資者看不透的是，儘管前期高調收購，但到了後期金飛達卻急於將這些礦業公司脫手。2014年2月27日，金飛達宣佈，擬以1.62億元向關聯方出讓三家礦業子公司股權，而標的正好就是上述鑫寶礦業、大渡河礦業各52%股權以及卡西礦業45%的股份。

　　如果説轉型礦業是“虎頭蛇尾”，那麼金飛達之後的轉型則有些“雷聲大，雨點小”了。2013年10月22日，在經過了短暫的一日停牌之後，金飛達復牌併發布“澄清公告”，證實了其“對向電子商務和移動網際網路相關領域産業升級、轉型做論證及準備”的消息。

　　公司董事長王進飛也曾明確表示，金飛達未來將大力推進電子商務在傳統服裝、家紡領域的多渠道應用，結合多種創新模式打通整體産業鏈。

　　而時值電商、網際網路概念火熱，這麼一番“網際網路宣言”，也讓公司股價如沐春風。據統計，從10月初至消息發佈後，公司股價累計漲幅超過40%。而11月1日，公司宣佈在上海自貿區設立上海聖遊投資、上海紡冠電子商務兩家子公司，以此來印證轉型。但是，從2014年的半年報看，上述兩家公司似乎未曾開展業務，營收、凈利潤等指標均對應為零。

　　隨後，公司還嘗試相關項目的收購兼併。2013年11月8日，公司發佈公告，計劃與深圳市凡派網路科技有限公司開展合作。但該項合作最終因條件未談妥而終止。

　　顯然，在金飛達頻仍的“轉型”預告已令人眼花繚亂。在得知金飛達轉型汽車業後，有投資者在股吧中不解的問：“不是説進軍電子商務嗎，怎麼成汽車空調了？”

　　 奧特佳，不成功的上市故事？

　　巧合的是，奧特佳也同是資本市場的“淪落人”。無論是赴港上市的夢碎一步之遙，還是與萬豐奧威“閃婚”中遭遇“逃婚”，奧特佳可謂流年不利。

　　據悉，奧特佳主要資産曾于2011年4月謀劃在香港上市，股票名稱定為“中國汽車系統”。

　　招股材料顯示，“中國汽車系統”是2010年中國第二大汽車空調壓縮機製造商，産量佔全行業的16.5%；同時是中國最大的汽車空調渦旋式壓縮機製造商，産量佔該子行業的78.9%。主要客戶包括比亞迪，奇瑞汽車，吉利汽車，華晨汽車及北汽福田等中國十大自主品牌汽車製造商，以及神龍汽車，南京依維柯及通用五菱等多個中外合資品牌汽車製造商。公司2008至2010年壓縮機産量及營收，凈利潤的複合年均增長率分別為82.4%，81.4%和119.1%，截至2010年末公司凈資産為4.06億元。但意外的是，2011年4月27日，“中國汽車系統”在上市的最後一刻卻選擇了延遲發售。

　　在第一次上市失敗後，奧特佳又等來了“重組”的橄欖枝。2012年10月8日，萬豐奧威發佈了《關於重大資産重組的停牌公告》，擬與奧特佳籌劃重大資産重組事項。2012年10月10日，公司宣佈擬以現金方式收購奧特佳持有的南京奧特佳祥雲冷機有限公司100%股權及南京奧特佳冷機有限公司100%股權。不過，這一收購計劃僅僅在一個月後就歸於流産。

　　據萬豐奧威解釋，根據現場盡職調查及財務審計結果，標的公司現狀與公司擬籌劃本次重大資産重組時的預期存在較大差距，公司在綜合考慮收購成本、收購風險等因素的基礎上，經公司審慎考慮，公司決定終止實施該收購事項。

　　“奧特佳確實有自己的技術，而且在細分領域的市場份額接近八成，但其主要産品渦旋式空調壓縮機的市場前景並不明朗，因為短期內用斜盤式壓縮機的製造商不會更替，而電動汽車要推行還有一個漫長的過程。”一位汽車行業分析人士曾表示，結合行情慘澹的汽車市場來看，奧特佳最終呈現的財務狀態或許是令萬豐奧威止步的直接原因。

　　對於諸多疑問，中國經濟網記者致電金飛達董秘辦，並按要求發去採訪函，但截至發稿前，尚未收到回復。