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A股上市銀行首單 民生80億元員工持股計劃詳解

  • 發佈時間:2014-11-11 08:54:12  來源:新華網  作者:宋佳燕  責任編輯:王文舉

  銀行業改革以前所未有的速度加快。11月7日晚,民生銀行宣佈推出不超過80億元的員工持股計劃。

  對於持股方案細則,21世紀經濟報道記者採訪民生銀行多位中高層人士獲悉,包括資金來源、激勵程度等核心問題尚在討論當中。

  今年6月20日,證監會發佈《關於上市公司實施員工持股計劃試點的指導意見》,在上市公司中開展員工持股計劃試點。目前,已有20多家上市公司推出員工持股計劃,而若民生銀行的該計劃順利實施,則將成為A股首家銀行員工持股。

  儘管審批程式較為複雜,但接受採訪的一位券商分析師認為,民生銀行這一方案順利實施的可能性較大,並且新一輪銀行業員工持股計劃的浪潮或將由此掀起。

  A股銀行業首家

  11月7日晚,民生銀行宣佈,該行董事會審議通過實施員工持股計劃方案,計劃以非公開發行股票方式,發行不超過140846萬股A股普通股,募集資金不超過80億元人民幣。

  “很突然,員工持股計劃我也是剛知道。”10日下午,民生銀行一核心業務部門總裁助理對21世紀經濟報道記者坦言。接受採訪的多位民生銀行中層人士亦表示“消息突然”。

  根據預案,民生銀行員工持股計劃的對象為核心員工。對於核心員工的認定範圍,民生銀行董秘萬青元10日晚間對21世紀經濟報道記者表示:“考慮覆蓋面設計得更廣一些。”

  民生銀行總行一中層人士透露:“高管、分行領導包含在內的可能性很大,核心崗位比如風控,業務骨幹、老員工等,也很有機會。”招商證券分析師肖立強預測,民生銀行本次員工持股計劃參與人數將有一兩千人。半年報顯示,截至今年中,民生銀行員工約5.4萬人。

  公告顯示,本次非公開發行的發行價格為 5.68 元/股,員工以現金方式認購。相當於民生銀行今年年中每股凈資産6.53元的86.98%。

  “如公司股票在定價基準日至發行期首日期間發生派息、送股、資本公積金轉增股本、配股等除權、除息事項,發行底價和價格將作相應調整。員工持股計劃通過公司非公開發行所認購股票的持股期限不低於36個月。”公告稱。

  民生銀行個別分行行長已透露出有認購意願,民生銀行總行一位中層業務人員則認為,“參與定向增發的鎖定期,大股東和高管需要鎖定三年,非大股東和高管則只需鎖定一年。這次價格打了9折,需要現金購買,吸引力有限。”

  對於此次員工持股是否可能有更多激勵手段,民生銀行總行一知情人士對21世紀經濟報道透露,據其了解,不排除參與認購的員工將得到一定信用消費貸款額度的方案。

  對此説法,民生銀行董秘萬青元表示:“具體方案尚未定,核心問題還在討論當中,包括資金來源、公司激勵程度等。”

  根據民生銀行公告,員工持股計劃的資金來源為員工合法薪酬及法律、法規、規章及規範性文件允許的其他方式。最終募集資金總額根據公司員工參與員工持股計劃總金額確定。

  作為資金來源之一的員工薪酬,其構成難免出現變化。

  2013年民生銀行員工薪酬合計191.45億元,其中工資、獎金、津貼和補貼部分為63.11億元。此次計劃募集的金額,接近民生銀行去年員工薪酬的42%。

  平安證券認為,員工持股計劃可能會成為員工薪酬體系的重要組成,因而原有現金分配勢必進行調整以控制未來3年的費用增長。

  需要指出的是,該議案尚需提交民生銀行股東大會、A股類別股東大會、H股類別股東大會逐項審議表決通過,並經銀監會、證監會核準後方可實施。

  對於民生銀行員工持股方案順利實施可能性,招商證券銀行業分析師肖立強認為:“其他行業公司的方案都很容易通過,民生銀行是金融機構,審批關鍵環節之一是銀監會,通過概率較大。”申銀萬國證券則在研報中預計,該定增最快將於2015 年完成。

  民生版、平安版員工持股比較

  民生銀行或將引領新一輪銀行業員工持股計劃的浪潮。

  截至目前,交通銀行農業銀行招商銀行都傳出推出員工持股計劃。更早之前的2007年,建行回歸A股前夕,就在香港聯交所公佈了員工股權激勵方案,宣佈該行約27萬名符合資格的員工可通過“認購+獎勵”的方式,分得共計8億股的建行股份。然而,以上股權激勵計劃最終都未能實施。

  10月28日,平安集團發佈核心員工持股計劃。從發行總額看,民生銀行發行不超過 14.08 億股,為現有股本的 4.13%,平安集團累計不超過股本總額的 10%。

  對比平安集團和民生銀行的員工持股計劃,覆蓋範圍上,中國平安鼓勵員工自籌資金參與計劃,以其薪酬及業績獎金增持公司股票。擬覆蓋的1000名員工中,逾80%人員是集團及專業公司部門負責人等中層主管,其中包括部分資深的專業技術骨幹。而民生銀行被市場普遍認為覆蓋員工人數將更多。

  認購方式上,平安集團主要通過二級市場認購,民生銀行則走非公開發行股票的渠道。

  平安在徵得員工同意後,其部分薪酬和業績獎金將轉入該計劃,並設立不少於12個月的鎖定期,結束後分三年掛鉤公司業績歸計劃持有人所有。而民生銀行對於歸屬方式尚未有具體介紹。

  相似的是,兩家機構對於員工股票的管理模式均是通過“持股計劃”進行管理。民生銀行的股票將登記至員工持股計劃名下,管理機構尚未確定。據21世紀經濟報道記者了解,平安集團就本次核心人員持股計劃與招商證券、興業銀行簽訂了定向資産管理合同,其中管理人和託管人分別為招商證券和興業銀行。

  民族證券財富管理中心産品經理鄭常斌指出,上市公司實施員工持股計劃,有利於實現中小股東與公司員工利益趨向一致,減小企業所有者與代理人之間的利益矛盾,有效彌補投資主體缺位所帶來的監督弱化,同時有助於共同監督大股東損害中小股東利益的行為等。

  多位銀行業分析師表示,民生銀行員工持股計劃的推出,對其他銀行的方案推動形成積極的信號意義,預計此後將有多家股份制銀行跟進。

  (21世紀經濟報道)

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