近日，媒體的一則報道將原本關注度並不高的斯太爾(000760)推上了風口浪尖。斯太爾在今年6月27日發佈了《重大資産出售暨關聯交易報告書》，計劃向原大股東荊州恒豐協議轉讓所持有的湖北車橋63.28%股權和荊州車橋100%股權，合計轉讓價格為1.72億元。媒體懷疑上市公司此次定向資産轉讓存在定價過低、賤賣資産和向關聯方進行利益輸送的嫌疑。

　　除此之外，媒體認為收購價格撲朔迷離，武漢斯太爾的利潤也存在操縱利潤的嫌疑。

　　隨後，斯太爾發佈澄清公告，針對媒體所質疑的內容一一進行回復。不過，仍有人提出疑問，獨立財經評論員楊斌曾表示，媒體質疑利益輸送是有道理的，公司資産轉讓價格低於原獲取資産的價格，公司轉讓資産價格市盈率低於同行業。帶著諸多疑問，中國經濟網記者致電斯太爾，但截至發稿前始終未能接通。

　　 賤賣資産 涉嫌利益輸送？

　　斯太爾前身為博盈投資，公司於今年6月初更名。這家媒體關注度一直不高的公司，由於近日證券市場紅週刊發佈的一篇報道而被推到了輿論的風口浪尖。

　　今年6月27日，斯太爾發佈的《重大資産出售暨關聯交易報告書》中表示，公司擬將其所持有的湖北車橋63.28%股權和荊州車橋100%股權協議轉讓給荊州恒豐，荊州恒豐支付現金作為轉讓對價。

　　以2013年12月31日為評估基準日，湖北車橋股東全部權益的評估值為19374.52萬元，荊州車橋股東全部權益的評估值為4923.67萬元。根據上述評估結果，湖北車橋63.28%股權和荊州車橋100%股權評估值合計為17183.87萬元，並以此為轉讓價。

　　紅週刊在報道中質疑斯太爾此次定向資産轉讓存在定價過低、賤賣資産和向關聯方進行利益輸送的嫌疑。報道指出，公司在2013年收購武漢斯太爾過程中，武漢斯太爾被收購評估價格高達5億元，而根據2013年年報所披露的資訊，該公司當年實現的凈利潤金額僅為7.76萬元。此次計劃出售的湖北車橋和荊州車橋，2013年實現凈利潤金額分別為1358.7萬元和246.92萬元，然而這兩家公司合計的估值，卻不及武漢斯太爾的一半。

　　對此，公司在澄清公告中表示，資産轉讓和收購價格都是經過專業機構評估的，不能拿兩次交易價格進行對比。不過，交易日評論員江桂華卻指出，兩次交易之所以這麼大差別，是因為買進的資産是收益評估法，而現在所出售的這兩家卻是以基礎法來評估的。他認為，這種做法明顯存在利益輸送嫌疑，他質疑稱，兩家都是盈利企業，為什麼不採用收益評估法，反而採用基礎評估法？

　　大股東承諾不嚴謹 操縱利潤玩“平移”

　　去年1月份，斯太爾發佈《非公開發行股票預案》，計劃通過以4.77元/股的價格增發31446.53萬股股份用於收購武漢斯太爾，收購對價為5億元。資産的原股東英達鋼構做出了業績承諾，武漢斯太爾2013年度、2014年度、2015年度每年實現的經審計扣除非經常性損益後的凈利潤分別不低於2.3億元、3.4億元和6.1億元。

　　然而，武漢斯太爾2013年全年實現的凈利潤僅為的7.76萬元，但是英達鋼構卻仍然能夠免於鉅額的業績補償。

　　據悉，在2013年報中同時披露了這樣一條資訊：“如果博盈投資在2013年才完成本次非公開發行，則英達鋼構將對上述業績補償期限進行順延。承諾完成期限：業績承諾補償期為2014年度、2015年度和2016年度。”

　　紅週刊對此提出質疑，武漢斯太爾的盈利能力就猶如一個“玩偶”一般被玩弄于股掌之間、被操控得淋漓盡致，那麼這是一家正常的、持續經營的公司嗎？

　　對於媒體的質疑，獨立財經評論員楊斌表示，大股東承諾不夠嚴謹，應嚴格按業績承諾完成。對此，公司的澄清公告中並未給出令人信服的答案。