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踩雷*欣泰券商渠道客戶最受傷

2016年07月14日07:36 新華網

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　　7月13日，A股第一家因欺詐發行而被強制退市股*欣泰再度出現3800萬元的交易量，退市之路頭兩日的成交額不輸停牌前。中國證券報記者從相關代銷渠道獲悉，“踩雷”中的私募創勢翔投資因此前在股災期間相關産品凈值早已大幅虧損，在此番“踩雷”之後，雖分散在多個賬戶內投資，但是仍面臨“最後一根稻草”般的清盤風險。在最近兩日，*欣泰仍有數千萬元成交，業內人士分析，其中或有投機、接盤“敢死”資金入市搶籌，停牌天數確實仍存在不確定性。

　　私募産品面臨清盤風險

　　13日，開啟跌停之路第二天的*欣泰不出所料，在停牌半天后復牌再吃一個跌停，開盤即有43萬手賣單死死壓在跌停線上。“踩雷”*欣泰的私募創勢翔依舊開心不起來。此前，創勢翔投資為押重組，通過22個信託賬戶兩度舉牌*欣泰，持股比例超過10%，然而沒想到*欣泰因欺詐發行，被證監會啟動強制退市。某代銷創勢翔産品的渠道人士透露，創勢翔旗下産品因為重倉小盤股，在一季度暴跌期間虧損幅度曾高達20%-30%，一度逼近清盤線，多虧此後市場反彈並震蕩，保住凈值。然而此次“踩雷”*欣泰，或成再度壓垮清盤線的“最後一根稻草”。

　　該人士認為，即使如創勢翔人士此前所説對投資*欣泰前做了風控，也測算過最壞的可能，即使退市預計對每個産品凈值損失最多0.1元左右，但是考慮到凈值已經較低，可能其部分産品仍然有清盤風險。

　　對於産品究竟有多大的虧損，能承受多少跌停，中國證券報記者試圖聯繫創勢翔投資創始人、投資總監黃平接受採訪，然而其表示考慮到當前仍然有不確定因素，不願在此時接受採訪。

　　渠道痛定思痛

　　截至13日收盤，*欣泰的跌停單達到49萬手。根據測算，如果有三十個跌停，創勢翔或將有超過2億元的損失，雖然舉牌資金分散在22個賬戶中，但整體來看，其客戶損失較大。在創勢翔所用來舉牌的22個信託中，粵財信託佔有一半以上，中國證券報記者試圖採訪粵財信託，但獲悉其內部已經對此事要求禁言。知情人士透露，粵財信託主要起到通道作用，創勢翔的客戶主要不來自於粵財信託，而是來自於券商渠道。

　　中國證券報記者獲悉，某知名券商總部為創勢翔代銷了5億-10億元規模的産品，踩雷*欣泰後已有客戶要求贖回，當前以安撫為主。從記者採訪了解的情況來看，代銷渠道受傷嚴重。另一位代銷渠道人士表示，創勢翔在股災期間的跌幅遠超平均水準，説明其並當時沒有很快降倉位，再加上此次“黑天鵝”事件，至少説明其風控並不完善。

　　“從理論上來説，私募應該比普通投資者更專業，但是創勢翔在殼概念上投資這麼多資金，説明其判斷大勢和篩選股票仍然有一些問題，因為註冊制的實施必然要以退市制度為前提。這次事件對他們口碑傷害會很大，對渠道的客戶傷害太大了，可能很難再找到渠道發産品。”

　　私募基金“踩雷”，對渠道也同樣是教訓。該代銷渠道人士表示，其所在渠道的分公司原來也有代銷權，並且喜愛選取業績靠前的小型私募當作“黑馬”培養，然而，當前公司挑選私募思路也有較大的影響，分公司的代銷權利已經上收。

　　投機資金搶籌

　　不過，黃平所等待的不確定性或許存在。在開啟跌停之路的頭兩天裏，*欣泰仍然出現了交易額，7月12日交易額4008萬元，13日，交易量仍高達3800多萬元。業內人士認為，*欣泰仍然有交易或有炒作機會，除了近期30個交易日，終止上市決定後15個交易日屆滿的次一交易日起，進入30個交易日退市整理期。

　　究竟是誰在買入？業內人士認為，其中或有投機資金，或有接盤資金。一位券商資産託管部人士認為，如果多個跌停之後*欣泰價格降低之後，很有可能有資金對賭*欣泰股價能夠再度“復活”。曾有*ST長油因連續虧損而從滬市主機板退市，在三十個交易日的退市整理期期間，其股價跌至0.83元，累計跌幅接近50%，並於2014年6月5日退出A股。期間有一些資金涌入，被視作賭徒，然而之後其以長油5的身份轉入新三板進行交易，實現22個漲停板；截至7月13日，股價已到3.1元，相比退市日翻了3.7倍。

　　還有私募認為，*欣泰在退市之路開啟之初的交易額連續兩天居高不下，也有可能是有“踩雷”資金在找人接盤。北京某私募基金投資總監認為，不乏有“踩雷”資金與接盤資金勾兌，在高價退出後，留存的餘額與接盤資金分成。“如果有3000萬元的*欣泰，接盤資金幫我出去後，除去50%分成，可能我還能留有1500萬元，比最後幾十個暴跌後剩下100萬元要強。”

(責任編輯：曹霽晨)

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