瀘州老窖和沱牌舍得10月21日晚間披露2014年三季報，前三季凈利潤均出現下降，沱牌舍得第三季度甚至出現虧損，顯示出白酒行業的調整仍在繼續。

　　瀘州老窖業績降幅加大

　　前三季度，瀘州老窖實現營業收入47.74億元，同比下降41.47%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤12.47億元，同比下降53.92%。基本每股收益0.889元。值得注意的是，此前公司確定的2014年銷售目標是116.33億元，前三季度僅完成41%。

　　對於業績的下滑，瀘州老窖解釋，主要是受行業深度調整以及公司銷售産品結構變動影響所致。

　　在國慶備貨旺季的第三季度，瀘州老窖業績未見好轉且繼續呈現大幅下降，單季實現營業收入11.37億元，同比下降60.81%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤2.86億元，同比下降67.64%。單季凈利潤也創出2008年以來的最低。

　　事實上，為了推動旺季動銷，搶佔市場份額，瀘州老窖曾於今年7月25日宣佈降低國窖1573價格，但從三季度業績可以看出，降價並未能換來銷量和業績的增長。為消化庫存，瀘州老窖還于國慶節前發佈通知，全面停止了國窖1573經典裝的供應。

　　伴隨業績下降，經銷商打款意願也未見明顯好轉。三季報顯示，公司三季度末應收賬款為2822.46萬元，較年初增加179.65%，主要是為了拓展銷售，適當放寬賒銷額度影響所致。期末公司預收款項14.25億元，比年初的15.63億元下降8.8%，比半年度末的13.24億元增加7.6%。

　　三季報還顯示，對於公司失蹤的1.5億元存款三季度暫不做會計處理。根據公司公告，2014年9月25日，公司在中國農業銀行(行情，問診)長沙迎新支行的1.5億元存款到期，被農行迎新支行告知公司賬戶上已無該筆資金，不能按時劃轉。

　　沱牌舍得三季度虧損

　　另一家白酒公司沱牌舍得三季報業績同樣不樂觀。今年前三季度，沱牌舍得實現營業收入10.28億元，同比增長1.53%；實現歸屬於上市公司股東的凈利潤607萬元，同比下降18.85%。基本每股收益0.018元。

　　對比半年報可知，第三季度單季，沱牌舍得營業收入為2.97億元，同比增長15%；凈利潤則虧損439萬元。

　　業內人士稱，受到行業調整和高端酒價格下行擠壓的雙重影響，區域酒企的日子更不好過，市場競爭激烈，較難在價格和銷量之間找到平衡。

　　不過，沱牌舍得三季度股價出現大幅上漲，三個月漲幅接近50%。分析人士稱，這主要緣于公司大股東的改制預期。沱牌舍得曾于9月1日公告了擬引進戰略投資者對沱牌舍得集團進行戰略重組的消息。目前傳聞中的戰略投資者包括中糧集團和復星集團等。三季報顯示，前十大股東的持股比例由半年報時的41%上升至42.72%。