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2024年12月23日 星期一

滬港通“滿月” 三大意外驚呆小夥伴

  • 發佈時間:2014-12-15 07:15:00  來源:中國經濟網  作者:佚名  責任編輯:劉小菲

  自11月17日滬港通正式開閘以來,已過去快一個月時間,值此滿月之際,《每日經濟新聞》記者對過去20個交易日滬港兩地市場表現、資金使用情況和受關注標的作了一番梳理,發現其中凸顯的“三大現象”大大超出了市場此前預期,包括恒指未如市場預期迎來上漲行情,“南冷北熱”局面持續,以及博彩股交投平淡。

  意外1:恒指累計跌逾4%

  記者統計發現,從11月17日迄今(截至上週五)以來20個交易日,上證指數僅6個交易日出現下跌,而11月20日至12月8日期間,A股開啟“高歌猛進”模式,12月8日,滬指最高摸至3041點,收于3020.26點,當日是滬指自2011年4月25日以來首度站上3000點大關,而伴隨節節攀升的指數,A股兩市成交量新高不斷被刷新。

  反觀恒指,在與前述滬指對應的20個交易日當中,恒指則是跌多漲少,僅7個交易日指數出現上漲。而在滬港通開通前兩個交易日才站上的24000點大關,在滬港通啟動當日即跌破,且空方力量較大,截至上週五恒指收于23249.20點,期間恒指累計跌幅約達4.38%。

  換句話説,當滬港通真正到來時,兩地市場出現了分歧,滬指創下新高,恒指卻並未如市場預期迎來上漲行情,此乃意外之一。

  意外2:“南冷北熱”局面持續

  根據滬港通額度使用安排,目前滬港通總額度分別為滬股通3000億元(人民幣,下同),港股通2500億元,滬港兩邊每日額度分別為130億元和105億元。

  據記者持續追蹤發現,以單日額度使用情況看,滬港通首個交易日,即11月17日使用情況最佳,當日滬股通額度在午盤開市後不久即使用完畢,港股通當日使用額度佔比也達16.83%。再從總成交額看,11月17日至12月12日,滬股通最高總成交額出現在11月17日,達到121億元人民幣,港股通則為12月5日的20.3億元人民幣(25億港元)。

  據香港交易所官方統計數據,滬港通自啟動以來,首四週的總成交額均超出額度用量,其中港股通的平均每日成交額為每日額度用量約兩倍。記者注意到,這或許與港股通實行T+0回轉交易有一定關聯,買賣活躍造成額度使用量看上去不大,但實際上每日成交依然保持較熱狀態。如11月24日,港股通成交額4.99億元人民幣(6.24億港元)為該日額度用量(1.41億元人民幣)的353.8%,原因就是當天的買入成交額與賣出成交額差距甚微。

  類似的情況在滬股通也可見。以12月9日為例,滬股通的總成交額達到102.4億元人民幣,幾乎為當日額度用量11.6億元人民幣的9倍,原因也是當天滬股通的買入成交額與賣出成交額相去不遠,導致額度用量很小。

  自2014年11月17日滬港通推出至2014年12月12日,20個交易日內,滬股通平均每日成交額為58.4億元人民幣,平均額度用量為32.9億元人民幣,日均額度使用約達25.3%。同期,港股通平均每日成交額為7.57億元人民幣(9.46億港元),平均每日額度用量為4.77億元人民幣,日均額度使用約4.5%。

  在滬港通推出的首四週內,滬股通及港股通的全日買入成交額均超過賣出成交額。截至2014年12月12日收市時,滬股通的總額度用量為64.5%,港股通的總額度用量則為8.3%。

  乘著T+0交易制度的便利,市場原本預期內資會在港股市場上大展身手,港股通交投活躍度可能較滬股通更高,但從上述數據不難看出,北上(滬股通)資金使用情況卻好于南下(港股通)資金,且該情況始終貫穿于滬港通第一個月,此乃意外之二。

  意外3:港交所、博彩股“遇冷”

  據港交所官方資訊,在97家符合資格的聯交所參與者中,91家曾在過去四週內參與滬股通,平均每日有70家交易所參與者通過滬港通交易。在此期間,在568隻合資格的滬股通股票名單上,有547隻股票有過交易記錄。

  記者梳理髮現,以境外機構投資者為主力的滬股通資金延續了青睞藍籌的投資策略,金融股和股息收益率較高的大盤股受到追捧,同時資金也傾向於買入稀缺標的。記者統計發現,中國平安(601318,SH)、大秦鐵路 (601006,SH)、上汽集團(600104,SH) 和 貴 州 茅 臺(600519,SH)成為滬股通資金買入量最大的個股。其他受到熱捧的標的還包括工商銀行中國太保招商銀行中信證券等。

  而港股通資金偏好則難尋明顯規律,內資南下買入股票種類繁多,其中一大方向為買入H股較A股折價幅度居前的個股,其他出現在每日十大活躍股名單中的,還包括知名消費股如現代牧業、輝山乳業等,稀缺標的如中芯國際、騰訊控股等,這類股票也受入境股通投資者青睞。

  記者注意到,漢能薄膜發電(00566,HK)于12月3日首次出現在港股通十大成交活躍股中,自此以後8個交易日,該股均現身上述活躍股名單,並多次成為單日成交最活躍個股。事實上,漢能薄膜發電也是滬港通開通後漲幅最大的標的,20個交易日累計漲幅達46.37%。其他如中信證券、海通證券等也出現在漲幅居前個股中。

  出乎市場意料的是,此前機構看好的港股稀缺標的港交所(00388,HK)和博彩股則幾乎未出現在活躍股名單中,此乃意外之三。

  此外,滬港通推出後,由於恒生綜合大型股指數和恒生綜合中型股指數進行調整,港股通合資格股票名單曾進行相應調整,增加利標品牌(00787,HK)、萬洲國際(00288,HK)、神州租車(00699,HK)、中國聖牧(01432,HK)及綠葉制藥(02186,HK)5隻香港股票,該調整已于2014年12月8日生效。

  自2014年12月15日起,滬股通合資格股票名單將因上證180和上證380指數變更而新增28隻股票,同時從目前名單上刪除27隻股票。

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