競逐做市業務資格 更多券商佈局北交所

　　自北交所做市商門檻下調以來，券商積極申請做市業務資格，為市場提供流動性。近日，財達證券公告，擬申請北交所做市業務資格。此前，也有西南證券、西部證券等多家券商宣佈擬申請北交所做市業務資格。此外，財信證券、首創證券的北交所股票做市業務資格申請均收到中國證監會反饋意見。

　　做市商擴容箭在弦上

　　2023年2月，北交所股票做市交易業務正式啟動，15家證券公司成為首批做市商。截至當前，北交所做市商隊伍已擴容至17家，以頭部券商為主，中信證券、中金公司、中信建投、華泰證券等都在其中。

　　自去年9月中國證監會降低北交所做市商準入標準後，眾多券商躍躍欲試。5月15日，財達證券公告，董事會同意公司申請北交所股票做市交易業務資格和開展北交所股票做市交易業務，並授權公司經營管理層根據業務發展需要、風險承受能力和市場情況等相關因素，在年度股東大會審議通過的自營權益類證券及其衍生品的投資業務規模內，審慎決定具體業務所投入的自有資金額度及規模。

　　此前，西南證券、西部證券董事會均同意公司申請開展北交所做市業務。中國證監會官網資訊顯示，目前已有多家券商向中國證監會遞交了北交所做市業務的申請材料，包括首創證券、開源證券、財信證券、廣發證券等。

　　4月12日，中國證監會對財信證券、首創證券的北交所股票做市業務資格申請給出了反饋意見。中國證監會要求首創證券進一步説明做市業務部各崗位職責內容、從事北交所股票做市交易業務團隊人員是否均為北交所做市業務專崗；並補充説明擬開展北交所做市業務規模、2023年度新三板做市業務情況。

　　對於財信證券，中國證監會要求其説明與做市業務相關的多項內容，包括厘清分公司與風險管理部的職責邊界，説明分公司的業務範圍以及公司總裁同時分管上市證券做市業務與分公司是否存在利益衝突，是否符合業務隔離要求，並提供2022年新三板做市業務排名的佐證材料及排名情況等資訊。

　　中信證券預計，由於政策下調北交所做市商門檻，符合擴容資質的證券公司在20家左右，多為長期服務於新三板做市的中型券商。做市商擴容有利於提高北交所活躍度和流動性，提升交易所的定價能力。

　　做市標的股票換手率明顯增加

　　北交所數據顯示，2023年做市制度上線以來，全年運作平穩，在提升流動性、平抑波動性方面發揮了積極效應。截至2023年底，北交所做市股票備案198單，涉及股票88隻，與做市商加入前相比，做市標的股票日均換手率增加34%，相對買賣價差、日內波動率分別下降18%、7%。

　　進入2024年以來，做市商也積極參與做市業務。根據北交所網站的統計，目前總共有7家做市商做市股票數量大於10隻。其中，國金證券、中信證券、國投證券做市股票數量位居前列，分別為60隻、46隻和43隻。

　　今年4月，北交所、全國股轉公司發佈2024年第一季度證券公司執業品質評價結果。結果顯示，在北交所做市業務方面，包括中信建投、中信證券、招商證券等頭部券商和國金證券、國投證券、東方證券等中小券商均獲得加分。

　　近期披露的上市公司年報也顯示出各大券商在北交所業務方面的發力點。

　　中信證券2023年年報顯示，北交所深化改革帶動新三板市場持續向好發展。公司新三板業務繼續堅持以客戶拓展為基礎，把握多層次資本市場深化改革帶來的歷史機遇，加大對創新型中小企業覆蓋力度。2023年，公司作為新三板主辦券商完成掛牌項目7單，助力掛牌公司定向發行融資人民幣5.61億元；持續督導掛牌企業共24家，其中13家已進入創新層。

　　廣發證券在年報中表示，北交所高品質發展新生態為公司投行業務持續帶來機遇。報告期內，公司堅持以價值發現為核心，發揮公司研究能力突出的優勢，強化業務協同，為優質客戶提供高品質的綜合服務。截至2023年12月末，公司作為主辦券商持續督導掛牌公司共計34家，其中“專精特新”企業佔比近七成。