行情愈發難懂，期指市場也變得愈發難操作，這從總的過夜持倉量也可以看出來。

　　在昨日大跌的背景下，《每日經濟新聞》記者注意到，不同的期貨席位中，空頭有著不同的投資策略，有人遇大跌“見好就收”；有人鞏固空單，繼續防守；還有人手中的空單不論市場漲跌呈現遞減，頗有些耐人尋味。

　　糾結升溫 過夜持倉遞增

　　伴隨行情方向不明，期指市場也顯得頗為糾結。

　　昨日，市場平開走跌，且越走放量越大。截至收盤，滬指跌幅為6.41%，千股跌停再度上演，滬指報收于2741.25點。與期指相關聯的滬深300指數報收于2918.75點，跌幅為6.14%，中證500指數報收于5626.05點，跌幅7.94%，上證50指數報收于1932.6點，跌幅5.33%。期指方面，滬深300期指主力合約IF1603昨日跌幅達5.67%，報收于2847點，較現貨指數貼水71.75點；IC1603合約跌幅更是驚人地達到8.07%，報收于5361點，較現貨指數貼水265.05點；IH1603合約相對溫柔，但同樣錄得4.62%的跌幅，報收于1908.4點，較現貨指數貼水24.2點。

　　持倉量方面，《每日經濟新聞》記者看到，IC、IF、IH的總持倉量自交割之後日漸遞增，這似乎也暗示著行情愈發難懂而導致的多空雙方分歧不斷加大。據中金所披露，昨日IC、IF、IH的總持倉量分別為2.6萬手、4.64萬手和1.94萬手，較2月22日的2.47萬手、4.36萬手和1.81萬手分別增長了5.26%、6.42%和7.18%。其中，IC1603、IF1603、IH1603合約的過夜持倉量分別為2.09萬手、3.77萬手和1.66萬手。

　　機構席位現分歧

　　就機構席位來看，分歧明顯。

　　比如國泰君安席位，自交割後的2月22日，該席位IF1603合約中所持的空單為2446手，隨著風險的積累，該席位的空頭將空單的總數逐漸推升到了2月24日的2919手，國泰君安席位也因此位列2月24日IF1603合約中的空軍第二名。昨日市場大跌，謹慎的空頭並沒有乘勝追擊，而是出現了保存勝利果實的舉動——該席位當天在IF1603合約中的空單銳減了442手，佔前一天總數的15%左右。

　　與國泰君安席位不盡相同，中信期貨席位裏的空頭卻有繼續加固防守的意思。數據顯示，在IF1603合約中，中信期貨席位2月22日的空單數量為3619手，2月24日達到3749手，而昨日這個數據更是攀升到3823手，“空軍司令”的地位穩固。

　　從數據看，廣發期貨席位的空頭，其手法又有所不同。《每日經濟新聞》記者注意到，2月22日在IF1603合約中，廣發期貨席位的空單數量為1997手，為交割後最高，接下來數日空單總數逐漸下滑，2月25日這個數據已經只剩下1615手，差不多少了20%左右，至於這是否是因為空頭手中的現貨邊打邊撤所致，就不得而知了。

　　從昨日前20大主力席位的情況看，IC1603合約多方加碼345手，空方加碼100手；IF1603合約多方加碼740手，空方加碼415手；IH1603合約多方加碼6手，空方減少了72手，主力的動向略微偏多。