重煥光彩的券商股，連續兩天的大漲大大撬動了市場的做多熱情，特別是在第二天還能以幾乎全部漲停的面貌示人，不得不引人關注推動動這波行情的背後力量。

　　數據顯示，券商股僅在11月5日單日的成交額已高達1111.54億元，逼近創業板400多只股票的1729億元。如此高企的成交量誰送出？誰是券商股背後的奇襲者？是公募私募保險？又或是“大王”，還是抄底部隊滬港通？

　　難怪今天又火了一個段子——券商股連續兩天上漲以後，各券商分析師都在紛紛打聽券商股為啥要漲？

　　捕獵者之融資客來襲 券商股兩融單日暴增10.47倍

　　據證券時報·券商中國記者統計，11月4日，19隻券商股(包含錦龍股份)累計融資凈買入19.62億元，而前一交易日的融資凈買入金額僅為1.71億元，環比增長了10.47倍。這般快速跟進，不得不讚嘆一下融資客追漲的魄力。

　　從券商股個券情況來看，11月4日，19家兩融標的券商中，有14家都呈現融資凈買入狀態，其中海通證券、中信證券、西南證券、西部證券、太平洋證券、興業證券、錦龍股份七家券商，融資凈買入額均超過1億元。

　　具體來看，券商兩融標的個股近兩日融資凈買入的對比情況十分明顯。以海通證券為例，11月4日，融資凈買入額為4.89億元，而前一交易日融資凈買入額僅為0.16億元。

　　西南證券亦是如此，11月4日，融資凈買入2.59億元，11月3日這一數據僅為0.48億元。當然，這樣的情況在券商全線漲停的昨天，並非個例。

　　僅國元證券、廣發證券、華泰證券、光大證券四家券商是融資凈流出，流入金額分別為0.36億元、0.18億元、0.17億元、0.7億元。

　　雖然上述四家券商都呈現融資凈流出狀態，但情況又有所不同。如國元證券和華泰證券即便是融資凈流出狀態，但與前一交易日相比，融資凈流出明顯放緩。以國元證券為例，11月3日，融資凈流出額為0.89億元，而11月4日融資凈流出額為0.36億。

　　而廣發證券和光大證券則恰好相反。11月4日，廣發證券融資凈流出0.18億元，但11月3日，卻融資凈流入0.42億元。

　　捕獵者之王的厚愛 券商股成為最新一季“王的女人”

　　券商股這波行情離不開國家隊的厚愛，成為更多業內人士支援的觀點。

　　上市券商剛剛披露的三季報顯示，多達22家券商在三季度獲得證金公司、匯金公司或中證金融資管計劃進駐。顯然，國家隊高度控盤似乎是一個重要因素，券商股成為了最新一季“王的女人”！

　　據證券時報·券商中國記者統計，匯金公司三季度共持有包括錦龍股份在內的19家券商股，累計持股數達13.61億股。其中，持有中信證券、申萬宏遠、方正證券三家券商的股權超過1.3億股。

　　而證金公司三季度則持有19家證券公司股份，累計持有30.77億股，持股數量超過1億股的證券公司有13家。其中，持有中信證券3.62億股、海通證券3.44億股、申萬宏遠2.99億股。

　　以東方證券為例，公司流通盤僅10億股，前三大流通股東分別為證金、匯金、銀河證券，持股總計為2.12億股，也就是説這些承諾一段時期內不減持的資金已經持有超過20%的流通股，其中還沒有包括其他券商自營等4500點以下不減持的資金。

　　粗略統計，上市券商兩次救市出資總計約1700億元，佔9月底凈資産的18.34%，而這也為券商整體業績帶來了較大的不確定性。隨著股市回暖，特別是券商股行情的到來，無論對於證金匯金還是券商自身，都是最大受益者。

　　大漲尋因 10月報激增露玄機

　　今天收盤後，太平洋、東方證券等多家券商陸續開始公佈10月經營數據，放眼望去，基本都是一片大好，各家盈利環比均實現正增長，更有甚者實現了數倍或幾十倍的暴增。如太平洋證券，10月實現凈利潤1.83億元，環比增長40.48倍；國海證券10月份實現凈利潤9003.96萬元，較9月份1491.11萬元環比增長503.84%。

　　喜人的券商10月報，成為券商股股價一路向上狂奔的最直接動力。先知先覺的主力資金顯然對於行情的發動已胸有成竹。

　　剛剛披露的三季報也是可圈可點，上市券商前三季度盈利逾1300億，同比增長210.2%。此外，券商自營盤在今年第三季度佈局的電子資訊、汽車零部件、通用機構等板塊漲幅也相對靠前，10月份大盤的反彈有望為券商自營盤在第四季度扳回一城。

　　海通證券首席策略分析師荀玉根稱券商股或是今年的“幺蛾子”。主要有以下三方面原因：

　　1、目前券商股價對應2015年 P/B基本已降至2倍左右，無論是絕對估值還是相對估值，對比全行業來看，均處在歷史分位的最低水準。

　　2、從機構配置情況看，券商、保險基金配置比例幾乎又回到2014年2、3季度的最低水準。

　　3、去杠桿對券商帶來的負面效應正逐步消化；四季度經紀、自營業務反彈也將加大業績彈性；後續金融創新重啟也有望對券商形成利好刺激。