3因素致證券投資信託提前清盤

　　存續不足兩個月劣後級虧損超60%

　　7月以來十余家公司提前清算證券投資信託據《證券日報》記者初步統計，7月份以來共有西部信託、長安信託、廈門信託等10余家信託公司發佈公告提前清算證券投資信託

　　7月以來十余家公司提前清算證券投資信託

　　據《證券日報》記者初步統計，7月份以來共有西部信託、長安信託、廈門信託等10余家信託公司發佈公告提前清算證券投資信託

　　得益於股市行情上漲，今年上半年證券投資信託出現井噴式規模增長，但隨著7月份以來的資本市場跌宕起伏，不乏證券投資類集合信託産品出現虧損，不僅影響了證券類信託投資産品的發行數量，且前期發行的部分證券類信託投資産品也遭遇提前清盤。

　　根據各信託公司官方網站的産品公告，7月份以來，共有西部信託、長安信託、廈門信託、重慶信託、四川信託、外貿信託、山東信託、興業信託、雲南信託等多家信託公司發佈證券投資信託提前清算公告。

　　從目前提前清盤的證券投資信託來看，主要有三點原因：其一，是信託單位凈值低於止損線被迫清盤；其二，是受益人對未來投資收益缺乏信心，申請提前清盤；其三，因A股IPO暫停導致計劃投資一級市場的信託目的無法達到而提前清盤。

　　提前清盤證券投資信託並非受託人規避責任，反而震蕩行情中規避風險、尋找其他投資機遇的合理選擇。

　　不到兩月劣後投資人虧損超60%

　　四川信託近日公告顯示，其于2015年6月3日發起“裕泉穩健1號證券投資集合資金信託計劃”，設置預警線0.85，平倉線0.8，信託期限10年，截至8月24日，該信託單位凈值已達到合同規定平倉線，因此于8月26日提前結束。山東信託于2014年10月8日成立的“天衡晟1期證券投資集合資金信託計劃”也因為信託單位凈值低於止損線而提前清算。

　　“6月份以來，一些信託公司開始清算傘形信託。一來是應監管層要求，二來也是根據受益人自願申請提前中止信託計劃。如果信託計劃設立早，累積了一定的前期收益，受益人離場時仍可以有一定獲利。”普益財富研究員李林夏表示。

　　例如西部信託發行的“穩健人生系列傘形結構化2期證券投資集合資金信託計劃項下第8014信託單元”，成立於2014年12月4日，劣後級資金1000萬元，以1:1配資獲得優先級資金1000萬元，截至清算日2015年6月29日，劣後級獲得收益2742.19萬元，獲利174%。

　　但同為西部信託發行的穩健人生系列傘形結構化證券投資集合信託下的第0116信託單元卻沒有如此幸運，其成立於2015年5月28日，優先級本金3000萬元，劣後級本金1500萬元，在短短的34天存續期以後，劣後級本金降至541.09萬元，次級收益人不得不忍痛提出終止申請。同樣損失慘重的還有長安信託發行的長安投資344號分層式證券投資信託下的第三子單元、第十子單元、第十一子單元及第十五子單元，其中第十一子單元損失最為嚴重，次級受益人投入資金100萬元，不足兩月存續期以後，劣後級本金僅為36.71萬元，損失63%。

　　IPO暫停致打新資金撤回

　　在公佈提前清盤證券投資信託的公司中，外貿和興業數目最多，分別為6隻和10隻。在興業信託公佈的10隻提前清盤證券投資信託中，5隻信託産品因A股IPO暫停，資金無法入市而提前結束，分別為“興新1號”、“超益2期”、“興福1號”、“精選回報”和“興信贏1期”。

　　以“興新1期”為例，該信託成立於2015年5月22日，信託資金本計劃全部用於投資基金管理公司發起並經證監會註冊成立的混合型公募基金參與申購一級市場的新股發行，但由於“A股IPO暫停，主要信託計劃目的無法實現”，興業信託與受益人協商一致，決定提前終止該信託計劃。

　　同樣因IPO暫停導致打新資金撤回的還有雲南信託發行的“華勝優選1號集合資金信託計劃”。